Politbiro poudarja domačo potrošnjo, saj podatki o kitajski trgovini dajejo palec navzdol svetovnemu gospodarstvu

Ključne novice

Čeprav to ni dan, ki bi bil osramočen, so azijske delnice po včerajšnjem -2-odstotnem padcu Nasdaqa močno padle, pesimistični obeti izvršnega direktorja Goldman Sachsa glede ameriškega gospodarstva pa so vplivali na razpoloženje.

Borza v Shenzhenu je bila edini pozitiven trg na regionalni ravni, saj je Hongkong doseglo pridobivanje dobička v klasičnem nakupu, govoricah, prodaji novicah, medtem ko je nacionalna zdravstvena komisija predstavila deset ukrepov, ki dodatno odpravljajo pravila COVID. Državni svet je izpostavil tudi šest ukrepov, ki naj bi jih sprejele lokalne samouprave. Vlagatelji na celinski Kitajski niso bili čez noč tako negativni kot tuji vlagatelji, saj so imele ponovne igre, kot so potovanja in delnice restavracij, močan dan na celini v primerjavi s padcem v Hongkongu. Bilo je zelo močnih pet tednov, zato umik ne bi smel nikogar presenetiti.

Vlagatelji s celine so pridobili na delnicah v Hongkongu, kar dokazuje današnja neto prodaja družbe Southbound Stock Connect. Vendar pa je CNY pridobil v primerjavi z ameriškim dolarjem, kar nakazuje, da to ni velika norost. Poleg tega so bile kratke količine v Hongkongu v skladu s hongkonškimi internetnimi delnicami, pri čemer ni bilo opaziti povečanja kratke aktivnosti. Človek bi sumil/upal, da bo velika večina vlagateljev, ki je zamudila premik, kupila padec. Zakaj bi jih? Pozornosti ni bilo deležno današnje srečanje politbiroja pred CEWC naslednji teden, velikim srečanjem o gospodarski strategiji za leto 2023, ki bo določilo ciljni BDP za leto 2023. Objava je govorila o visokokakovostni rasti, povečanju domačega povpraševanja ter "preprečevanju in reševanju večjih tveganj". Kitajski mediji so navedli: »…zunanje povpraševanje bo oslabelo, prispevek izvoza h kitajski gospodarski rasti se bo rahlo zmanjšal, stopnja rasti infrastrukturnih naložb bo padla z visoke ravni, naložbe v nepremičnine pa bodo še vedno zavirale gospodarsko rast. V tem kontekstu je okrevanje potrošniškega povpraševanja še posebej kritično za gospodarsko rast, potrošnja pa je neposredno povezana s politikami preprečevanja epidemij.«

Čez noč so bili objavljeni novembrski podatki o izvozu/uvozu, ki so močno presegli pričakovanja. Vlada razume, da svetovnemu gospodarstvu leta 2023 ne bo šlo dobro, saj kitajski izvoz kaže, kako šibko je že svetovno gospodarstvo. To bi vas moralo skrbeti za gospodarstvo ZDA, ne za gospodarstvo Kitajske! Kako izravnate izvozno šibkost? Povečajte domačo porabo, kar zahteva odstranitev previsa iz politik COVID. Se spomnite komentarjev Alibabinega vodje odnosov z vlagatelji Roberta Lina na naši konferenci za vlagatelje o tej temi? Verjetno bomo videli cilj 5 % BDP iz CEWC, kar pomeni veliko povečanje potrošnje. Realne delnice so imele grozen dan v Hongkongu, ki je padel za -7.54 % in na Kitajskem za -1.35 %, saj je Country Garden padel za -15.46 % po objavi, da bo izdal več delnic za okrepitev svoje bilance stanja. Ponovili bomo našo idejo o dolgih kitajskih nepremičninskih obveznicah, ki imajo koristi od izdaje delnic, kar škoduje nepremičninskim delnicam, saj je izdanih več delnic. V Hongkongu se je po vrednosti največ trgovalo s Tencentom -3.72%, Meituanom -3.62% in Alibaba HK -5.34%. Treba je poudariti, da tuji vlagatelji gravitirajo k rastočim delnicam celinske Kitajske.

Hang Seng in Hang Seng Tech sta padla za -3.22 % in -3.77 % glede na obseg +25.7 % od včeraj, kar je 168 % enoletnega povprečja. 1 delnic je naraslo, 71 pa padlo. Kratek promet glavne plošče se je povečal za +440 % od včeraj, kar je 19.25 % enoletnega povprečja, saj je bilo 142 % prometa kratkotrajnega prometa. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, saj so velike kapice "prekašale"/padle manj kot majhne kapitalizacije. Vsi sektorji so bili negativni, pri čemer so se nepremičnine znižale za -1%, tehnološke dejavnosti so padle za -15% in materiali so padle za -7.56%. Vsi podsektorji so padli, najslabše pa trgovci na drobno, zavarovalništvo in tehnološka strojna oprema. Obseg Southbound Stock Connect je bil visok/5.03-kratnik povprečja, saj so vlagatelji s celine danes prodali –4.38 milijone dolarjev hongkonških delnic z Meituanom z zmerno neto prodajo, Xpeng in Country Garden z majhnimi neto nakupi, medtem ko sta bila Tencent in Kuiashou majhna neto prodaje.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so imeli mešano -0.4 %, +0.15 % in -0.27 % glede na obseg -4.88 % od včeraj, kar je 100 % enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 1,939 delnic. Dejavniki rasti so prehiteli dejavnike vrednosti, saj so majhne kapitalizacije izrinile velike kapitalizacije. Najboljši sektorji so bili komunikacija, ki je pridobila +2,640%, diskrecijska rast +1.1%, zdravstvo pa je končalo višje za +1.06%, medtem ko je energija padla za -0.91%, zaprte nepremičnine so padle za -1.57%, in komunalne storitve so padle za -1.36%. Najboljši podsektorji so bili letalstvo, farmacija in restavracije, medtem ko so bili motorna kolesa, premog in zavarovalništvo med najslabšimi. Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil zmeren/visok, saj so tuji vlagatelji kupili neto 1.14 milijonov dolarjev celinskih delnic, pri čemer so dajali prednost rastočim delnicam pred vrednostjo. CNY je zrasel v primerjavi z ameriškim dolarjem za +39 % in končal pri 0.22, medtem ko so se državne obveznice okrepile, baker pa za -6.97 %.

Večji kitajski mestni sledilnik mobilnosti

Lep porast prometa brez Pekinga, ki bo kot prestolnica videl počasnejše klicanje zaradi covida. Uporaba podzemne železnice, ko opazite prevzem iz nizke postaje v Guangzhouju, Wuhanu, Pekingu in Xianu.

Sinočnji nastop

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY na USD 6.97 v primerjavi s 6.99 včeraj
• CNY za 7.33 EUR v primerjavi s 7.35 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.87% proti 2.92% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 3.02% v primerjavi z 3.04% včeraj
• Cena bakra -0.06% čez noč