Energetska podjetja prevladujejo med najbolj donosnimi delnicami v indeksu S&P 500, saj vse več proizvajalcev nafte in plina sprejema spremenljive dividende, ki so ključne za dobiček v času visokih cen energije.
Spremenljive dividende – ki so poleg osnovne dividende podjetja – so potrditev, da energetska podjetja zaradi visokih cen energije služijo ogromne dobičke. Če cene nafte padejo, se bodo variabilne dividende verjetno zmanjšale ali celo odpravile. Toda za zdaj velike variabilne dividende ustvarjajo izredna izplačila za nekatera energetska podjetja.
Od petkovega zaključka
Pionirski naravni viri
(oznaka: PXD),
Diamantna energija
(FANG) in
Devonska energija
(DVN) so imele donose 9 % ali več. Pioneer je vodil indeks s 14.1-odstotnim donosom, kar je največ z visoko razliko.
Energija Coterra
(CTRA), velikega proizvajalca zemeljskega plina, je dosegel 8.6-odstotni donos.
Zaokrožuje preostalih 10 največjih donosnikov v
S&P 500
so bili
Lumen Technologies
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Simon Property Group
(SPG),
AT & T
(T) in
Kinder Morgan
(KMI).
Znotraj energetske industrije sta bila Pioneer in Devon vodilna pri izplačilu več svojega prostega denarnega toka v kombinaciji rednih in spremenljivih dividend. Pristop se je izkazal za priljubljenega pri vlagateljih, ki imajo radi visoke donose in finančno disciplino, ki jo prinašajo visoka razmerja izplačila dividend.
Pioneer, katerega delnice so trgovale okoli 242 USD, je pred kratkim dvignil svojo osnovno dividendo za 40 % na 4.40 USD na delnico letno, kar je povzročilo 1.8-odstotni donos. Skupna četrtletna dividenda znaša 8.57 USD na delnico, vključno z velikim variabilnim izplačilom, saj Pioneer razdeli do 75 % svojega prostega denarnega toka v variabilno dividendo po prilagoditvi za osnovno izplačilo.
JP Morgan
analitik Arun Jayaram je Pioneer označil za "vodilnega v panogi pri denarnih donosih."
Skupne dividende Pioneerja in podobnih podjetij s spremenljivimi izplačili pa bi lahko padle s cenami energije.
V nedavnem zapisu o Devonu,
Morgan Stanley
analitik Devin
McDermott
je zapisal: »Razprava med variabilnimi dividendami in odkupi je bila aktualna med vlagatelji, brez jasnega soglasja o tem, kaj je prednostno. Kljub temu so se vsi strinjali, da je dosledno vračanje denarja delničarjem pozitivno.«
McDermott meni, da je Devon sposoben zagotoviti skupni donos (dividende in odkupi) v višini približno 9 % leta 2023, ob predpostavki 90 $
Zahodni Teksas vmesni
surove nafte, kar je približno v skladu s trenutnimi cenami.
| Podjetje / Ticker | Nedavna cena | Donos dividende | 2022E P / E |
|---|
| Pioneer naravni viri / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen Technologies / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Skupina Altria / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T/T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Opombe: od petkovega zaprtja trga; *Cena za FFO ali sredstva iz poslovanja, običajno merilo vrednosti za REIT; E=ocena.
Vir: Bloomberg.
Lumen, ponudnik telekomunikacij, katerega delnice so trgovale okoli 11 dolarjev, je ponudil 9-odstotni donos. Zdi se, da je dividenda v višini 1 USD na delnico letno dovolj pokrita s predvidenim prostim denarnim tokom družbe v višini približno 2 USD delnice letos.
Altria, proizvajalec cigaret Marlboro, je trgovala okoli 45 $ in dosegla 8 %. Delnice podjetja so padle z aprilske najvišje vrednosti 57 dolarjev zaradi zaskrbljenosti vlagateljev glede strožjih zveznih predpisov, vključno z morebitnim močnim zmanjšanjem nikotina v cigaretah.
Zgodovinsko gledano se je splačalo kupiti Altrio, ko so se pojavili regulatorni strahovi, ker se najslabši možni scenariji niso uresničili.
Eno od ključnih tveganj je nenehno zmanjševanje porabe cigaret v ZDA in Altria je zvišala cene, da bi to izravnala. Altria svoje dividende že dolgo jemlje resno in cilja na 80-odstotno razmerje izplačila dobička. Altria poleti pogosto poveča svoje četrtletne dividende in analitiki pričakujejo približno 5-odstotno povečanje na približno 94 centov pozneje ta mesec, poroča Bloomberg.
Simon Property Group je največji lastnik nakupovalnih središč v državi. Dobro vodeno podjetje še naprej povečuje svoje četrtletne dividende, ki so jih v začetku avgusta dvignile na 1.75 USD na delnico, kar je 16.7 % več kot v enakem obdobju lani.
Delnica pri okoli 110 $ je prinesla 6.3 % donos in je padla za 36 % od novembrske najvišje vrednosti zaradi skrbi glede oslabitve potrošniške porabe in morebitne recesije. Vrhunski nakupovalni centri, ki jih upravlja Simon, pa so se izkazali za vzdržljive in sredstva podjetja iz poslovanja so se v drugem četrtletju medletno malo spremenila pri skoraj 3 USD na delnico.
Vornado Realty Trust, velik lastnik poslovnih stavb na Manhattnu, je eden najslabših med večjimi REIT-i od pandemije zaradi strahov glede zdravja newyorškega trga glede na trend dela od doma. New York je bil v zadnjih dveh letih eden šibkejših pisarniških trgov.
Podjetje, katerega delnice so trgovale okoli 29 dolarjev, kar je manj kot polovica ravni pred pandemijo, bi lahko postalo tarča aktivistov glede na privlačen portfelj na Manhattnu, osredotočen na postajo Penn Station in njene razvojne projekte. Njegove delnice so dosegle več kot 6-odstotni donos.
AT&T je v začetku tega leta zmanjšal svoje dividende v povezavi s svojim spinoffom
Warner Bros.Discovery
(WBD) delničarjem. Donos je bil 6-odstoten, delnica pa je znašala okoli 18 USD.
Na nedavnem konferenčnem klicu o zaslužku podjetja je izvršni direktor John Stankey dejal: "Naš namen je zagotoviti, da našim delničarjem vrnemo dobre in konkurenčne dividende, ki jih imamo danes." Njegove pripombe pa niso bile popolne zavezanosti dolgoročnemu ohranjanju. Opozoril je, da je prednostna naloga družbe izboljšanje bilance stanja in zmanjšanje finančnega vzvoda.
Kinder Morgan, eden vodilnih prevoznikov zemeljskega plina v državi, je v začetku tega leta dvignil svoje dividende za 3 %. Njegove delnice, s katerimi se trguje okoli 19 USD, so prinesle približno 6 % donos. Svoje dividende udobno pokriva iz prostega denarnega toka.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]
