Plug Power je strogo špekulativno ime: tukaj je moja trgovinska ideja

Zagotovo ste danes zjutraj videli novico. Očitno je maloprodajni velikan Walmart (WMT) se je strinjal z nakupom "zelenega" vodika pri Plug Power (ČEP) za pogon viličarjev podjetja, ki delujejo v Walmartovi mreži objektov in distribucijskih centrov. Dogovor je, da se Walmartu dobavlja do 20 ton tekočega zelenega vodika na dan za gorivo do 9,500 tovornjakov ali "viličarjev" v enem velikem koraku proti Walmartovemu cilju, da do leta 2040 odpravi vse emisije toplogrednih plinov.

Ena stvar, ki je verjetno ne veš o meni, je, da sem čudak. (Stavim, da ste to vedeli.) Obožujem viličarje. Vedno imej. Upravljanje viličarja je nekako težko, premikanje v ozkih prostorih in okoli njih ter nekako zabavno. Ste se kot otrok kdaj igrali s bloki? Nekako kot zlaganje hladilnikov v civilnem svetu ali Conex prikolic v vojaškem svetu. To je zanimivo delo. Da, v svojih dneh sem imel tako vojaško kot civilno dovoljenje za viličarja.

Ko sem danes zjutraj, ko sem slišal to novico, sem pomislil na PLUG, da ima Plug Power dolgoletno razmerje z Walmartom. Plug Power je Walmartu že leta 50 zagotovil pilotno floto viličarjev s 2012 vodikovimi gorivnimi celicami, ki je prerasla v 9,500 zgoraj omenjenih viličarjev. Plug Power ima obstoječe odnose z Amazonom (AMZN), Home Depot (HD), Nike (NKE), Stellantis (STLA) in Southern Company (SO) , med ostalimi. Morda je Walmart zgodnji uporabnik? Morda kdorkoli, ki upravlja skladiščno okolje, še posebej tisti, kjer že obstaja odnos ponudnik/odjemalec, pride tja, kjer je Walmart že pri zamenjavi običajnih baterij in virov energije.

Agresivno

V zadnjem letu je Plug Power ...

30. marca 2021 je objavil načrte za odprtje obrata za proizvodnjo zelenega vodika v južni osrednji Pensilvaniji z Brookfield Renewable Partners. Gradnja naj bi se začela v prvem četrtletju 1, obrat pa naj bi začel delovati konec leta 2022.

10. avgusta 2021 je napovedal začetek obrata v tovarni v vrednosti 84 milijonov dolarjev v okrožju Camden v Georgii. Ta tovarna bo lahko proizvedla 15 ton tekočega zelenega vodika na dan, odprta pa naj bi bila letos.

14. septembra 2021 je napovedal širitev trenutnega poslovanja z evropskim celinskim sedežem v Nemčiji. Objekt bo predvidoma odprt leta 2022.

20. septembra 2021 je objavil načrte za izgradnjo novega objekta v okrožju Fresno v Kaliforniji. Ta elektrarna bo lahko proizvedla 30 ton tekočega zelenega vodika na dan in bo služila zahodni obali ZDA in Kanade, ko bo začela delovati leta 2024.

7. februarja 2022 je premagal zakonske ovire, da bi zgradil 350 kvadratnih metrov velik objekt na območju Albanyja v New Yorku. Za ta projekt so se začeli marca.

Plače

Pričakuje se, da bo Plug Power šel na trak z rezultati podjetja za prvo četrtletje konec maja. Bralci se morda spomnijo, da je PLUG objavil razočaranje v svojem četrtem četrtletju, s čimer je premagal Wall Street pri ustvarjanju prihodkov, vendar ni dosegel tako pričakovanj kot dobičkonosnosti za to obdobje. Za tekoče četrtletje soglasje več kot 20 analitikov, ki pokrivajo delnice, vidi izgubo EPS v višini 0.15 USD – v razponu, ki sega od izgube od 0.23 USD do 0.06 USD – pri prihodku v višini 148 milijonov USD, kar bi pomenilo 101-odstotno rast prodaje. Razpon prihodkov se giblje od 108 milijonov dolarjev do 185 milijonov dolarjev.

Izračuni pred letom so izguba EPS v višini 0.12 $ pri prihodku v višini 73.7 milijona $. Konsenz za celotno leto je za izgubo EPS v višini 0.46 USD (v primerjavi z izgubo 0.82 USD) pri prihodku v višini 917 milijonov USD (+82 %).

