Drugi steber poti do vključujočega kapitalizma: izvirni raznoliki talenti

To je četrti članek v seriji o oblikovanju raznolikih in vključujočih institucionalnih naložbenih portfeljev. Serija črpa iz a vodi za lastnike sredstev, ki sva ga skupaj z Blairom Smithom in Troyem Duffiejem iz Milken Instituta napisala skupaj s prispevki Milken Institute DEI v izvršnem svetu za upravljanje premoženja, Institucionalni delilniki za enakost raznolikosti in vključenost in njegove sorodne organizacije, vključno z Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, National Association of Investment Companies, Association of Asian American Investment Managers in IDiF.

Ta članek se osredotoča na drugega od štirih stebrov na poti do vključujočega kapitalizma: pridobivanje raznolikih talentov.

Kot McPherson, Smith-Lovin in Cook opozoriti leta 2001 podobnost rodi povezavo. To načelo homofilije strukturira mrežne vezi vseh vrst, vključno s poroko, prijateljstvom, delom, nasveti, podporo, prenosom informacij, izmenjavo, sočlanstvom in drugimi vrstami odnosov. Posledica tega je, da so osebne mreže ljudi homogene v smislu številnih sociodemografskih, vedenjskih in intrapersonalnih značilnosti. Homofilija omejuje družbene svetove ljudi na način, ki močno vpliva na informacije, ki jih prejemajo, stališča, ki jih oblikujejo, in interakcije, ki jih doživljajo. Homofilija v rasi in etnični pripadnosti ustvarja najmočnejše ločnice v našem osebnem okolju, v tem vrstnem redu pa so starost, vera, izobrazba, poklic in spol.

Preučimo homofilijo ter praktične in na dokazih temelječe strategije za premagovanje njenih negativnih učinkov na treh ravneh: posamezni investicijski strokovnjaki, investicijska podjetja in portfeljska podjetja.

Strategija 9: Zgradite raznolike naložbene ekipe

Fundacija Kresge izboljšuje odločanje z namerno gradnjo bolj raznolike in vključujoče ekipe. Leta 2019 je Urad za naložbe Kresge uvedel uradno tristransko zavezo DEI: ljudje, proces in prižnica. Natančneje, Kresge želi razširiti svoj nabor talentov, da bi ustvaril bolj raznoliko in vključujočo ekipo, namenoma poiskati najboljša podjetja v raznoliki lasti v vseh razredih sredstev in namerno zagovarjati pobude DEI v naložbeni industriji. Na začetku pobude je bila naložbena ekipa Kresge približno 71 % moških in 93 % belcev. Danes je ekipa 46 % moških in 69 % belcev.

EY Raziskave ugotavlja, da v hedge skladih in družbah zasebnega kapitala prevladujejo moški, odkar so jih pred približno 35 leti ustanovili belci z izkušnjami iz investicijskega bančništva ali svetovanja. Nagnjenost k zaposlovanju vrstnikov je povzročila homogeno delovno silo. Glede na Poročilo o vplivu Preqin iz leta 2021 je le 20.3 % zaposlenih in 12.2 % vodilnega osebja v alternativnem vlaganju žensk. Ker ni več kot 31.5 % nižjega osebja žensk, je enakost spolov mogoče doseči le z iskanjem talentov zunaj industrije.

Podjetja za zasebni kapital in upravljanje premoženja so svoje talente tradicionalno črpala iz vrhunskih programov investicijskega bančništva in svetovalnih podjetij. Čeprav se te institucije vse bolj osredotočajo na zaposlovanje in ohranjanje različnih talentov, bo potreben čas, da bodo odražale večjo raznolikost. V vmesnem času bo razširitev lijaka, upoštevanje širšega nabora ozadij in izkušenj za naložbene vloge ter ublažitev pristranskosti v procesu preverjanja povečalo raznolikost.

Glede na poročilo, v Harvard Business Review, če je v skupini treh finalistov samo ena ženska, statistično ni možnosti, da bi jo zaposlili. Ko sta v skupini kandidatov dve manjšini ali ženski, ženska ali manjšina postane favoriziran kandidat. Nekateri upravljavci premoženja spreminjajo objave delovnih mest, da privabijo bolj raznolik nabor kandidatov ali zahtevajo, da zaposlovalci pridobijo različne liste kandidatov. Drugi odstranijo imena kandidatov in celo šole kandidatov iz življenjepisov pred pregledom. Poleg tega drugi izvajajo slepe razgovore v prvem krogu ali prosijo raznoliko skupino kolegov, da preverijo kandidate.

Strategija 10: Izvorna raznolika investicijska podjetja

Nekateri lastniki sredstev v svetovalnih pogodbah določijo najnižje pragove raznolikosti za iskanje menedžerjev. Čeprav je napredek počasen, širitev tokov na svetovalni ravni že prispeva k bolj raznolikim naložbenim portfeljem. Zlasti Cambridge Associates se je leta 2020 zavezal, da bo do leta 2025 podvojil število menedžerjev v raznoliki lasti in delež sredstev v upravljanju (AUM), vloženih v te menedžerje, kot je Carolina Gomez, direktorica strategije podjetja za raziskave raznolikih menedžerjev, opazila na zasebna naložbena konferenca, ki jo sponzorira IADEI. Lastniki sredstev pa lahko spodbujajo večjo raznolikost v svetovalnih tokovih z določitvijo ciljev glede raznolikosti.

Primerjava opomb s širšim naborom enakovrednih podjetij in uporaba netradicionalnih kanalov sta kritična pristopa k pridobivanju podjetij v različnih lasti in menedžerjev, ki jih vodijo različni. Trdo delo udeležencev v industriji in ekosistema DEI za razvoj odprtokodnih raznolikih baz podatkov o upravljavcih in gostovanje dogodkov, ki povezujejo lastnike sredstev z različnimi upravljavci sredstev, že desetletja spodbuja prizadevanja za raznolikost. Skrbnost pri različnih upravljavcih in vlaganje vanje lahko povzroči učinek snežne kepe: lahko katalizira večjo raznolikost, saj različni upravljavci premoženja napotijo ​​druge raznovrstne upravljavce premoženja k lastnikom premoženja.

Kot je bilo že omenjeno, so nekatere naložbene skupine omejene na anketiranje upravljavcev v svojem portfelju glede raznolikosti, nekateri uradniki za obvladovanje tveganj pa prepovedujejo naložbenim skupinam državnih univerzitetnih dotacij vključevanje nefinančnih dejavnikov, kot je raznolikost, v naložbene procese ali celo prepoznavanje različni upravitelji med skrbnim pregledom upravitelja. Na drugi strani kovanca naprednejši lastniki sredstev neradi postavljajo cilje raznolikosti, ker ne želijo prenehati z delom na raznolikosti, ko dosežejo cilj. Z drugimi besedami, ne želijo, da »tla« postanejo »zgornja meja«.

Nekateri lastniki sredstev zahtevajo, da vsak ožji seznam upravljavcev vključuje raznolikega upravitelja ali pojasnijo, zakaj tega ne vključuje. Na primer, Fairview Health Services zahteva identifikacijo vsaj enega finalista menedžerja v raznoliki lasti pri iskanju menedžerjev javnega kapitala in delnic s stalnim donosom, pravi direktor za naložbe Casey Plante. Podobno fundacija WK Kellogg določa ciljni minimalni odstotek sestankov z različnimi menedžerji v vseh razredih sredstev, z namenom doseganja raznolike izpostavljenosti upravljavcev v razredih sredstev, kot pravi generalni direktor Reginald Sanders.

Leta 2019 se je fundacija Kresge zavezala, da bo do leta 25 vložila 2025 % svojega premoženja v upravljanju v ZDA v podjetja v ženski in drugačni lasti. Do januarja 2022 je bilo 16 % Kresgejevega portfelja v vrednosti 4.2 milijarde USD v raznoliki lasti. Glede na raziskavo fundacije Knight Foundation je bilo 100 % investicijskih zavez, ki jih je leta 2021 prevzela Univerza Princeton (ki jih upravlja PRINCO), dodeljenih podjetjem v raznoliki lasti.

Strategija 11: Vlagajte v raznolika portfeljska podjetja

Rezultati študij kažejo, da homofilija vpliva tudi na izbiro portfeljskega podjetja. Ženske polnijo 13.7% višjih vlog v tveganem kapitalu 10–15 % podjetnikov, ki temeljijo na tveganem kapitalu, so ženske, od leta 1999 do 2013 pa je imelo manj kot 5 % vseh podjetij, ki so prejela lastniški kapital, ženske v vodstvenih ekipah. Projekt Diana je ugotovil, da ima veliko podjetnic, ki jih je mogoče financirati, potrebna znanja in izkušnje za vodenje hitro rastočih podjetij. Kljub temu so bile ženske dosledno izključene iz mrež financiranja kapitala za rast in videti je bilo, da nimajo stikov, potrebnih za preboj. raziskave meni, da zagotavljanje večje izpostavljenosti podjetnicam vlagateljem tveganega kapitala morda ne bo dovolj za odpravo razlik med spoloma; namesto tega bi bilo treba spodbujati ali celo formalizirati priložnosti za mreženje, zlasti na področju novih podvigov in pospeševalnikov.

Ustvarimo panjski um za raznolike, pravične in vključujoče naložbene vrednostne verige

Odprta izmenjava idej o najboljših praksah za vključujoče naložbe je ključnega pomena za povečanje 1.4% ameriške industrije upravljanja premoženja, ki je pod nadzorom podjetij v lasti žensk in različnih podjetij. Vse najboljše prakse in pridobljene izkušnje o pridobivanju raznolikih talentov, ki jih delite, lahko služijo kot podlaga za delo institucionalnih razdeljevalcev za enakost in vključenost raznolikosti in njihovih bratrancev za spodbujanje DEI v institucionalnih naložbenih ekipah in portfeljih ter v celotni industriji upravljanja naložb.

Naslednji članek v tej seriji bo podrobno opisal štiri praktične in na dokazih temelječe strategije za pravično prevzemanje zavarovanj ter zagotovil primere vodilnih praks pri njihovem izvajanju.