Mnenje: Ali bi morali v svoj portfelj za upokojitev dodati stanovanjske nepremičnine?

Brez takega sklada je izziv, s katerim se soočajo tisti, ki želijo del svojih upokojenskih portfeljev nameniti stanovanjskim nepremičninam, poiskati domove, ki delujejo vsaj tako dobro kot sam razred sredstev.

To je na žalost lažje reči kot narediti. Predstavljajte si, da bi pred 10 leti poskušali napovedati, katero večje mesto v ZDA bo v naslednjem desetletju doživelo največjo rast cen stanovanj. Veliko je vplivalo na to, da bi bilo pravilno: mesto z najvišjo stopnjo je doživelo letno povečanje indeksa cen stanovanj Case-Shiller, ki je bil skoraj trikrat večji od mesta z najnižjo stopnjo.

Ti mesti, kot je razvidno iz priloženega grafikona, sta Phoenix in New York City, z letnim porastom za 11.4 % oziroma 4.3 %.

Niste prepričani, kje bi živeli v pokoju? Preverite MarketWatch's Kje je najboljše mesto za upokojitev? orodje

Kaj pa REZ?

Koristni bralec mi je poslal e-pošto, da bi predlagal možno rešitev za izziv ujemanja s povprečno donosnostjo razreda sredstev: iShares Residential & Multisector Real Estate ETF
REZ,
-1.19%.
Kljub temu sem skeptičen.

Ne glede na druge vrline, ki jih ima ta ETF, je težko trditi, da je reprezentativen za razred stanovanjskih nepremičnin kot celoto. Njegov največji trenutni delež, ki predstavlja več kot 10 % njegovega portfelja, je Public Storage
PSA,
-1.22%,
ki ima v lasti in upravlja samoskladiščne objekte. Njegov drugi največji holding, ki predstavlja dodatnih sedem odstotkov njegovega portfelja, je Welltower
DOBRO,
-2.82%,
ki vlaga v zdravstveno infrastrukturo.

Razmislite o korelaciji v zadnjem desetletju med mesečnimi donosi REZ in Case-Shiller ameriškim nacionalnim indeksom cen stanovanj. Izračunam, da je r-kvadrat te korelacije le 0.6 %, kar pomeni, da mesečne spremembe indeksa Case-Shiller pojasnjujejo manj kot 1 % sočasnih mesečnih sprememb REZ.

Zakaj je pomembno, da še vedno poskusite

Ti podatki zagotovo kažejo, da ni enostavnega načina za vlaganje v stanovanjske nepremičnine kot razred sredstev. Toda to ne pomeni, da bi morali odnehati. Razred sredstev ima več vrlin, ki so dovolj prepričljive, da nakazujejo, da ne smemo dovoliti, da bi nas pomanjkanje enostavne rešitve pripeljalo do tega, da bi se ji v celoti izognili.

Surovi donosi so le ena od teh vrlin. Enako pomembna je nizka korelacija med borzo in stanovanjskimi nepremičninami. Pomembna je tudi njena nizka volatilnost.

Te dodatne vrline ponazarja priloženi grafikon, ki prikazuje skupni donos stanovanjskih nepremičnin od leta 1890 poleg indeksa S&P 500. Upoštevajte, da je kumulativna linija uspešnosti stanovanjskih nepremičnin veliko bolj gladka kot pri S&P 500. Upoštevajte tudi, kako, z izjemo velike finančne krize, se stanovanjske nepremičnine običajno obdržijo na delniških trgih.

Predvidevam, da te dodatne vrline pogosto ostanejo, tudi če določena naložba v stanovanjsko nepremičnino prinese surove donose, ki so nižji od tistih iz celotnega razreda sredstev. Če je tako, potem lahko ta naložba še vedno igra močno vlogo pri zagotavljanju, da vaš portfelj za upokojitev traja tako kot vi.

Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena].