Veliki padci delnic, kot je sedanji, se pogosto končajo s prodajno blaznostjo, imenovano kapitulacija.
Torej boste želeli vedeti, kako opaziti kapitulacijo – znak, da je varneje začeti kupovati. Da bi izvedel, sem pred kratkim preveril pri več mojih najljubših tržnih strategi in tehniki. Ponujajo naslednje kazalnike.
Po pravici do njih, vsi iščejo a kombinacija potrditvenih signalov.
"To je košara stvari, a ko se začnejo kopičiti, mi to daje več samozavesti," pravi Larry McDonald iz Poročila o medvedjih pasti. Zaradi kratkosti pa navajam le enega ali dva signala.
Poiščite največjo negativnost med vlagatelji
Verdict: Nismo še tam.
Medtem ko številne raziskave javnega mnenja vlagateljev kažejo na izjemno negativnost, ne vidite enakega signala, ko pogledate, kaj so dejansko počne z njihovim denarjem, pravi Michael Hartnett, vodja naložbene strategije Bank of America.
Od začetka leta 2021 so vlagatelji v vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi, vložili 1.5 bilijona dolarjev. Do zdaj so odnesli le okoli 35 milijard dolarjev.
"To ni kapitulacija," pravi Hartnett.
Za to bi rad videl 300 milijard dolarjev dvigov, še posebej, če bi se to zgodilo hitro. Podobno je razporeditev delnic pri 63 % med portfelji v mreži zasebnih strank Bank of America. Za kapitulacijo bi morali videti ta padec na srednjih 50% razpona. "To preprosto ni to," pravi.
Poiščite indeks največjega strahu
Verdict: Ni še tam.
Indeks volatilnosti CBOE Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
sledi strahu vlagateljev, ki temelji na pozicioniranju na trgu opcij. Višje pomeni več strahu. VIX se je pred kratkim dotaknil 35, vendar to ni dovolj, da bi signaliziralo kapitulacijo, pravi Bob Doll, glavni direktor za naložbe pri Crossmark Global Investments. Želel bi videti premike bližje 40. Prav tako želi videti več delnic, ki bodo dosegle 52-tedenski nizek seznam, in več delnic, ki se trguje pod svojim drsečim povprečjem.
"Imamo dokaze o neki kapitulaciji, vendar verjetno ne dovolj, da bi to označili za pomembno dno," pravi Doll.
Poiščite skok v razmerju odhod/klic
Verdict: Ni še tam.
Vlagatelji kupujejo prodajne opcije, ko so medvedji. Kupujejo klice na stavo, da se bodo delnice dvignile. Torej, skupno razmerje prodaj/klic vam pove, kako prestrašeni so vlagatelji. Višje pomeni več strahu. Glavni direktor za naložbe skupine Leuthold Doug Ramsey to imenuje "indikator razpoloženja na puščavskem otoku".
Da bi zgladil nestanovitnost, sledi tridnevnemu povprečju. Od leta 2014 so se kapitulacijska dna zgodila, ko se je to razmerje premaknilo na 0.85 ali višje, kot lahko vidite v spodnjem grafikonu od Ramseyja. Pred kratkim je bilo okoli 0.7. Torej ga še ni.
»Nastalo je hudo veliko škode. Vlagatelji so prestrašeni, ne pa resnične panike,« pravi Ramsey. "Mislim, da nismo blizu končne najnižje vrednosti."
Poiščite skok v številu delnic, ki se odvržejo v smeti
Verdict: Najnižja vrednost je v — menjalni odboj naprej.
Da bi ugotovili kapitulacije, McDonald v poročilu o pasti medvedov spremlja, koliko delnic je močno padlo. Za tisto, kar imenuje »klasične bruhanje«, išče močno zmanjšanje števila delnic na newyorški borzi (NYSE) nad njihovimi 200-dnevnimi drsečimi povprečji. Ko to pade v razpon 20 %, to nakazuje na kapitulacijo. Pred kratkim je znašal 28 %. To je dovolj blizu glede na naslednje potrditvene kazalce.
McDonald navaja povišano razmerje med upadanjem in naraščajočimi izdajami na NYSE (sedem proti ena), kar je ena najvišjih ravni v zadnjih petih letih. In veliko število delnic je nedavno doseglo nove najnižje vrednosti na Nasdaqu. To je bilo 1,261. maja 9, kar je tudi blizu najvišje vrednosti v zadnjih petih letih.
Rezultat: "Obstaja 95-odstotna verjetnost, da smo videli kapitulacijo za odboj, s katerim se trguje," zaključuje McDonald. To bi lahko ustvarilo 20-30-odstotno gibanje navzgor.
Toda to bo zgolj dvig na trajnem medvedjem trgu, ki bo trajal leto ali dve.
Navaja dva razloga. Prvič, večina vlagateljev je zelo slaba in želijo samo svoj denar nazaj.
"Povprečen vlagatelj je trenutno tako vznemirjen," pravi McDonald. "Prodali bodo moč."
Nato bo Federal Reserve "nekaj zlomil" s svojimi agresivnimi dvigi obrestnih mer. Verjeten kandidat: Nekaj na trgu poslovnih nepremičnin.
"V vseh velikih mestih imate prazne nebotičnike, posojila pa že zapadejo," pravi McDonald. "Lahko pride do velikega privzetega cikla."
Poiščite odpihovanje velike količine
Verdict: Ni še tam.
Eden od dobrih znakov kapitulacije je »vrhunec prodaje«, ki ga zaznamuje ostro znižanje velikega obsega, pravi Martin Pring, založnik investicijskega pisma InterMarket Review in avtor knjige »Investment Psychology Explained«, ene mojih najljubših tržnih knjig. Pogosto se to lahko zgodi z močnim jutranjim šopkom in okrevanjem, ki mu sledi relativno umiritev. Doslej še nismo videli vrhunca velike količine prodaje.
Poiščite velik upad maržnega dolga
Verdict: Ni še tam.
Jason Goepfert pri SentimenTrader rad vidi veliko zmanjšanje maržnega dolga na borznoposredniškem računu kot znak kapitulacije. Kako velik? Na letni ravni pričakuje 10-odstotni padec. Trenutni upad je le 3% na 799 milijard dolarjev.
Goepfert ima vsaj 12 kazalnikov kapitulacije in le trije kažejo, da smo tam. To so: suša začetne javne ponudbe; več zaporednih tednov 10 milijard dolarjev odliva delniških skladov; in skrajno nizki v raziskavah razpoloženja vlagateljev.
Med drugimi znaki bi še vedno rad videl vsaj 40 % delnic NYSE na najnižjih 52-tedenskih vrednostih (smo blizu 30 %); manj kot 20 % S&P 500
SPX,
-1.65%
delnice, ki trgujejo nad svojimi 200-dnevnimi drsečimi povprečji (trenutno 31 %); in skok v korelaciji med delnicami v indeksu S&P 500.
Ko vlagatelji sovražijo vse, je to zanesljiv znak, da verjetno ne morejo postati bolj medvedji.
Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. Objavlja borzno glasilo, Očistite zaloge. Sledite mu na Twitterju @mbrushstocks.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znaki-za-iskati-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mnenje: Kdaj je varno spet začeti kupovati delnice? Nismo še tam, a to je šest znakov, ki jih je treba iskati
Veliki padci delnic, kot je sedanji, se pogosto končajo s prodajno blaznostjo, imenovano kapitulacija.
Torej boste želeli vedeti, kako opaziti kapitulacijo – znak, da je varneje začeti kupovati. Da bi izvedel, sem pred kratkim preveril pri več mojih najljubših tržnih strategi in tehniki. Ponujajo naslednje kazalnike.
Po pravici do njih, vsi iščejo a kombinacija potrditvenih signalov.
"To je košara stvari, a ko se začnejo kopičiti, mi to daje več samozavesti," pravi Larry McDonald iz Poročila o medvedjih pasti. Zaradi kratkosti pa navajam le enega ali dva signala.
Poiščite največjo negativnost med vlagatelji
Verdict: Nismo še tam.
Medtem ko številne raziskave javnega mnenja vlagateljev kažejo na izjemno negativnost, ne vidite enakega signala, ko pogledate, kaj so dejansko počne z njihovim denarjem, pravi Michael Hartnett, vodja naložbene strategije Bank of America.
Od začetka leta 2021 so vlagatelji v vzajemne sklade in sklade, s katerimi se trguje na borzi, vložili 1.5 bilijona dolarjev. Do zdaj so odnesli le okoli 35 milijard dolarjev.
"To ni kapitulacija," pravi Hartnett.
Za to bi rad videl 300 milijard dolarjev dvigov, še posebej, če bi se to zgodilo hitro. Podobno je razporeditev delnic pri 63 % med portfelji v mreži zasebnih strank Bank of America. Za kapitulacijo bi morali videti ta padec na srednjih 50% razpona. "To preprosto ni to," pravi.
Poiščite indeks največjega strahu
Verdict: Ni še tam.
Indeks volatilnosti CBOE Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
sledi strahu vlagateljev, ki temelji na pozicioniranju na trgu opcij. Višje pomeni več strahu. VIX se je pred kratkim dotaknil 35, vendar to ni dovolj, da bi signaliziralo kapitulacijo, pravi Bob Doll, glavni direktor za naložbe pri Crossmark Global Investments. Želel bi videti premike bližje 40. Prav tako želi videti več delnic, ki bodo dosegle 52-tedenski nizek seznam, in več delnic, ki se trguje pod svojim drsečim povprečjem.
"Imamo dokaze o neki kapitulaciji, vendar verjetno ne dovolj, da bi to označili za pomembno dno," pravi Doll.
