Sankcije proti Rusiji ogrožajo svetovne energetske trge, dvigovanje surove nafte nad 100 $ za sod in pošilja ZDA cene bencina na povprečno 4.30 $ na galono, kar je skoraj 50 % več v zadnjem letu.
Energetski sektor je letos spremenil tudi v superzvezdo. Od 11 sektorjev v
S&P 500, energija je bila izjemna, saj je presegla preostali trg z 32-odstotnim dobičkom v primerjavi s 7-odstotnim upadom indeksa S&P 500.
Zaloge energetske infrastrukture, vključno s cevovodi, transportnimi, skladiščnimi in logističnimi podjetji, so se v povprečju vrnile za 16.6 % glede na indeks Alerian Midstream Energy Index. To morda ne bo videti dobro v primerjavi s širšim energetskim sektorjem.
Toda infrastrukturna podjetja niso tako nestanovitna ali tesno povezana s cenami surove nafte kot podjetja za raziskovanje in proizvodnjo ali raziskave in pridobivanje. Infrastrukturna podjetja prav tako običajno plačujejo višje dividende, saj v povprečju prinašajo 5.6 % proti 4.3 % za energetski sektor S&P 500.
Poleg tega je sektor srednjega toka prestal težko obdobje in je zdaj videti finančno bolj zdrav, saj mnoga podjetja zmanjšujejo dolg, se osredotočajo na prosti denarni tok in ponovno temeljijo svoje dividende – po zmanjšanju izplačil leta 2021 med upadom energije.
"Geopolitični razvoj letos je okrepil naš pozitiven pogled na sektor," je v intervjuju dejal analitik Mizuho Gabriel Moreen. "Brovinski trgi so se zaostrili, izboljšave denarnega toka so bile hitrejše, kot smo pričakovali, in vodstvene ekipe delajo prave strateške poteze glede kapitala – s povečanjem distribucije, odkupom delnic in razdolževanjem."
Visoke cene surove nafte in vse manjše dobave iz Rusije bi lahko bile tudi spodbuda za večjo domačo proizvodnjo, kar bi koristilo cevovodom, skladiščenju, logistiki in drugim segmentom "srednjega toka".
"Značen dvig cen nafte in potencialna potreba po zamenjavi ruskih sodov ... bi lahko ameriškim proizvajalcem dali dovoljenje za pomembnejšo rast," je v nedavnem komentarju dejala Stacey Morris, direktorica raziskav pri Alerianu.
Medtem ko so velika podjetja za črpanje in pridobivanje navedla, da ne bodo močno povečali proizvodnje, bodo verjetno vstopili neodvisni proizvajalci in manjši vrtalci, ki bodo povečali srednjeročno domačo proizvodnjo.
Predsednik uprave
Pionirski naravni viri
(ticker: PXD), vodilni domači vrtalnik skrilavca, je pred kratkim dejal, da bi lahko podjetje povečalo rast nad 5-odstotnim dolgoročnim ciljem, če bi svetovne cene ostale povišane. Ameriška proizvodnja skrilavca bi lahko v naslednjih treh letih dosegla 10-odstotno letno rast, je dodal, ob predpostavki, da lahko vrtalci najdejo posadke in opremo, ki jih zdaj primanjkuje.
"Iz poslovnega primera dolgoročno ne bomo spremenili naše 5-odstotne rasti," je predsednik uprave Pioneer Scott Sheffield Rekel S&P v začetku marca. "Ampak če bi obstajala usklajena prizadevanja, bi pri tem zagotovo sodelovali."
Zdi se, da se je vrnilo tudi povečanje dividend. Podjetja, ki so pred kratkim zvišala izplačila, vključujejo
Prenos energije
(ET),
EnLink Midstream
(ENLC) in
Rattler Midstream
(RTLR), opombe Morris.
Viri Targa
(TRGP) je prav tako povečalo svoje izplačilo, ugotavlja.
Eden od Moreenovih najboljših izbir je Targa, podjetje, ki se osredotoča na zemeljski plin. Izvoz tekočega zemeljskega plina ali NGL bi se moral okrepiti, saj se Evropa skuša odvaditi ruskih zalog, ugotavlja.
"Targa ima enega najboljših profilov prostega denarnega toka in bilanc v sektorju ter nekaj najboljših izpostavljenosti permskemu bazenu v zahodnem Teksasu, kjer je dobra vidljivost rasti proizvodnje," je dejal. Moreen je dvignil svojo ceno za ciljno vrednost delnice na 85 dolarjev in jo v petek dvignil na oceno nakupa.
Targa prinaša le 2.1 %, vendar ima nizko razmerje izplačil, kar kaže na prostor za rast dividend. Delnice so v petek zaključile pri 69.26 USD in so letos pridobile 32.6%.
Dve drugi srednji podjetji, ki sta všečka Moreen
Kinder Morgan
(KMI) in
Williams
(WMB). Po njegovih besedah bi morala oba imeti koristi od povpraševanja po ameriških izvozih NGL v Evropo, saj ruske zaloge usahnejo. Kinder prinaša 6.2 %, Williams pa 5.4 %.
Med partnerstvom z omejeno odgovornostjo ali MLP,
DCP Midstream
(DCP) upravlja raznoliko mešanico cevovodov, skladiščenja, transporta, logistike in »zbiranja« storitev za domačo proizvodnjo nafte in plina. Njegove delnice so letos zaostajale in so pridobile 14 %, vendar se trguje z 8.4-kratno ocenjenimi zaslužki iz leta 2023, zaradi česar je eden cenejših MLP-jev. Prinese 5%.
Upoštevati je treba še dve zelo raznoliki MLP
Partnerji za izdelke podjetja
(EPD), oba prinašata okoli 7 %.
MLP so prehodni subjekti, ki lahko povzročijo davčne zaplete. Izdajajo zapletene davčne obrazce K-1. Imeti MLP na računu za upokojitev, kot je IRA, lahko sproži "obdavčljivi dohodek, ki ni povezan s poslovanjem" ali UBTI, ki je obdavčljiv za distribucije nad 1,000 $ na leto.
Skladi, s katerimi se trguje na borzi, so lahko enostavnejši način za dostop do sektorja. The
Alerijanski MLP ETF
(AMLP) je največji sklad v vesolju s 6.1 milijarde dolarjev sredstev in 8-odstotnim letnim donosom, ki temelji na nedavnih distribucijah. Drugi, ki jih je treba upoštevati, vključujejo ETRACS Alerian Midstream Energy Index ETN (AMNA) in Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX).
Pišite Daren Fonda na [e-pošta zaščitena]
Vir: https://www.barrons.com/articles/oil-gas-pipeline-stock-dividends-51647639444?siteid=yhoof2&yptr=yahoo