Pfizer in Moderna letos načrtujejo 51 milijard dolarjev skupne prodaje cepiva

Pfizer in Moderna pričakujeta 51 milijard dolarjev skupne prodaje cepiva v prihodnjem letu, čeprav se val omikrona dramatično umirja v mnogih delih sveta in obe podjetji verjameta, da se pandemija premika v endemično fazo, kjer bo virus manj motil družbo.

Pfizer za leto 32 pričakuje 2022 milijard dolarjev prodaje cepiva proti Covidu, medtem ko Moderna napoveduje prodajo vsaj 19 milijard dolarjev, so podjetja povedala v svojih poročilih o dobičku za četrto četrtletje, objavljeni prejšnji mesec.

To so minimalne prodaje, ki odražajo pogodbe, ki so jih države po vsem svetu že podpisale in predvidevajo potrebo po tem letu. Lahko pa so veliko višje, odvisno od poti virusa. Pfizer je pravkar zvišal svoje smernice za prodajo cepiva Covid za leto 2022 za 1 milijardo dolarjev glede na prejšnjo napoved, ki je bila dana vlagateljem v tretjem četrtletju, medtem ko je Moderna svoje smernice zvišala za 2 milijardi dolarjev.

Pričakovanja podjetij za leto 2022 prihajajo po tem, ko so v prvem polnem letu uvedbe cepiva Covid ustvarili velike prihodke od rezervacij. Pfizer je leta 36.7 prodal 2021 milijarde dolarjev svojega cepiva proti Covidu po vsem svetu, kar predstavlja 45 % njegovih skupnih letnih prihodkov v višini 81.2 milijarde dolarjev. Modernino cepivo je njen edini komercialno dostopen izdelek in 17.7 milijarde dolarjev prodaje v letu 2021 dejansko predstavlja vse njene 18.5 milijarde dolarjev letnega prihodka.

Proizvajalci cepiv beležijo velike dobičke na svojih injekcijah. Moderna se je po uvedbi cepiva dvignila na dobičkonosnost in poročala o 12.2 milijarde dolarjev čistega dobička za leto 2021 po neto izgubi v višini 747 milijonov dolarjev leta 2020, medtem ko so bila zdravila v razvoju. Po besedah ​​finančnega direktorja Franka D'Amelia je bila Pfizerjeva stopnja dobička 2021 pri cepivu v razponu visokih 20 % in naj bi se leta 2022 nekoliko povečala. Pfizer si s svojim partnerjem BioNTech razdeli dobiček od cepiva.

Pfizerjevo cepivo Comirnaty in Modernino cepivo Spikevax sta v celoti odobrila Uprava za hrano in zdravila. Cepiva so bila odobrena za uporabo v nujnih primerih decembra 2020, potem ko se je spomladi istega leta začel hiter razvoj.

Pfizer ostaja daleč prevladujoče cepivo tako v ZDA kot v Evropski uniji, ključnih trgih obeh podjetij. Po podatkih centrov za nadzor in preprečevanje bolezni je bilo približno 58 % vseh injekcij Covida, danih v ZDA, Pfizerjevih, 37 % pa Moderne. V EU je bilo 71 % vseh uporabljenih odmerkov Pfizerjevih, 17 % pa Moderninih, glede na Our World in Data.

Pfizer in Moderna pričakujeta, da se bo pandemija premaknila v endemično fazo, kjer je virus manj moteč za družbo. Michael Yee, analitik pri Jefferiesu, je dejal, da pričakuje, da bo Moderna imela močno leto, vendar je prihodnje povpraševanje nejasno, saj val okužbe z omikronom brez primere v mnogih delih sveta hitro upada.

"Trg še naprej razpravlja o končni poti povpraševanja po povečanju v letu 2022 in za leto 2023 in pozneje," je Yee povedal za CNBC. "Obstaja občutek, da si prizadevamo za izhod iz pandemije in bolj v endemijo, kjer smo za seboj videli vrhunec."

Jefferies ima oceno zadrževanja delnic Moderne s ciljno ceno 170 $. Delnice Moderne so se do danes zmanjšale za 42 odstotkov. V četrtek se je trgovalo okoli 148 dolarjev.

Glavni zdravstveni direktor podjetja Moderna Paul Burton je analitikom med razpisom o zaslužku prejšnji teden povedal, da se severna polobla prehaja v obdobje, ko so nove okužbe, hospitalizacije in smrti bolj stabilne. Ključni trgi Moderne, ZDA in Evropa, se nahajajo na severni polobli.

Burton je dejal, da bo Covid verjetno sledil sezonskemu vzorcu kot drugi dobro znani respiratorni virusi, kot je gripa. Čeprav večina prebivalstva ne bo dovzetna za hude bolezni, bo virus še vedno povzročal bolezen in smrt med ranljivimi. Generalni direktor Stephane Bancel je dejal, da se bodo morali ljudje, starejši od 50 let, in tisti z zdravstvenimi težavami še vedno cepiti proti Covidu. Ključni trgi se že pripravljajo na letne okrepitve, je dejal.

"Nekatere države, kot so Združeno kraljestvo in druge, so želele zagotoviti oskrbo, ker zelo globoko verjamejo, da bo endemični trg zahteval letne spodbujevalce," je dejal Bancel analitikom med razpisom o zaslužku podjetja.

Bancel je tudi opozoril, da projekcija prodaje Moderne za 19 milijard dolarjev za letošnje leto ne vključuje nobenih naročil iz ZDA, ki prejme zadnjo pošiljko aprila in še ni podpisala pogodbe za jesen. Moderna ima poleg že podpisanih sporazumov tudi možnost naročila cepiva za 3 milijarde dolarjev.

Bancel je dejal, da pričakuje, da bodo velik del teh možnosti izvajale vlade, ne glede na to, ali se bo pojavila nova različica, ki bi lahko smernice podjetja za leto 2022 povečala na vsaj 22 milijard dolarjev, ne da bi vključevala morebitna naročila ZDA.

Otroci v ZDA še niso upravičeni do Moderninega cepiva. FDA trenutno pregleduje Modernino injekcijo za najstnike, stare od 12 do 17 let. Podjetje čaka, da vloži vlogo pri FDA za odobritev cepiva za otroke, stare od 6 do 11 let, dokler ne bodo cepljenja za najstnike odobrena. Podatke o cepivu za otroke, stare 5 let in mlajše, v Moderni pričakujejo ta mesec.

Medtem ko trg razpravlja o prihodnjem povpraševanju po cepivih, vsi analitiki ne verjamejo, da se svet hitro premika proti endemični fazi. Investicijska banka Cowen meni, da se endemična sezonska faza morda ne bo pojavila še dve leti. Če je temu tako, Po Cowenovih besedah ​​bo trenutno moderno cepivo Covid imelo daljše in večje povpraševanje, kot mnogi pričakujejo. Po mnenju analitika bodo ojačevalci, ki ciljajo na različice Covida, ključni za napredek.

"Omicron daje boleče očitno, da še nismo v endemični sezonski fazi in da so lahko povečanja, specifična za varianto, zdaj pomembnejša kot kdaj koli prej," je zapisal analitik Cowen Tyler Van Buren v zapisku, objavljeni prejšnji teden po Moderninih zaslužkih. Cowen ima oceno tržne uspešnosti na Moderni s ciljno ceno 200 $.

Moderna je prejšnji teden objavila, da razvija ojačevalnik, ki cilja na omicron in druge znane različice. Burton, glavni zdravnik, je dejal, da Moderna verjame, da bo ta ojačevalnik igral ključno vlogo pri napredovanju, saj bodo ljudje potrebovali zaščito pred omikronom, pa tudi pred prejšnjo prevladujočo različico delte, ki še naprej kroži po vsem svetu..

Končni cilj Moderne je razviti letni booster, ki pokriva tri glavne respiratorne viruse – gripo, respiratorni sincicijski virus in seveda Covid. Kandidat podjetja za cepivo proti gripi bi lahko letos vstopil v tretjo fazo preskušanja, njegovo cepivo proti RSV pa je že prešlo v tretjo fazo testiranja. Yee, analitiki Jefferiesa, so dejali, da mora Moderna pokazati močne in jasne podatke, ki kažejo vidno pot na trg za njena druga cepiva v razvoju.

"Očitno je zelo pomembno, ker del Covida postaja manj kritičen, ko se premikamo v endemično obdobje in bodo prihodki verjetno upadali," je dejal Yee.

Moderna je dejala, da je njena vizija ustvariti naročniški model za panrespiratorno cepivo z 10-letno zalogo letnih ojačevalcev, je Bancel povedal analitikom med razpisom. Moderna ima memorandume o soglasju s Kanado in Avstralijo, je dejal. Bancel je že dejal, da namerava podjetje v najboljšem primeru pripraviti cepivo do jeseni 2023 v nekaterih državah.

Za Pfizer se analitiki osredotočajo na tableto za zdravljenje Covida, Paxlovid, kot glavni vir prihodkov v letu 2022. Izvršni direktor Albert Bourla je med Pfizerjevim razpisom o zaslužku prejšnji mesec dejal, da bo protivirusna tabletka podjetja poleg cepiva opremila države za boljše obvladovanje virusa in prehod v endemično fazo.

Pfizer letos načrtuje prodajo Paxlovida v višini 22 milijard dolarjev. Peroralno protivirusno zdravljenje je v kliničnih preskušanjih pokazalo 89-odstotno učinkovitost pri preprečevanju hospitalizacije pri ljudeh, pri katerih obstaja tveganje za hudo okužbo s Covidom, če so ga dajali s široko uporabljenim zdravilom proti virusu HIV. Decembra je prejel izredno dovoljenje FDA.

Med razpisom o zaslužku podjetja je Bourla dejal, da bo prodaja Paxlovida v letu 2022 dejansko lahko precej višja od smernic, ki so vključevale samo podpisane posle ali tiste, ki so blizu zaključka. Angela Hwang, vodja Pfizerjeve biofarmacevtike, je dejala, da je Pfizer v aktivnih razpravah z več kot 100 državami po vsem svetu o Paxlovidu. Po besedah ​​finančnega direktorja družbe Pfizer D'Amelio ima peroralno protivirusno zdravljenje višjo stopnjo dobička kot cepivo.

"Paxlovid ima tudi višjo bruto maržo kot Comirnaty, zaradi česar je vsakršno povečanje prodaje Paxlovida bolj ugodno za zaslužek," je prejšnji mesec zapisal analitik Argusa David Toung. Argus ima oceno nakupa pri Pfizerju in je svojo ciljno ceno dvignil na 65 dolarjev. Pfizer je do danes padel za približno 18 odstotkov. Delnica se je v četrtek trgovala okoli 48 dolarjev na delnico.

Steve Scala, analitik Cowen, je med razpisom o zaslužku dejal, da so bile Pfizerjeve smernice o Paxlovidu konzervativne. "Zdi se, da je Pfizer samo opraskal površino o svojem potencialu za leto 2022," je dejal Scala.

Pfizer razvija tudi cepivo, ki cilja na omikron. Bourla je dejal, da bi morala biti injekcija pripravljena ta mesec, čeprav je v preteklosti ugotavljal, da ni jasno, kako in kdaj bi se uporabljalo cepivo omicron. Bourla je v preteklosti tudi dejal, da bo morda potreben četrti strel, vendar je pomembno počakati na podatke iz študij.

Na registracijo čaka tudi Pfizerjevo cepivo za otroke, mlajše od 5 let. FDA je ta mesec poskušala hitro odobriti prva dva odmerka injekcije, vendar je Pfizer te načrte odložil, potem ko so podatki pokazali, da bistveno nižji odmerki za majhne otroke niso bili tako učinkoviti.. Regulator zdravil zdaj čaka na podatke o tretjem odmerku, ki ga Pfizer pričakuje aprila.

V ZDA je Pfizerjevo cepivo odobreno za osebe, stare 5 let in več, in v celoti odobreno za osebe, stare 16 let in več. Modernino cepivo je v celoti odobreno za odrasle, stare 18 let in več.