Sredstva/bilanca stanja

Očitno Plug Power ni pozitiven prosti denarni tok. V zadnjem četrtletju je gotovina iz poslovanja dosegla –9.7 milijona dolarjev, kar je negativno že četrto zaporedno četrtletje. Denarna sredstva pri naložbah so postala negativna, denarna sredstva iz financiranja pa rahlo pozitivna. Prosti denarni tok na delnico je znašal -0.16 $.

Kljub temu lahko kakovost bilance preseneti povprečnega vlagatelja. PLUG je četrto četrtletje končal z neto denarno pozicijo v višini 3.869 milijarde dolarjev, kratkoročna sredstva pa so znašala 4.448 milijarde dolarjev. Tekoče obveznosti znašajo le 420 milijonov dolarjev, kar pomeni, da ima PLUG neverjetno trenutno razmerje 10.6. zdravo? Ta številka je tako zdrava, da se je treba vprašati, če je kaj narobe. Plug Power še nekaj časa ne bo imel težav pri plačevanju računov.

Celotna sredstva znašajo do 5.95 milijarde dolarjev z zelo malo odvisnosti od »dobrega imena« ali »drugih neopredmetenih sredstev« Skupna številka sredstev je opredmetena številka. Skupne obveznosti, zmanjšane za lastniški kapital, znašajo 1.344 milijarde dolarjev, od tega je 504 milijona dolarjev dolgoročnega dolga. Podjetje bi to lahko večkrat izbrisalo, in to iz lastnega žepa.

Moje misli

Negativne? Izgorevanje denarja. O tem smo razpravljali. Brez dividend. Kaj si pričakoval? Konec preteklega marca je bilo 11.38 % plavajočih pozicij na kratkih pozicijah ... ali je to pozitivno. Podjetje je imelo v nedavni preteklosti težave z računovodstvom. Zato je Plug Power pred nekaj več kot enim mesecem odpustil KPMG kot računovodjo podjetja in je moral ponovno izračunati večletne finančne rezultate. Po drugi strani pa je verjetno zato PLUG v torkovem trgovanju pred odprtjem zrasel za 7 %, potem ko je pred nekaj tedni trgoval nad 32 USD in novembra nad 46 USD.

Ni dvoma, da podjetje širi svoje poslovanje in pričakuje, da bo tako nadaljevalo. PLUG ima številne velike stranke in to bi lahko bilo ogromno za naprej. To je strogo špekulativno ime in to tržno okolje ni zamujalo za podjetja, ki lahko povečajo prodajo, vendar tega ne počnejo dobičkonosno. Ko smo vsi v redu s tveganjem, ker je tveganje resnično, lahko nadaljujemo.

Bralci bodo opazili, da se je PLUG v začetku aprila vrnil za natančnih 50 % razprodaje od novembra do konca januarja, preden je dosegel odpornost. Tudi ob današnjem jutranjem popu je relativna moč šibka, dnevni MACD še naprej pada navzdol, medtem ko polni stohastični oscilator sedi v kotu in joka stric.

Delnica je našla podporo pri svojem 50-dnevnem SMA in je danes zgodaj ponovno dosegla svojo 21-dnevno EMA. Bomo videli, če bo to držalo. Ker razumem, da je to tvegano, mislim, da sem v redu, da se lotim tega imena s pogledom na število velikih korporacij, ki upravljajo z več deset tisoč viličarji skupaj, ki bi lahko sledile Walmartovemu zgledu.

Ideja (minimalno)

– Kupite 100 delnic PLUG-a ob zadnji prodaji v vrednosti 26.48 $ ali blizu nje

– Prodajte (napišite) en PLUG 17. junija 32.50 $, dajte za približno 1.35 $.

Neto osnova: 25.13 USD.

Napajanje 

– Ciljna cena: 35.50 $

– Pivot: 28.35 $ (200-dnevni SMA)

Dodaj: znižanje na 25.18 USD (50-dnevni SMA)

Panika: 24.50 $ (premor 50-dnevnega SMA)

(Walmart in Amazon sta lastništva v Klub članov akcijskega opozorila PLUS. Želite biti opozorjeni, preden AAP kupi ali proda te zaloge? Preberite več zdaj.)