Mnenje: borza vam jasno in glasno sporoča: Zdaj ni čas za boj proti Fed ali za zoperstavljanje medvedom.

Takrat je nad trgom visel spekter »treh I« — inflacije, obrestnih mer in odstavitve (predsednik Richard Nixon je bil v nevarnosti, da bo odstavljen zaradi dogodkov v zvezi s škandalom Watergate, čeprav se to nikoli ni zgodilo). Zdaj sta samo še »dva I« — inflacija in obrestne mere — vendar sta še vedno na mestu, kot je poudaril Powell. 

Za S&P 500 obstaja močno območje odpora nad glavo od 4080 do 4200, nato pa večji odpor pri 4300 nad tem. Na spodnji strani je podpora pri 3930-3940 (najnižje vrednosti prejšnjega tedna), z nadaljnjo podporo blizu 3900, nato pa večja podpora med 3760 in 3850 (najnižje vrednosti v decembru).

Signal za prodajo McMillanovega volatilnega pasu (MVB) iz začetka februarja je še vedno v veljavi, čeprav smo naše pozicije znižali. Cilj za to trgovanje je, da SPX trguje pri -4σ "modificiranem Bollingerjevem pasu." Dotaknil se je pasu -3σ, vendar ni dosegel cilja. 

Razmerja prodaj in nakupov samo za delnice so ostala na signalih za prodajo, saj sta se oba razmerja ta teden močno povečala. Še naprej bodo ostali na prodajnih signalih, dokler se ne bodo prevrnili in začeli upadati – nekaj, kar se v bližnji prihodnosti ne zdi verjetno. Močno se je povečalo tudi skupno razmerje.

Širina je bila površna in posledično naša dva oscilatorja širine kažeta v nasprotni smeri. Širina na NYSE je slabela, vendar je zadnji tam ustvarjen signal – signal za nakup 23. februarja – še vedno na mestu (komaj). Vendar se je oscilator širine »samo za delnice« (ki pokriva širši spekter delnic) močno poslabšal v zadnjih nekaj tednih in je spet na signalu za prodajo, potem ko je preklical prejšnji signal za nakup. Počakali bomo, dokler tukaj ne bo dosežen dogovor, preden zavzamemo stališče, ki temelji na oscilatorjih širine.

Nove 52-tedenske najnižje vrednosti na NYSE so včeraj (52. marca) presegle nove 8-tedenske najvišje vrednosti in ponovitev danes bi zaustavila trenutni nakupni signal iz tega indikatorja. V zadnjem mesecu smo na NYSE občasno opazili, da so nove najnižje vrednosti presegle nove najvišje vrednosti, vendar še ne v dveh zaporednih dneh.

Torej vsi zgornji kazalniki do določene mere slabijo, kazalniki volatilnosti pa ne. Indeks volatilnosti CBOE – VIX –
VIX,
+ 18.32%
ostaja v svojem svetu. Nakupni signal "vrhunskega vrha" od 1. marca ostaja v veljavi, tako kot vmesni trend nakupnega signala VIX, ki je bil prvotno ustvarjen novembra lani (obkrožite na priloženem grafikonu VIX). Edino potencialno negativno na lestvici VIX je njegova raven blizu 18 - od katere se je med tem medvedjim trgom večkrat odbil, kot se je to zgodilo v četrtek. Ta "nizek" VIX je nekoliko upravičen z dejstvom, da je realizirana nestanovitnost SPX zdaj padla na 15 %, kar je najnižje od začetka tega medvedjega trga januarja 2022.

Konstrukt izvedenih finančnih instrumentov za volatilnost je na splošno ugoden tudi glede obetov za delnice. To je zato, ker se terminske strukture nagibajo navzgor in terminske pogodbe VIX trgujejo s premijo glede na VIX. Na tem področju obstaja ena majhna težava in to je, da indeks kratkoročne volatilnosti CBOE (VIX9D) trguje nad ceno VIX. Vendar pa je njegov porast posledica nekaj prihajajočih kratkoročnih dogodkov (poročilo o brezposelnosti in mesečno poročilo CPI), ki bi lahko povzročili nekaj nestanovitnosti na trgu. 

Na splošno ohranjamo svoj "osrednji" medvedji položaj zaradi negativnosti grafikona SPX in zaradi signalov za prodajo iz koeficientov prodaj in klicev samo za delnice. Vendar bomo trgovali s potrjenimi signali okoli teh "osrednjih" pozicij, če jih izdajo drugi indikatorji.

Novo priporočilo: Omnicom Group (OMC) 

Obstaja nov signal za prodajo iz uteženega razmerja prodaj in klicev v OMC
OMC,
-1.54%.
Delnica je že padla rahlo pod podporo, tako da lahko trenutno ukrepamo glede na signal.

Kupite 3 OMC Apr (21^st) 90 postavi

Po ceni 3.00 ali manj.

OMC: 89.36 apr (21^st) 90 vložkov: nedavno licitacija 1.95, ponujena ob 3.00

Te prodajne cene bomo držali tako dolgo, dokler bo razmerje med prodajnimi in izklicnimi vrednostmi za OMC ostalo na signalu za prodajo. Kot je razvidno iz priloženega grafikona razmerja med prodajnimi in klicnimi vrednostmi, so bili signali z ekstremnih ravni na OMC v zadnjem letu uspešni.

Nadaljnji ukrepi: 

Za naše SPY razmike uporabljamo "standardni" postopek gibanja: pri katerem koli navpičnem bikovskem ali medvedjem razmiku, če osnovni instrument zadene kratki strike, nato zavrtite celoten razpon. To bi bilo roll up v primeru klicnega bikovega razmika ali roll down v primeru medvedjega put razmika. Ostanite pri istem izdihu in ohranite enako razdaljo med udarci, razen če ni drugače navedeno. 

Dolgi 1. SPY marec (17^th) 410 klic in Short 1 SPY Marec (17^th) 425 klic: Ta razpon je bil kupljen v skladu z nakupovalnimi signali »Novi vrhovi proti novim padcem«. Zvit je bil 26. januarja^th, ko je SPY
ŠPIJUN,
-1.84%
se je trgovalo po 404, nato pa se je ob izteku ponovno zvilo. Ustavite se iz tega položaja, če nove najnižje vrednosti na NYSE dva dni zapored presežejo nove najvišje vrednosti.

Dolgi 3 XM Mar (17^th) 15 klicev: Zaloga
XM,
-0.64%
se je začel pomikati višje, zato roll marec (17^th) 15 razpisov do aprila (21^st) 17.5 klicev.

Dolgi 1. SPY marec (17^th) 394 put and Short 1 SPY Marec (17^th) 369 dal: Ta medvedji razpon je bil kupljen v skladu s prodajnim signalom McMillan Volatility Band (MVB), nato pa se je prejšnji teden znižal. To trgovanje bi bilo ustavljeno, če bi se SPX zaprl nad pasom +4σ. Njegov cilj je pas -4σ.

Dolgi 2 CTLT marec (17^th) 70 klicev: Ta govorica o prevzemu je še vedno "v igri", čeprav delnice
CTLT,
+ 0.21%
je rahlo padel nazaj. Počakajte, dokler se te govorice uresničujejo.

Dolgi 3 MANU marec (17^th) 25 klicev: Potencialni prevzem se je zaletel, saj sedanji lastniki menijo, da Manchester United
MANU,
-4.09%
je vredno veliko več, kot lahko utemeljijo analitiki. Zadržali se bomo.

Dolgi 2 GRMN april (21^st) 95 postavlja: Te so bile kupljene 21. februarja^st, ko GRMN
GRMN,
-1.38%
zaprto pod 95. V tem položaju bomo ostali, dokler bo GRMN tehtano razmerje prodaj-izklic ostalo na signalu za prodajo.

Long 2 SPY april (21^st) 390 in kratki 2 SPY April (21^st) 360 postavlja: To je naš "osnovni" medvedji položaj. Na začetku bomo postavili stop, da zapremo to pozicijo, če se SPX zapre nad 4200.

Dolgo 1 SPY Apr (6^th) 395 klic in Short 1 SPY Apr (6^th) 410 klic: Ta klicni bikovski razpon je bil odkupljen v skladu z nakupnim signalom VIX "spike peak". Potrjeno je bilo ob koncu trgovanja v sredo, 1. marca. Ustavite se, če se VIX zapre nad 23.73. V nasprotnem primeru bomo držali 22 trgovalnih dni.

Dolgi 10 LLAP apr (21^st) 2 klicev: Stop out if LLAP
LLAP,
-11.97%
zapre pod 1.90.

Dolga 1 SGEN
SGEN,
-1.54%
april (21^st) 180 klic in Short 1 SGEN Apr (21^st) 200 klic: Na začetku bomo vztrajali brez ustavljanja, medtem ko se ta govorica o prevzemu odvija.

Vsi postanki so miselni postanki za zapiranje, razen če ni navedeno drugače.

Pošlji vprašanja na: [e-pošta zaščitena].

Lawrence G. McMillan je predsednik McMillan Analysis, registriranega svetovalca za naložbe in trgovanje z blagom. McMillan ima lahko pozicije v vrednostnih papirjih, priporočenih v tem poročilu, tako osebno kot na računih strank. Je izkušen trgovec in upravitelj denarja ter avtor knjižne uspešnice, Možnosti kot strateška naložba.

©McMillan Analysis Corporation je registrirana pri SEC kot investicijski svetovalec in pri CFTC kot svetovalec za trgovanje z blagom. Informacije v tem glasilu so skrbno zbrane iz virov, za katere velja, da so zanesljivi, vendar točnost in popolnost nista zagotovljeni. Uradniki ali direktorji družbe McMillan Analysis Corporation ali računi, ki jih upravljajo te osebe, imajo lahko položaje v vrednostnih papirjih, ki jih priporoča svetovanje.