Mnenje: Ta strategija sezonskega vlaganja je 100-odstotno natančna v zadnjih 35 letih – tukaj so letošnje delnice, o katerih lahko razmislite o nakupu

Od leta 1986, v letih, ko je trg padal vse leto do oktobra, so kandidati, ki prodajajo davčne izgube, premagali S&P 500
SPX,
-0.68%
100% časa med novembrom in januarjem, ugotavlja Bank of America. V povprečju so premagali za 8.2 odstotne točke, pravijo v banki.

V nasprotnem primeru so za vsa leta boljši v 70% primerov in so premagali S&P 500 za 1.8 odstotne točke, pravi Bank of America v zapisu, ki ga je napisal kvantni analitik Savita Subramanian. 

Ena guba: ta imena lahko nekoliko zaostajajo v decembru, mesecu, na katerega se osredotočajo posamezni vlagatelji njihove prodaja z davčno izgubo. Vendar se zdi, da je to priložnost za povečanje položajev, saj ta imena januarja to več kot nadomestijo.

Zaloge ciljati

Za identifikacijo kandidatov, ki prodajajo najboljše davčne izgube, Bank of America do začetka oktobra pregleda imena, ki so padla za več kot 10 %. To pomeni 338 imen S&P 500 letos. Nato banka izpostavi imena, ki jih analitiki ocenjujejo kot »nakup«. S tem je seznam zožen na 159 imen.

Verjamem v diverzifikacijo, vendar je to še vedno okoren seznam. Torej, tukaj sem naredil za nas. Ker pozorno spremljam insajdersko dejavnost na svojem borznem pismu, sem ta seznam zožil tako, da sem izbral tri imena izmed 159 delnic z oceno nakupa, ki imajo močan notranji nakup. Za še pet kandidatov, ki prodajajo davčne izgube in imajo močan notranji nakup, si oglejte moje glasilo o delnicah. V biografiji pod to zgodbo je povezava.

Starbucks

Padec od leta do danes (YTD).: 27%

Dividendni donos: 2.5%

Insider nakup: Dva direktorja sta septembra kupila 6 milijonov dolarjev po 92.55 dolarja

Ljudje se radi norčujejo iz Starbucksa
SBUX,
-0.68%
ker je vseprisoten. Toda globoko v sebi imajo potrošniki radi verigo.

To vemo zaradi močne blagovne znamke in velikosti Starbucksa, njegove zmožnosti nadaljnje širitve v ZDA in tujini ter njegove zmožnosti, da še naprej dviguje cene svoje že tako drage kave.

Všeč ali ne, to so tudi glavne prednosti, ki se bodo vlagateljem v Starbucks izplačale v prihodnjih letih – in delnice potegnile iz trenutne krize, ki jo je poslabšala prodaja zaradi davčnih izgub. Tukaj je nekaj več podrobnosti o njegovih treh glavnih prednostih.

* Znamka in velikost: Starbucks je največja veriga specializiranih kavarn na svetu, ki je leta 29 ustvarila 2021 milijard dolarjev prodaje. Ta višina ji daje veliko stroškovno prednost pred konkurenti. Močna blagovna znamka postavlja jarek okoli podjetja.

* Rast: V prvih treh četrtletjih tega leta se je prodaja povečala za 10 % ali 2.9 milijarde USD, zahvaljujoč 8-odstotnemu povečanju prodaje v primerljivih trgovinah in 5-odstotnemu povečanju števila trgovin. Moč blagovne znamke ji pomaga pri uspešnem odpiranju novih trgovin. Starbucks je v tretjem četrtletju odprl neto 318 trgovin, s čimer se je število povečalo na 34,948 po vsem svetu.

* Moč cen: Podjetje je v ZDA v zadnjih petih letih zvišalo cene za 6.8 % letno, kar je močno preseglo inflacijo.

Ta tri sredstva bodo pomagala Starbucksu preživeti 3 izzivi tehta njegovo letošnjo zalogo in vsakogar, ki kupuje zdaj, nagradi z večletnim časovnim obdobjem. Vse te tri težave so tako ali tako verjetno začasne.

* inflacija: Znižuje stopnje dobička. Operativne marže v tretjem četrtletju so padle na 15.9 % z 19.9 % zaradi inflacije surovin. Toda inflacija se ohlaja in cene surovin padajo. Ti ugodni trendi se bodo nadaljevali, kar bo zmanjšalo pritisk na marže.

* Naraščajoče plače: Tako kot veliko podjetij se tudi Starbucks sooča s pritiskom na plače, ki ga povzroča pomanjkanje delovne sile – drugi glavni udarec četrtletnih marž. Toda ko se bo udeležba na delovnem mestu vrnila v normalno stanje, bodo pritiski na plače popustili.

* Počasna Kitajska: Velik del Starbucksove zgodbe o rasti je na Kitajskem, kjer vlada še naprej zapira svoje prebivalstvo, da bi poskušala zajeziti širjenje koronavirusa. To je prizadelo Starbucks. Primerljiva prodaja v trgovinah na Kitajskem se je v tretjem četrtletju zmanjšala za 44 %.

Toda na neki točki Covid oslabi ali pa se kitajski uradniki nehajo boriti proti neizogibnemu širjenju virusa. Potem se bo zgodba o dolgoročni rasti Kitajske vrnila na pravo pot.

Analitik Morningstarja Sean Dunlop pričakuje dvomestno rast prodaje na Kitajskem do leta 2031. Predvideva srednje enomestno rast enot po vsem svetu do leta 2031, predvsem v ZDA in na Kitajskem. »Starbucks ostaja prepričljiva dolgoročna zgodba o rasti v obsegu, s povprečno letno najvišjo in končno rastjo 10 % oziroma 12 % do leta 2031,« pravi. To je impresivna rast za tako veliko in tako »neljubljeno« podjetje, kot je to.

