Peloton (PTON) poroča o naraščanju izgub v četrtem četrtletju 4

Peloton je v četrtek poročal o naraščajočih izgubah in padcu prodaje v svojem četrtem fiskalnem četrtletju, saj skuša proizvajalec povezane fitnes opreme pridobiti nazaj vlagatelje z znižanjem stroškov in strateškimi premiki.

Delnice podjetja so padle za več kot 20 % – dan po tem, ko so delnice dne zrasle za več kot 20 %. novico o partnerstvu z Amazonom.

Peloton je že šesto zaporedno četrtletje prijavljenih izgub. Podjetje je dejalo, da želi doseči denarni tok preloma na četrtletni ravni v drugi polovici svojega poslovnega leta 2023.

Kljub temu je izvršni direktor Pelotona Barry McCarthy dejal, da pričakuje, da bo trg povezanega fitnesa v bližnji prihodnosti ostal izziv, saj povpraševanje potrošnikov po napravah za vadbo doma upada. Pandemija covida visoki.

Od McCarthyja februarja prevzel mesto izvršnega direktorja od ustanovitelja Pelotona Johna Foleyja, si je podjetje prizadevalo za obsežne spremembe, ki se še niso v celoti izplačale. Peloton dvignil članarino, povišane cene nekaterih naprav, odpustili tisoče delavcev, preizkusili možnost najema, zapustil dostavo zadnje milje in vso proizvodnjo prenesel na tretje osebe. V sredo tudi Peloton začeli prodajati del svojih izdelkov na Amazon v Združenih državah, prvi tovrstni posel z drugim trgovcem na drobno.

"Sporniki bodo pogledali našo finančno uspešnost [v četrtem četrtletju] in videli talilni lonec padajočih prihodkov, negativne bruto marže in večjih izgub iz poslovanja," je McCarthy zapisal v pismu delničarjem Pelotona.

"Toda kar vidim, je pomemben napredek, ki spodbuja našo vrnitev in Pelotonovo dolgoročno odpornost," je dejal. "Še vedno nas čaka delo."

Peloton ni ponudil obetov za svoje prihodnje fiskalno leto 2023. Za prvo četrtletje, ki se konča 30. septembra, je dejal, da vidi, da naročniki ostajajo nespremenjeni, prihodki pa se gibljejo med 625 in 650 milijoni dolarjev, kar je premalo od ocen analitikov. Peloton je dejal, da to upošteva kratkoročno šibkost povpraševanja in sezonska nihanja poslovanja.

Za podjetje je bila srebrna podloga: To je zaznamovalo prvo četrtletje Pelotona, v katerem so prihodki od naročnin z višjo maržo predstavljali večino celotne prodaje.

Med klicem z analitiki je McCarthy tudi izpostavil številne stvari, ki jih Peloton še vedno preizkuša, da bi spodbudil prodajo. Ti vključujejo prodajo rabljenih koles, izposojo koles za mesečno naročnino in dodajanje novih stopenj Pelotonovi digitalni aplikaciji, vključno z vrhunsko stopnjo, kjer bi ljudje plačali več za razširjeno vsebino in boljše funkcije.

"Ni dovolj le znižati odhodke, povečati moramo prihodke," je dejal.

McCarthy je na primeru vojn za izposojo filmov dejal, da se je Netflixu uspelo izogniti Blockbusterju, podjetju za izposojo filmov, ki je leta 2010 razglasilo stečaj, ker je svojim strankam ponudil prilagojeno vsebino in veliko izbire.

Izgube naraščajo

Pelotonova čista izguba se je v trimesečnem obdobju, ki se je končalo 30. junija, povečala na 1.24 milijarde dolarjev ali 3.68 dolarja na delnico z izgube v višini 313.2 milijona dolarjev ali 1.05 dolarja na delnico leto prej.

McCarthy je dejal, da so izgube nastale zaradi Pelotonovih prizadevanj, da bi se izognil prenasičenosti zalog, zmanjšal fiksne stroške in rešil druge težave v dobavni verigi. Podjetje se je v začetku tega leta lotilo Načrt prestrukturiranja vreden 800 milijonov dolarjev. Peloton je četrto četrtletje končal z zalogami v višini 1.1 milijarde dolarjev v primerjavi z 937.1 milijona dolarjev leto prej.

Prihodki so upadli za 28 % na 678.7 milijona dolarjev z 936.9 milijona dolarjev leto prej. To je bilo premalo od 718.2 milijona dolarjev, ki so jih po ocenah Refinitiva iskali analitiki.

Znotraj te številke je povezan prihodek od fitnesa, ki vključuje prispevek od Pelotonovo podjetje Precor padel za 55 % na 295.6 milijona $.

Pelotonova bruto marža povezanega fitnesa je bila še ena slaba točka z negativnimi 98.1 % v primerjavi s pozitivnimi 11.7 % leto prej. Peloton je dejal, da je imel višje logistične stroške na dostavo, povečane pristaniške in skladiščne stroške ter stroške, povezane z odpoklic svoje tekalne steze Tread+.

Peloton je zabeležil 383.1 milijona dolarjev prihodkov od naročnin, kar je 36 % več kot leto prej in predstavlja 56.4 % celotne prodaje podjetja. Naročniška bruto marža se je s 67.9 % povečala na 63.3 %.

McCarthy, ki je prej delal pri Netflix in Spotify, je jasno povedal, da ga bolj zanima rast na naročniški strani Pelotonovega poslovanja, namesto da bi dal tak poudarek strojni opremi. Verjame, da bo Pelotonova digitalna aplikacija ključna za prihodnji uspeh podjetja.

Peloton je v četrtem četrtletju porabil 412 milijonov dolarjev denarja, potem ko je v vsakem od prejšnjih dveh četrtletij dosegel povprečni negativni denarni tok v višini 650 milijonov dolarjev. Junija je končal z 1.25 milijarde dolarjev denarnih rezerv in 500 milijonov dolarjev revolving kredita.

Analitik BMO Capital Markets Simeon Siegel je pozdravil McCarthyja, ker je sprejel nekaj "zelo konstruktivnih odločitev", da bi zaustavil denarno krvavitev v zadnjih mesecih. Toda po njegovih besedah ​​se Peloton morda sooča z večjim problemom nasičenosti blagovne znamke.

Peloton je zadnje četrtletje končal z 2.97 milijona povezanih naročnin na fitnes, kar je približno enako kot v prejšnjem četrtletju in 27 % več kot pred letom dni. Naročniki povezanega fitnesa so ljudje, ki imajo izdelek Peloton, kot je originalno kolo, in plačujejo tudi mesečno naročnino za dostop do vadbenih tečajev v živo in na zahtevo.

Njegovo skupno število članov pa se je glede na prejšnje četrtletje zmanjšalo za približno 143,000 ljudi na 6.9 milijona. McCarthy je po Foleyjevi začetni viziji dejal, da podjetje upa, da bo nekega dne zbralo 100 milijonov članov.

Pelotonova povprečna neto mesečna stopnja odliva za povezane uporabnike fitnesa je narasla na 1.41 % z 0.73 % pred letom dni.

Podjetje je dejalo, da je bilo to pred njegovimi notranjimi pričakovanji, deloma zaradi sodbe o varstvu potrošnikov v Kanadi, ki je vse stranke v državi prisilila, da odobrijo podražitve naročnin, ki so začele veljati junija, približno 85 % jih je to storilo do danes. Peloton je dejal, da je pričakoval, da bodo nekateri ljudje opustili svoje članstvo, potem ko so se cene dvignile.

Toda vlagatelji so morda previdni glede preskoka. Nižja stopnja odliva bi bila boljša novica za Peloton, saj to pomeni, da ljudje ostajajo in še naprej plačujejo za svoja članstva.

McCarthy je v pismu delničarjem dejal, da bi se moralo četrto četrtletje izkazalo za "vrhunsko mejo" za odpise in stroške prestrukturiranja, povezane z izzivi v zalogah in dobavni verigi. To bi moralo pomeniti tudi začetek Pelotonove zgodbe o vrnitvi, je dejal.

Delnice Pelotona so padle za približno 60 % do danes, od srede do zaprtja trga. Njegova tržna kapitalizacija je padla pod 5 milijard dolarjev, potem ko je v začetku leta 50 dosegla skoraj 2021 milijard dolarjev.