Poiščite skok v razmerju odhod/klic
Verdict: Ni še tam.
Vlagatelji kupujejo prodajne opcije, ko so medvedji. Kupujejo klice na stavo, da se bodo delnice dvignile. Torej, skupno razmerje prodaj/klic vam pove, kako prestrašeni so vlagatelji. Višje pomeni več strahu. Glavni direktor za naložbe skupine Leuthold Doug Ramsey to imenuje "indikator razpoloženja na puščavskem otoku".
Da bi zgladil nestanovitnost, sledi tridnevnemu povprečju. Od leta 2014 so se kapitulacijska dna zgodila, ko se je to razmerje premaknilo na 0.85 ali višje, kot lahko vidite v spodnjem grafikonu od Ramseyja. Pred kratkim je bilo okoli 0.7. Torej ga še ni.
»Nastalo je hudo veliko škode. Vlagatelji so prestrašeni, ne pa resnične panike,« pravi Ramsey. "Mislim, da nismo blizu končne najnižje vrednosti."
Poiščite skok v številu delnic, ki se odvržejo v smeti
Verdict: Najnižja vrednost je v — menjalni odboj naprej.
Da bi ugotovili kapitulacije, McDonald v poročilu o pasti medvedov spremlja, koliko delnic je močno padlo. Za tisto, kar imenuje »klasične bruhanje«, išče močno zmanjšanje števila delnic na newyorški borzi (NYSE) nad njihovimi 200-dnevnimi drsečimi povprečji. Ko to pade v razpon 20 %, to nakazuje na kapitulacijo. Pred kratkim je znašal 28 %. To je dovolj blizu glede na naslednje potrditvene kazalce.
McDonald navaja povišano razmerje med upadanjem in naraščajočimi izdajami na NYSE (sedem proti ena), kar je ena najvišjih ravni v zadnjih petih letih. In veliko število delnic je nedavno doseglo nove najnižje vrednosti na Nasdaqu. To je bilo 1,261. maja 9, kar je tudi blizu najvišje vrednosti v zadnjih petih letih.
Rezultat: "Obstaja 95-odstotna verjetnost, da smo videli kapitulacijo za odboj, s katerim se trguje," zaključuje McDonald. To bi lahko ustvarilo 20-30-odstotno gibanje navzgor.
Toda to bo zgolj dvig na trajnem medvedjem trgu, ki bo trajal leto ali dve.
Navaja dva razloga. Prvič, večina vlagateljev je zelo slaba in želijo samo svoj denar nazaj.
"Povprečen vlagatelj je trenutno tako vznemirjen," pravi McDonald. "Prodali bodo moč."
Nato bo Federal Reserve "nekaj zlomil" s svojimi agresivnimi dvigi obrestnih mer. Verjeten kandidat: Nekaj na trgu poslovnih nepremičnin.
"V vseh velikih mestih imate prazne nebotičnike, posojila pa že zapadejo," pravi McDonald. "Lahko pride do velikega privzetega cikla."
Poiščite odpihovanje velike količine
Verdict: Ni še tam.
Eden od dobrih znakov kapitulacije je »vrhunec prodaje«, ki ga zaznamuje ostro znižanje velikega obsega, pravi Martin Pring, založnik investicijskega pisma InterMarket Review in avtor knjige »Investment Psychology Explained«, ene mojih najljubših tržnih knjig. Pogosto se to lahko zgodi z močnim jutranjim šopkom in okrevanjem, ki mu sledi relativno umiritev. Doslej še nismo videli vrhunca velike količine prodaje.
Poiščite velik upad maržnega dolga
Verdict: Ni še tam.
Jason Goepfert pri SentimenTrader rad vidi veliko zmanjšanje maržnega dolga na borznoposredniškem računu kot znak kapitulacije. Kako velik? Na letni ravni pričakuje 10-odstotni padec. Trenutni upad je le 3% na 799 milijard dolarjev.
Goepfert ima vsaj 12 kazalnikov kapitulacije in le trije kažejo, da smo tam. To so: suša začetne javne ponudbe; več zaporednih tednov 10 milijard dolarjev odliva delniških skladov; in skrajno nizki v raziskavah razpoloženja vlagateljev.
Med drugimi znaki bi še vedno rad videl vsaj 40 % delnic NYSE na najnižjih 52-tedenskih vrednostih (smo blizu 30 %); manj kot 20 % S&P 500
-1.65%
SPX,
delnice, ki trgujejo nad svojimi 200-dnevnimi drsečimi povprečji (trenutno 31 %); in skok v korelaciji med delnicami v indeksu S&P 500.
Ko vlagatelji sovražijo vse, je to zanesljiv znak, da verjetno ne morejo postati bolj medvedji.
Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. Objavlja borzno glasilo, Očistite zaloge. Sledite mu na Twitterju @mbrushstocks.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znaki-za-iskati-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo