Mnenje: Velik skok delnic tega tedna pomeni, da je medvedji trg živ in zdrav

Kako to?

To je zato, ker se dnevni skoki zgodijo pogosteje med medvedjimi kot bikovskimi trgi. Če bi torej morali staviti na glavni trend na trgu, medtem ko ne bi vedeli nič drugega kot dejstvo industrijskega povprečja Dow Jones
DJIA,
+ 2.80%
Zvišanja za 700 in več točk v vsaki ponedeljkovi in ​​torkovi trgovalni seji bi morala biti vaša stava, da bo trend ostal navzdol.

Razmislite, kaj sem ugotovil pri analizi distribucije 100 največjih dnevnih odstotkov S&P 500
SPX,
+ 3.06%
dobičkov od leta 1928. Oprostili bi vam, če bi mislili, da se tako veliki trgovalni dnevi zgodijo naključno, saj se dnevna nihanja trga pogosto štejejo za nekaj več kot statistični šum.

Toda če bi se zgodila naključno, bi pričakovali, da bi se statistično gledano samo 30 od teh 100 povečanj zgodilo med medvedjimi trgi.

Pravzaprav se jih je 58 % zgodilo med medvedjimi trgi. To je skoraj dvakrat več, kot bi pričakovali, če bi se takšni dobički zgodili naključno, kot lahko vidite iz priložene tabele spodaj.

"Popolni primeri"

Ta medvedja koncentracija velikih dnevnih dobičkov je še bolj izrazita za indeks Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.34%,
glede na poročilo družbe Cornell Capital.

Podjetje se je osredotočilo na zadnje tri medvedje trge Nasdaq pred tem letom: to so medvedji trgi, ki so se zgodili od leta 2000 do 2002, 2007 do 2009 in od februarja do marca 2020. Le 8 % trgovalnih dni od indeksa Nasdaq Composite je bil ustvarjen leta 1971, so se zgodile med temi tremi medvedjimi trgi.

Kljub temu se je po analizi družbe Cornell Capital 80 % od 40 največjih enodnevnih dvigov v Nasdaq Composite zgodilo med enim od teh treh medvedjih trgov. To je 10-krat več, kot bi pričakovali ob predpostavki, da se dvigi zgodijo naključno.

Posledice tega poročila družbe Cornell Capital za današnji trg so zaskrbljujoče. V elektronskem sporočilu mi je Bradford Cornell, zaslužni profesor financ na UCLA in višji svetovalec v podjetju, povedal, da so shodi v ponedeljek in torek tega tedna »odlični primeri« tega, o čemer je pisal v tem poročilu.

Shod "ne pomeni nujno, da so slabi časi mimo," je dejal.

Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena].