Komisija za vrednostne papirje in borze je odločil dovoliti Amazon.com Inc
AMZN,
delničarji, da glasujejo o predlogu, ki od družbe zahteva, da pripravi poročilo, v katerem oceni, v kolikšni meri so trenutne naložbene možnosti družbenega pokojninskega načrta usklajene s cilji družbenih podnebnih ukrepov. Ta predlog spodbuja neprofitna skupina za zagovorništvo delničarjev As You Sow. Skupina želi indeksne sklade z nizkimi provizijami nadomestiti s skladi ESG, ki se običajno aktivno upravljajo in vključujejo bistveno višje provizije. Odločitev SEC je napačna in bi lahko škodila pokojninskemu varčevanju.
SID je podjetjem dovolila, da tovrstne predloge izločijo iz pooblastil, ker se nanašajo na običajno poslovanje družbe – plače in ugodnosti, ki jih zagotavljajo zaposlenim. Agencija je preprosto menila, da je nepraktično reševanje operativnih težav na letni seji. V tej novi dobi pa je SID sprejel a novo stališče – ne podpira izključitve nobenega predloga, ki se nanaša na »pomembna družbena vprašanja«.
Pomembna družbena težava v tem primeru so podnebne spremembe in As You Sow sledi širokim tržnim indeksnim skladom, ki že po svoji naravi vključujejo podjetja za fosilna goriva v mešanico sredstev. Organizacija spletna stran se osredotoča zlasti na nizkocenovna sredstva s ciljnim datumom, ki služijo kot privzeta naložba v večini načrtov 401(k). Posebna pozornost je namenjena skladom Vanguard, ki jih uporablja 14 od 16 podjetij, ki so opredeljena kot slabi akterji. Čeprav drugi skladi s ciljnim datumom, kot so tisti iz BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
in State Street
STT,
prejel tudi slabe ocene.
As You Sow se ne zavzema za preprosto dodajanje možnosti ESG na seznam naložb v načrtu 401(k) podjetja, temveč za zamenjavo nizkocenovnih indeksnih skladov z visokocenovnimi sredstvi ESG kot privzetim načrtom. Trdijo, da bi opustitev podjetij s fosilnimi gorivi omogočila vlagateljem, da zmanjšajo tveganje in zaslužijo višje donose, hkrati pa podpirajo družbeno koristne prakse in rezultate.
Takšen premik pa bi bil grozna ideja iz več razlogov, vključno z:
- Ni jasno, ali je ta oblika socialnega vlaganja učinkovita. Sama SEC se je začela spopadati z "greenwashingom" - trditvijo, da bodo naložbe rešile svet z malo dokazov, ki bi to podprli.
- Poleg tega so skladi ESG drago (povprečno 80 bazičnih točk več kot indeksni skladi). V bistvu so marketinški trik podjetij za finančne storitve za prepakiranje dragih, aktivno vodenih naložb – ki so postajale vse manj privlačne – v trendovski ovoj.
- Še bolj pogubno je socialno vlaganje ljudem omogoča, da mislijo, da res rešujejo pomemben svetovni problem, čeprav v resnici ne delajo ničesar. Zablodno je misliti, da lahko udeleženci 401(k) vodijo pot v boju proti podnebnim spremembam, če ne vlagajo v zaloge fosilnih goriv. Drugi vlagatelji bodo vstopili in pobrali delnice podcenjenih podjetij za fosilna goriva.
Torej, kaj se zgodi zdaj? Najboljši izid bi bil, da delničarji predloge zavrnejo in nikomur ni treba napisati poročila. Alternativa je, da je predlog odobren in poročilo poskuša uskladiti cilje družbe in njenega pokojninskega načrta. To bi bila nemogoča naloga. Fiduciarji v okviru ERISA naj bi vlagali v najboljšem interesu udeležencev načrta, ne pa se vpletli v neučinkovite odsvojitve, ki vključujejo nižje donose in višje provizije.
Če As You Sow ustvari pritisk za podnebno neplačilo v načrtih 401(k), se bodo fiduciarji soočili bodisi z jezo razočaranih družbeno aktivnih udeležencev ali prihodnostjo. tožbe udeleženci, ki so jezni zaradi nizkih donosov in visokih honorarjev. Končni slab rezultat je, da podjetja dvignejo roke in prenehajo ponujati načrte 401(k).
Vsemu temu bi se lahko izognili, če bi se SID le držala svojega pletenja.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo