Trgovci z opcijami, ki pravilno stavijo proti Rusiji, ne morejo izplačati

(Bloomberg) — Ko je Rusija začela svojo invazijo na Ukrajino, je Jennifer Stockman stavila proti agresorjem.

Najbolj brano iz Bloomberga

Stockman, ki pomaga zbirati denar za zdravstveno organizacijo, je kupila prodajne opcije v sklad, povezan z Rusijo, z uporabo svojih osebnih računov pri Fidelity Investments in TD Ameritrade Charles Schwab Corp.

Stava je bila videti kot zmagovalna. Rubelj je strmoglavil skupaj s sredstvi, s katerimi se trguje na borzi, vezanimi na ruske vrednostne papirje, ko so druge države uvedle hude sankcije. Toda zdaj, ko je ruski borzni trg zamrznjen in so vrednostni papirji, ki spremljajo rusko premoženje, ustavljeni, Stockman s sedežem na Floridi ne more unovčiti.

Namesto tega se je v obeh računih znašla v stiski in ni mogla uveljaviti svojih prodajnih pogodb na VanEck Russia ETF, od katerih nekaterim potečejo v petek. Naložbe so bile skupaj vredne približno 6,000 $, ko je bilo trgovanje s skladom ustavljeno.

"Nisem oseba z Wall Streeta, sem običajna oseba, zato je zame veliko denarja." je rekel Stockman. "Še bolj frustrirajoče je, da je bila to dobra trgovina in da je bila dobra pozicija zavzeti, in vem, da sem imel prav."

38-letni Stockman je eden izmed neštetih vlagateljev možnosti, katerih navidez previdne stave na ruske vrednostne papirje se lahko končajo brez vrednosti.

Margaret Farrell, tiskovna predstavnica Schwaba, je v e-poštnem sporočilu dejala, da se podjetje "po svojih najboljših močeh trudi, da bi bilo čim bolj prilagodljivo, da bi našim strankam omogočilo, da zmanjšajo svojo izpostavljenost tveganjem, tako da strankam še naprej dopuščajo, da uveljavljajo možnosti v skladu z našimi politikami." Stockmanovega primera ni želela komentirati.

Susan Coburn, tiskovna predstavnica Fidelityja, ni želela komentirati.

V igri je približno 370 milijonov dolarjev: to je vrednost odprtih obresti za vse prodajne opcije, ki potečejo letos za skupino vrednostnih papirjev, vezanih na Rusijo, vključno z VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X Shares, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings Plc, Mobile TeleSystems PJSC in Mechel PJSC, po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg.

Zgodba se nadaljuje

Zdaj borzni posredniki poskušajo ugotoviti, kako se odzvati. Težava je v tem, da imajo posamezni vlagatelji, kot je Stockman, opcijske pogodbe, ki jim omogočajo prodajo delnic vrednostnih papirjev, povezanih z Rusijo. Ker pa so instrumenti ustavljeni v trgovanju v ZDA (in zaprta moskovska borza), ni jasno, ali bodo trgovci sploh lahko izvajali pogodbe.

Podjetja so bila preplavljena s pritožbami strank.

Options Clearing Corp., sidro trga, je prav tako spremenilo svojo politiko. V normalnih okoliščinah klirinška hiša samodejno počisti opcijske transakcije, ki so v denarju – ali ko izvršilna cena preseže tržno vrednost osnovnega vrednostnega papirja. Za opcije na skupino ruskih vrednostnih papirjev pa je OCC dejal, da transakcij ne bo samodejno poravnal.

Jeff Porter, 36-letni odvetnik s sedežem v Arizoni, ima v lasti naložbe v ETF VanEck Russia, ki se izteče ta petek, ki so bile vredne približno 50,000 dolarjev v času, ko je bil sklad ustavljen. Tudi on ne more izkoristiti svojih možnosti, ker mu je Fidelity povedala, da ni na voljo delnic za izposojo, da bi olajšal takšno transakcijo, je dejal.

"Zdi se, kot da vam trg ne dovoljuje, da bi bili preveč korektni," je dejal Porter. Izkušnja me je "zagotovo postavila pod vprašaj o vrednosti možnosti kot varovanja pred tveganjem ali kot naložbe, če jih je mogoče samovoljno izbrisati z mize."

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP