Mnenje: borza je kratkoročno omejena na razpon. Ne pričakujte, da bo to trajalo dolgo.

Običajno se SPX v tem časovnem obdobju dvigne za malo več kot 1 %. Z izjemo močne četrtkove seje Božiček manjka v akciji, vendar je še čas. Eden od stranskih učinkov tega sistema je, da če trg ne uspe da bi zabeležili dobiček v tem sedemdnevnem obdobju, je to negativen kazalnik za naprej. Ali kot je tako zgovorno rekel Hirsch: "Če Božiček ne pokliče, lahko medvedi pridejo v Broad in Wall."

Sam grafikon SPX ima odpor pri 3900-3940, potem ko je sredi decembra padel pod 3900. Doslej je bila podpora v območju 3760-3800. Tako je trg kratkoročno vezan na razpon. Ne pričakujte, da bo to trajalo predolgo. Z nekoliko dolgoročnejšega vidika obstaja močan odpor do 4100, kjer je borzni dvig v začetku decembra propadel. Na spodnji strani bi moralo biti nekaj podpore pri 3700 in nato pri najnižjih letnih vrednostih pri 3500. In seveda je največja slika še vedno slika medvedjega trga, pri čemer se črte trenda nagibajo navzdol (modre črte v spremljajočem grafu SPX).

Mi ne imajo trenutno vzpostavljen signal McMillanovega volatilnega pasu (MVB). SPX se mora premakniti izven +/-4σ "spremenjenih Bollingerjevih pasov", da ustvari tak signal. 

V zadnjem času je prišlo do velikih prodajnih nakupov in razmerja prodajnih in nakupnih poslov so se zaradi tega vztrajno dvigovala. Ta razmerja so na prodajnih signalih že nekaj tednov in dokler se gibljejo višje, bodo ti prodajni signali ostali na mestu. To velja za vsa razmerja med prodajnimi in nakupnimi vrednostmi, ki jih spremljamo, zlasti za dva razmerja samo za lastniški kapital (spremljajoči grafikoni) in skupno razmerje med prodajnimi in nakupnimi vrednostmi. Razmerje prodaj-izklic samo lastniškega kapitala CBOE je 28. decembra zabeležilo ogromno število, vendar je tam nekaj arbitražnih posledic, tako da je ta številka morda precenjena. The standardna se približuje najvišjim letnim vrednostim, kar pomeni, da je zagotovo na območju preprodanosti, in ponderirana razmerje se začenja približevati tudi ravni preprodanosti. Vendar "preprodano ne pomeni nakupa."

Tržna širina je bila slaba, zato naši oscilatorji širine ostajajo na signalih za prodajo, čeprav na območju preprodanosti. Oscilator širine NYSE je ob zadnjih dveh priložnostih poskušal ustvariti signale za nakup, a na koncu ni uspel. Oscilator širine »samo delnice« ni ustvaril signala za nakup. Opazujemo tudi razliko med tema dvema oscilatorjema in to je tudi območje preprodanosti – po tem, ko smo nedavno imeli neuspešen signal za nakup.

Eno področje, ki se nekoliko izboljšuje, so novi 52-tedenski vrhovi na NYSE. V zadnjih nekaj dneh je število novih najvišjih vrednosti preseglo 60. To se morda ne sliši veliko in v resnici ni – vendar je izboljšanje. Da pa bi ta indikator ustvaril signal za nakup, bi moralo število novih najvišjih vrednosti preseči 100 dva zaporedna dneva. To je trenutno lahko težka naloga.

Področje največ optimizma je volatilnost (posebej VIX). VIX
VIX,
-3.03%
še naprej v svojem svetu. Da, v zadnjih dveh dneh se je rahlo zvišal, kar se zdi kot popuščanje močno padajočim cenam delnic, toda na splošno so tehnični signali iz VIX še vedno pozitivni za delnice. Prisoten je signal za nakup »najvišje stopnje« in trend VIX tudi signal za nakup je še vedno aktiven. VIX bi moral zapreti nad svojim 200-dnevnim drsečim povprečjem (trenutno pri 25.50 in pada), da bi izničil trend VIX signal za nakup in bi se moral zapreti nad 25.84 (najvišja vrednost sredi decembra), da bi izničil signal za nakup "najvišja vrednost".

O gradnjo izvedenih finančnih instrumentov za nestanovitnost ostaja optimističen tudi glede svojih obetov za delnice. Strukture rokov terminskih pogodb VIX in indeksov volatilnosti CBOE se nagibajo navzgor. Poleg tega vse terminske pogodbe VIX trgujejo z zdravimi premijami do VIX. To so pozitivni znaki za delnice.

Če povzamemo, še naprej ohranjamo "osnovno" medvedjo pozicijo zaradi padajočega trenda na grafikonu SPX in zaradi nedavnega padca pod 3900. Obstajajo tudi negativni znaki iz razmerij prodaj-izklic in širine (čeprav sta oba na območju preprodanosti ). Edini trenutni signali za nakup izhajajo iz kompleksa volatilnosti. Torej bomo še naprej trgovali s potrjenimi signali okoli te "osnovne" pozicije.

Novo priporočilo: Chevron (CVX)

V Chevronu je nov signal za nakup razmerja med prodajnimi in klicanimi vrednostmi
CVX,
+ 0.75%,
izhaja iz ekstremno preprodanega stanja. Torej, tukaj bomo zavzeli dolgo pozicijo:

Kupite 1 CVX februar (17^th) 180 klic 

Po ceni 7.20 ali manj.

CVX: 177.35 februar (17^th) 180 klic: ponudba 7.00, ponudba ob 7.20

To pozicijo bomo obdržali, dokler bo razmerje med prodajnimi in klicnimi vrednostmi CVX ostalo na signalu za nakup.

Nadaljnji ukrep: 

Vsi postanki so miselni postanki za zapiranje, razen če ni navedeno drugače.

Za naše uporabljamo "standardni" postopek valjanja
ŠPIJUN,
+ 1.78%
razmiki: pri katerem koli navpičnem bikovskem ali medvedjem razmiku, če osnovni instrument doseže kratki strike, nato zavrtite celoten razpon. To bi bil roll up v primeru klicnega bikovega razmika ali roll navzdol v primeru namaz medvedjega stavljenja. Ostanite pri istem izdihu in ohranite enako razdaljo med udarci, razen če ni drugače navedeno. 

Dolgi 2 SPY Jan (20^th) 375 puts in Short 2 Jan (20^th) 355 postavlja: to je naš "osnovni" medvedji položaj. Dokler SPX ostaja v padajočem trendu, želimo ohraniti položaj tukaj. 

Dolgi 2 KMB Jan (20^th) 135 klicev: temelji na razmerju prodaj in klicev v Kimberly-Clark
KMB,
+ 0.53%.
To razmerje se je zdaj spremenilo v signal za prodajo, zato prodajte te klice, da zaprete pozicijo. 

Dolgi 2 IWM Jan (20^th) 185 klicev pri denarju in Short 2 IWM Jan (20^th) 205 klicev: To je naše stališče, ki temelji na naraščajoči sezonskosti med zahvalnim dnevom in drugim trgovalnim dnem v novem letu. Zapustite ta iShares Russell 2000 ETF
IWM,
+ 2.52%
položaj ob zaključku trgovanja v sredo, 4. januarja, na drugi trgovalni dan v novem letu.

Dolgi 1 SPY Jan (20^th) 402 klic in Short 1 SPY Jan (20^th) 417 klicev: ta razpon je bil kupljen ob zaključku 13. decembra^th, ko je bil ustvarjen zadnji nakupni signal VIX "spike peak". Ustavite se, če se VIX pozneje zapre nad 25.84. V nasprotnem primeru bomo držali 22 trgovalnih dni.

Dolgi 1 SPY Jan (20^th) 389 put and Short 1 SPY Jan (20^th) 364 dal:  to je bil dodatek k našemu "osrednjemu" medvedjemu položaju, ki smo ga vzpostavili, ko je SPX 3900. decembra zaprl pod 15^th. Preprečite to širitev, če SPX se zapre nad 3940.

Dolgi 2 PCAR februar (17^th) 97.20 postavlja: Te postavi na Paccarja
PCAR,
-0.66%
kupljene 20^th, ko so končno trgovali na naši nakupni meji. Še naprej bomo držali te vloge, dokler ponderirana razmerje prodaj in klicev je na signalu za prodajo.

Dolgi 2 SPY Jan (13^th) 386 klicev in Short 2 SPY Jan (13^th) 391 klicev: to je trgovanje, ki temelji na sezonsko pozitivnem časovnem obdobju »shoda Božička«. Za to trgovino ni postanka, razen časa. Če SPY trguje pri 391, potem celoten razmik dvignite za 15 točk na vsaki strani. V vsakem primeru zapustite svoje razmike ob koncu trgovanja v sredo, 4. januarja (drugi trgovalni dan v novem letu).

Vsi postanki so miselni postanki za zapiranje, razen če ni navedeno drugače.

Lawrence G. McMillan je predsednik McMillan Analysis, registriranega svetovalca za naložbe in trgovanje z blagom. McMillan ima lahko pozicije v vrednostnih papirjih, priporočenih v tem poročilu, tako osebno kot na računih strank. Je izkušen trgovec in upravljavec denarja ter je avtor knjižne uspešnice Možnosti kot strateška naložba. www.optionsstrategist.com

Pošlji vprašanja na: [e-pošta zaščitena].

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation je registrirana pri SEC kot investicijski svetovalec in pri CFTC kot svetovalec za trgovanje z blagom. Informacije v tem glasilu so skrbno zbrane iz virov, za katere velja, da so zanesljivi, vendar točnost in popolnost nista zagotovljeni. Uradniki ali direktorji družbe McMillan Analysis Corporation ali računi, ki jih upravljajo te osebe, imajo lahko položaje v vrednostnih papirjih, ki jih priporoča svetovanje.