Warner Bros.Discovery

Padec od leta do danes (YTD).: 51%

Dividendni donos: nobenega

Insider nakup: finančni direktor in dva druga poznavalca so avgusta kupili 1.2 milijona dolarjev v vrednosti 14 dolarjev

Že skoraj stoletje ljubitelji filma obožujejo Warner Bros.
WBD,
+ 0.66%
klasike od "Caddyshacka" in "Batmana" do "Cool Hand Luke" in brezčasnih uspešnic, kot sta "42nd Street" in "Casablanca" iz tridesetih in štiridesetih let prejšnjega stoletja.

Toda v zakulisju dobi družba, ki posname te odlične posnetke, le nekoliko več spoštovanja kot tip, ki kar naprej jamra, potem ko se ugasnejo luči. Dostojna dobičkonosnost je ostala tako nedosegljiva, da so Warner Bros. zadnje čase prenašali naokoli kot vedro mrzle pokovke.

Filmsko elektrarno je prevzel AT&T
T,
-1.14%
od Time Warnerja leta 2018. To se ni preveč obneslo. Tako je v začetku tega leta Discovery od AT&T pridobil to, kar se zdaj imenuje WarnerMedia, s čimer je poskrbel za najnovejši zaplet v boju za večji dobiček.

Izzivi, povezani s spreminjanjem filmske družbe, pojasnjujejo, zakaj so delnice Warner Bros. Discovery letos tako padle. Vlagatelji so precej skeptični. Toda močni padci so ustvarili dobro nakupno priložnost za vlagatelje – tako za oživitev v naslednjih nekaj mesecih, ko se prodaja zaradi davčne izgube olajša, pa tudi dolgoročneje.

To je zato, ker zadnja pogodba daje preobrat WarnerMedia v sposobne roke uspešnega medijskega magnata Davida Zaslova. Generalni direktor Warner Bros. Discovery ima dobre izkušnje pri gradnji donosnih medijskih imperijev. Discovery je spremenil v svetovno elektrarno. Ta dosežek je vključeval integracijo Scripps Network Interactive. Discovery je opravil tudi več uspešnih mednarodnih prevzemov.

Toda v zaskrbljujoči zaplet za vlagatelje je integracija in združitev WarnerMedia veliko večja. Torej, vlagatelji dvomijo. Verjetno podcenjujejo Zaslov. Vsaj tako nam pove notranji nakup. Pomaga, da ima Zaslov toliko dobrega materiala za delo. WarnerMedia ima HBO ("Igra prestolov"), WB Pictures ("Harry Potter", "Matrix"), DC Comics ("Batman", "Superman", "Wonder Woman"), Adult Swim in Cartoon Network ("Rick" in Morty«), CNN, TNT in TBS.

Medtem, ko se Zaslov loteva integracije in preobrata WarnerMedia, se zanaša na svoje lastnosti Discoveryja, da bodo še naprej ustvarjali denar in zagotavljali balast. Poleg storitve pretakanja ima pet vodilnih omrežij, imenovanih Discovery, TLC, HGTV, Food Network in Animal Planet.

* Discovery ponuja ta plačljiva televizijska omrežja v dobi rezanja kablov. Njegovi pretočni storitvi HBO Max in Discover+ se prav tako kosata z zastrašujočimi velikani, kot je Netflix
NFLX,
-1.21%
in Prime z Amazon.com
AMZN,
-0.95%,
v zelo konkurenčnem prostoru neposrednega potrošnika. Vsaj Zaslov ima globoko knjižnico izvirne vsebine in več strojev za ustvarjanje vsebine, ki podpirajo njegova prizadevanja. Navsezadnje bo verjetno združil ali vsaj združil HBO Max in Discover+.

* Podjetje ima tudi ogromen dolg za financiranje prevzema. Toda večina njegovega dolga v višini 56 milijard dolarjev ne zapade v plačilo še leta, kar pušča prostor za preobrat in integracijo WarnerMedia.

Zaupanje digitalnih nepremičnin

Padec od leta do danes (YTD).: 43%

Dividendni donos: 4.9%

Insider nakup: Generalni direktor je septembra kupil 566,000 USD po 113.22 USD

To je »trgovec z orožjem«, ki igra velike tehnološke trende: računalništvo v oblaku, internet stvari, 5G, avtonomna vozila in digitalizacija gospodarstva na splošno. To je zato, ker podjetje ponuja podatkovne centre, v katerih so nameščeni strežniki in povezovalna tehnologija. Je "agnostičen", saj ni povezan z nobenim določenim podjetjem. Je tudi globalen, z izpostavljenostjo predvsem ZDA in Evropi, pa tudi Aziji in Afriki.

Digitalna stvarnost
DLR,
-1.11%
je največje podatkovno-vesoljsko podjetje na svetu, kar mu daje stroškovno prednost pred konkurenti. Boljšo pogajalsko moč ima pri nakupu agregatov, klimatskih naprav in elektrike. Ker je selitev za stranke tako draga, ima koristi od visokih stroškov zamenjave. To ustvarja bolj zanesljivo prodajo. Eden od izzivov je, da naraščajoče obrestne mere povečujejo stroške dolga, ki ga ta nepremičninski investicijski sklad uporablja za pridobitev ali izgradnjo novih zmogljivosti. Toda če bo to zajezilo kakršne koli skušnjave po špekulacijah, bo to dobra stvar za vlagatelje.

Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. V času objave je imel Brush v lasti WBD. Brush je v svojem borznem glasilu predlagal SBUX, WBD in DLR, Osvežite delnice. Sledite mu na Twitterju @mbrushstocks.