Zaslužek Peloton bi lahko razočaral vlagatelje, pravijo analitiki

Pelotonove težave so se zavlekle v novo leto.

Analitik JPMorgana Doug Anmuth je v sredo dejal, da so ga upadanje obiskov Pelotonove spletne strani in promocijska aktivnost, ki je višja od običajne, spodbudila k znižanju napovedi za fitnes streamerja.

Anmuth je znižal ocene prihodkov in rasti naročnikov v drugem fiskalnem četrtletju, ki se je končalo decembra. Pričakuje, da se bo prodaja v drugem četrtletju povečala na 1.1 milijarde dolarjev v primerjavi z 1.06 milijarde dolarjev v enakem obdobju lani. Prej je videl prodajo v višini 1.2 milijarde dolarjev.

Upočasnitev pridobivanja naročnikov obremenjuje rast prodaje in Anmuth pričakuje, da bo Peloton poročal o 2.79 milijona naročnikov, kar je manj kot prejšnja napoved 2.83 milijona.

Obe oceni sta pod notranjimi pričakovanji Pelotona. Podjetje vidi med 1.1 in 1.2 milijarde dolarjev prodaje in med 2.8 milijona in 2.85 milijona naročnikov.

Za celotno leto Anmuth napoveduje prodajo v višini 4.2 milijarde dolarjev, kar je manj kot predhodni poziv, ki je znašal 4.6 milijarde dolarjev, in letno rast baze naročnikov za 42 % na leto, kar je 47 % manj.

Če bi se to uresničilo, bi bil to opazen upočasnitev v primerjavi s prejšnjimi leti. Leta 2021 je naročniška baza Pelotona poskočila za 114 % in se je v prejšnjem letu povečala za 113 %.

V začetku novembra je Peloton znižal svoja pričakovanja o prihodkih za leto 2022 na med 4.4 milijarde in 4.8 milijarde dolarjev, kar je s 5.4 milijarde dolarjev. Prav tako je zmanjšal pričakovanja za naročnike na razpon od 3.35 milijona do 3.45 milijona, kar je manj od 3.63 milijona. 

Peloton se verjetno sooča z mehkim povpraševanjem potrošnikov v bližnji prihodnosti in z negotovostjo v zadnji polovici leta, je dejal Anmuth. Ob sklicevanju na podatke Similarweb je dejal, da so obiski Peloton.com na namiznih računalnikih in mobilnih napravah v četrtletju, ki se je končalo decembra, upadli za 5 % v primerjavi z obdobjem pred letom.

Peloton ni želel komentirati. Zaslužek naj bi poročal v začetku februarja.

Rast za Peloton ne prihaja tako lahka, kot je bila na začetku pandemije, ko so delnice podjetja obravnavale kot močno igro, ki ostane doma. Zdaj prihaja konkurenca iz drugih domačih fitnes možnosti in verig telovadnic, kot sta Planet Fitness in Equinox iz New Yorka. To je prisililo Peloton, da porabi več za pridobivanje novih strank.

Naslednji izziv Pelotona je, pravijo analitiki, uvesti nove naprave za vadbo poleg svojih koles in tekalnih stez ter privabiti obstoječe naročnike, da zgradijo svoje domače telovadnice. Prav tako si prizadeva za mednarodno širitev, vendar to prinaša kratkoročne stroške.

Anmuth je znižal ciljno ceno za delnice Pelotona za december 2022 s 50 dolarjev na 70 dolarjev. To je še vedno približno 48 % višje od torkove zaključne cene 33.82 $. V sredo so delnice dosegle najnižjo vrednost v 52 tednih pri 32.02 dolarja in dan zaključile za 4.7 odstotka na 32.23 dolarja.

Analitiki, ki pokrivajo podjetje, pričakujejo, da se bodo delnice vrnile nazaj. Povprečna ciljna cena delnice je 72.42 USD, poroča FactSet. Analitik BMO Capital Markets Simeon Siegel ima najnižji cilj skupine, in sicer 45 dolarjev.

Na tej točki je Peloton skoraj izničil svoje dobičke delnic, ki jih povzroča pandemija. Leta 2021 so delnice padle za 76 %, potem ko so se leta 440 zvišale za več kot 2020 %.

V začetku prejšnjega tedna je tudi analitik Raymond James Aaron Kessler dejal, da pričakuje razočaran december, zaradi česar bi lahko podjetje ponovno znižalo svojo celoletno napoved.

"Ko je Peloton zagotovil smernice, verjamemo, da je podjetje predpostavljalo, da se je v decembrskem četrtletju po počasnejši poletni sezonskosti vrnilo k močnejši sezonskosti," je dejal Kessler v sporočilu za stranke.

Povečanje neto naročnikov v drugem četrtletju bi se lahko v primerjavi s prvim četrtletjem približalo 220,000, je dejal. Raymond James ima za delnico oceno »medveda« 27 $ in oceno »bika« 51 $. Kessler je dejal, da bi bila poštena vrednost približno 38 dolarjev na delnico.

Dva dni pozneje je analitik Bairda Jonathan Komp znižal ciljno ceno na 70 z 90 dolarjev. Podjetje je tudi odstranilo Peloton s svojega seznama "novega izbora".

"Več kazalnikov je zmanjšalo naše zaupanje v kratkoročne ocene," je dejal Komp v raziskovalnem zapisu. Vendar je dejal, da je bolj optimističen glede dolgoročnih možnosti Pelotona v cvetoči industriji zdravja in fitnesa.

Podobno kot pri Anmuthu iz JPMorgana, je Komp dejal, da bi lahko neto povečanje naročnikov v drugem četrtletju znašalo okoli 300,000 in zgrešilo pričakovanja podjetja.

Povedal je tudi, da Pelotonovi inštruktorji v zadnjem času ne pridobivajo toliko sledilcev na platformah družbenih omrežij, kar je po njegovih besedah ​​močan pokazatelj preteklih predstav.