Mnenje: teh 10 delnic, ki plačujejo dividende, kaže, zakaj denar na brutalnem trgu ni smeti

zakaj? Vlagatelji izračunajo vrednost dividend glede na tečaj delnic. Dividenda 10 USD na delnico v vrednosti 100 USD plača 10-odstotni dividendni donos. Če delnica pade na 50 dolarjev, ta ista dividenda pomeni 20-odstotni dividendni donos. Vlagatelji se zgrinjajo na tako visoke dividendne donose, ki podpirajo ceno.

Še ena prednost dividend tako za delničarje kot za podjetja: menedžerje manj mika, da bi zapravili denar za slabe ideje, od raziskovalnih zajčjih lukenj do precenjenih nakupov.

Prav tako redne denarne dividende dajejo vlagateljem razlog, da ostanejo pri podjetju in celo kupijo več delnic v času težav. Rezultat je baza bolj kakovostnih delničarjev, tistih s potrpežljivostjo, osredotočenostjo in spretnostjo izbire delnic. Pravzaprav so vsa podjetja z najdaljšo zgodovino izplačevanja denarnih dividend med favoriti kakovostnih delničarjev. 

Primerjal sem na primer seznam 20 najboljših delnic za dividende iz letne lestvice tako imenovanih dividendnih aristokratov z bazo podatkov z 2,695 delnicami, ki ji je sledila moja pobuda za kakovost delničarjev na univerzi George Washington. Vseh 20 teh delnic je bilo uvrščenih v najvišjo tretjino za kakovostne delničarje; 14 jih je bilo med 15 % najboljših, devet pa jih je pristalo v prvih 10 %.  

Na vrhu seznama: Procter & Gamble
P.G.,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Coca-Cola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Samodejna obdelava podatkov
ADP,
-0.47%
in Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Delnice, ki plačujejo dividende, so lahko odlične dolgoročne naložbe, vendar ni vsaka delnica za dividende odličen nakup. Podjetja lahko izplačajo visoke dividende, ker so v slepi ulici, brez možnosti za rast dobička ali marž.

Na enak način ne bi smela vsa podjetja izplačevati dividend. Če ima podjetje osupljive priložnosti za rast, bodisi v svojih obstoječih podjetjih ali tistih, ki jih lahko pridobi, je zanj in njegovi delničarji bolje, da preskočijo dividende.  

Da bi lažje razumeli razliko in preden se lotite izplačevanja dividend, preverite, ali uprava ali menedžerji podjetja razložijo, kako razmišljajo o dividendah. Direktorji imajo skoraj popolno diskrecijsko pravico pri politiki dividend, zato je to odlično merilo njihovega upravljanja.

Direktorji bi morali tudi pokazati, da razumejo, da je njihova naloga nameniti vsak korporativni dolar v njegovo najboljšo uporabo. Možne uporabe vključujejo ponovno vlaganje v obstoječe poslovanje, pridobivanje novih, odkup prenizkih delnic na odprtem trgu ali izplačilo denarnih dividend.

Podjetja, ki dobro razlagajo svojo dividendno politiko – ne glede na to, ali izplačujejo redne dividende ali ne –, so podjetja, ki jih je vredno gledati kot naložbene priložnosti, saj to signalizira, da menedžerji in direktorji razmišljajo kot lastniki. Med aristokrati dividend, če pritegnejo visokokakovostne delničarje, so verjetno dobre delnice za lastništvo, zlasti v težkih časih.

Lawrence A. Cunningham je profesor na univerzi George Washington, ustanovitelj skupine Quality Shareholders Group in od leta 1997 izdajatelj knjige »Eseji Warrena Buffetta: Lekcije za korporativno Ameriko«.  Za posodobitve Cunninghamovih raziskav o kakovostnih delničarjih se prijavite tukaj. 

Ostanite obveščeni. Prijavite se tukaj, če želite tedensko po e-pošti prejemati najboljše zgodbe o vzajemnih skladih MarketWatch in ETF!

Več: Svetovne dividende naraščajo, ko okrevanje pandemije bledi

Preberite tudi: Zakaj velikani vzajemnih skladov tiho vračajo glasovalno moč posameznim delničarjem