Pinduoduo Beats Estimates, Hong Kong Cheers internet zaslužki, pregled tedna

Teden v pregledu

• Azijske delnice so imele na splošno razmeroma optimističen teden, ko je predsednik Biden obiskal regijo, sezona internetnih zaslužkov na Kitajskem pa se je začela z nekaj presenečenji navzgor v imenih, kot so Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase in Pinduoduo.
• Vendar pa je Snapchatova zelo razočarana objava zaslužka v ZDA v torek povzročila upad razpoloženja v Aziji.
• John Tuttle (podpredsednik in glavni komercialni direktor na newyorški borzi) se je pridružil izvršnemu direktorju KraneShares Jonathanu Kraneu na panelu v Davosu ta teden, kjer je dejal, da verjame, da bo NYSE v prihodnosti videla več kotiranja ADR na Kitajskem in ne manj kot regulatorji v ZDA in na Kitajskem si prizadevajo za revizijski dogovor. Oglejte si celotno panelno razpravo tukaj.
• Državni svet je organiziral konferenčni klic s približno sto tisoč udeleženci, po govoricah, in jih pozval, naj "...izkoristijo časovno okno in si prizadevajo za vrnitev gospodarstva v normalno tir", potem ko je PBOC naredil globlji od pričakovanega zmanjšanja na ključna posojilna obrestna mera prejšnji petek.

Ključne novice v petek

Azijske delnice so bile čez noč večinoma višje, saj je bil Hongkong boljši, na čelu z internetnimi delnicami, ki so sledile včerajšnjemu močnemu poslovanju kitajskih internetnih delnic, ki kotirajo v ZDA.

Alibaba HK in Baidu HK sta pridobila +12.21% oziroma +14.26% po njunih finančnih rezultatih, ki so presegli pričakovanja, ki smo jih obravnavali v včerajšnjem obvestilu.

Danes zjutraj, po zaprtju trga v Hongkongu, je podjetje za e-trgovino Pinduoduo (PDD US) objavilo zaslužke, ki so presegli pričakovanja analitikov glede prihodkov, prilagojenega dobička na delnico, mesečnih uporabnikov in aktivnih kupcev. Izdaja Pinduoduo je opisana spodaj.

Po zaprtju v Hongkongu je HKEX objavil, da bodo ETF-ji, ki kotirajo v Hongkongu, dodani Southbound Stock Connect. Čeprav datum vključitve še ni objavljen, se bodo vlagatelji s celine verjetno zanimali za ETF, ki so usmerjeni v rast, kot so internetni proxyji. Pojavila se je tudi napoved popuščanja pravil za tuje vlagatelje na kitajskem trgu obveznic na kopnem.

Pinduoduo (PDD ZDA) je poročal o rezultatih v prvem četrtletju pred odprtjem trga. Rezultati so presegli pričakovanja, kar je privedlo do predtržnega dviga delnic. Vendar je bilo vodstvo v svojih pogledih konzervativno. Na žalost niti vodstvo niti analitiki v razpisu o zaslužku niso govorili o možnostih ponovne uvrstitve Pinduodua v Hongkong. Šokiran sem, da podjetje še ni javno vložilo dokumentov, čeprav so teoretično morda vložili zasebno. Vodstvo je opravilo dobro delo, da je znižalo stroške. Dobro so opravili tudi pri ohranjanju dobičkonosnosti, ki je v tem tržnem okolju ključna.

• Prihodek se je povečal za 7 % na 23.793 milijarde RMB (3.753 milijarde dolarjev) v primerjavi s pričakovanji 20.649 milijarde RMB
• Povprečni mesečni uporabniki so se povečali za +4 % in 7 % na 751.3 mm in 881.9 mm
• Skupni stroški poslovanja so se zmanjšali na 14.479B RMB (2.284B$) s 15.568B RMB
• Prilagojeni čisti dobiček je znašal 4.200 B RMB (662.6 mm USD) glede na izgubo RMB -1.890 B v primerjavi s pričakovanji 2.65 B RMB
• Prilagojen EPS RMB 2.95 (0.47 USD) v primerjavi s pričakovanji 1.52 RMB
• Gotovina v knjigah se je povečala na 95.2 milijarde RMB (15 milijard dolarjev) z 92.9 milijarde RMB

Indeks tehnologije Hang Seng in Hang Seng Tech sta pridobil +2.89% oziroma +3.8% na obsegu, ki je bil za +25.7% višji kot včeraj, kar je 85% enoletnega povprečja. 1 delnic je naraslo, 307 delnic pa je padlo. Obseg prodaje na kratko v Hongkongu se je v primerjavi z včerajšnjim povečal za 161 %, kar je 19.28 % enoletnega povprečja. Faktorji rasti so bili boljši od faktorjev vrednosti, saj so velike kapice presegle majhne. V zelenem so bili vsi sektorji, na čelu z diskrecijsko, ki je pridobila +88%, zdravstvo, ki je pridobilo +1%, in komunikacijo, ki je pridobilo +6.63%. Najbolj uspešni podsektorji so vključevali pogodbene raziskovalne organizacije (CRO ali zunanje farmacevtsko raziskovalno in proizvodno delo), e-trgovino in zaloge v oblaku. Obseg delnic Southbound je bil povprečen v mešanem trgovanju, čeprav je Tencent zabeležil majhno neto prodajo, Meituan pa majhen neto nakup.

Šanghaj, Shenzhen in odbor STAR so se razšli in dosegli +0.23%, 0.00% in -1.05% glede na obseg, ki je padel za -1.2% glede na včeraj, kar je 75% enoletnega povprečja. Podražilo je 1 delnic, medtem ko je 1,574 delnic upadlo. Velike in mega kapice so bile boljši od malih, medtem ko so bili dejavniki rasti in vrednosti enaki. Najboljši sektorji so bili energetika, ki se je povečala za +2,743 %, zdravstvo, ki je pridobilo +2.33 %, in finance, ki se je povečalo za +1.6 %. Medtem se je komunikacija znižala za -0.88 %, nepremičnine pa za -0.12 %. CRO in raziskovanje energije so bili med najboljšimi podsektorji, medtem ko so bile zaloge cementa, polprevodnikov in programske opreme manjše. Tuji vlagatelji so prek Northbound Stock Connect kupili delnice celine v vrednosti 0.7 milijonov dolarjev. Zakladne obveznice so se dvignile, CNY se je dvignil za +581% v primerjavi z ameriškim dolarjem na 0.43, baker pa za +6.71%.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.70 proti 6.74 včeraj
• CNY / 7.18 EUR proti 7.23 včeraj
• Donos na 1-dnevno državno obveznico 1.20% v primerjavi z 1.25% včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.70% proti 2.71% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.94% v primerjavi z 2.93% včeraj
• Cena bakra + 0.84% čez noč