Nič ni čarobnega v tem, da bo delniški indeks dosegel 10-odstotni upad, kar je tisto, kar Wall Street meni, da je popravek. Zato moramo prenehati obravnavati to 10-odstotno oceno kot smiselno. ni.
Verjetnost, da se bodo delnice dvignile, se po 10-odstotnem padcu ne razlikujejo kot prej. To je pomembno upoštevati zdaj, ko je Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
hitro izgublja podlago, samo 2.5. januarja pa za 13 % in za 7.8 % glede na najvišjo vrednost na koncu 19. novembra 2021.
Da bi pokazal, da ta 10-odstotni popravni prag nima pomena, sem analiziral vse priložnosti od leta 1928, ko je S&P 500
SPX,
-1.42%
(ali indeks njegovega predhodnika) padel za vsaj 10 % glede na predhodno visoko vrednost. V nekaterih od teh primerov je trg še naprej upadal in vstopil na območje medvedjega trga, tako da je padel za vsaj 20 % z najvišje vrednosti na trgu. V drugih primerih se je trg skoraj takoj obrnil in ponovno narasel.
Da bi izračunal skupne kvote trga za vse takšne priložnosti, sem se osredotočil na natančne dneve, ko je S&P 500 prvič presegel 10-odstotni prag. V takih dneh ne bi bilo mogoče vedeti, ali je upadanje trga skoraj konec ali se je začelo nekaj veliko hujšega. Zgornji grafikon poroča o povprečnem dobičku S&P 500 v tednih in mesecih po teh določenih dneh.
Nobena od razlik, prikazanih v tem grafikonu, ni pomembna pri 95-odstotni stopnji zaupanja, ki jo statistiki pogosto uporabljajo pri ugotavljanju, ali je vzorec pristen. Vsekakor bodite pozorni, da je povprečni donos na borzi pogosto večji po dnevih, ko bo borza prvič stopila čez 10-odstotno upadno črto v pesku.
Mogoče je, da te rezultate izkrivlja nekaj izstopajočih. Da bi preizkusil to možnost, sem tržne kvote izračunal na drugačen način: odstotek časa, ko je bil trg višji v naslednjem mesecu, četrtletju, šestih mesecih in 12 mesecih. Spodnji grafikon prikazuje kvote, izračunane na ta drugi način. Spet nobena od razlik ni statistično pomembna.
Kaj pojasnjuje te rezultate?
Morda boste presenečeni nad podatki v teh grafikonih, vendar ne bi smeli biti. Borza je usmerjena v prihodnost. Raven trga v danem trenutku že odraža vse trenutno znane informacije. To vključuje, kako se je trg obnašal do takrat.
Za ponazoritev si predstavljajmo, da je prekoračitev praga 10-odstotnega padca res pokazala, da so se obeti trga nenadoma poslabšali. V tem primeru bi vlagatelji ob takšni kršitvi takoj prodali delnice, s čimer bi cene še bolj znižali, dokler trg ne doseže ravnotežja. Tako deluje tržna učinkovitost. Končni učinek bi bil, da prag ni več smiseln.
Kaj vse to pomeni za naslednjič, ko bo trg presegel ta 10-odstotni prag? Če gledate nazaj, lahko objokujete 10-odstotni upad. Toda kot vlagatelj je tisto, kar želite početi, gledati naprej.
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena]
Več: Te delnice S&P 500 so se razbile, vendar analitiki menijo, da lahko 12 obrne z odbitki do 70 %
Preberite tudi: Zato vas ne bi smelo prestrašiti umik indeksa S&P 500
Vir: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mnenje: Nasdaq blizu 10-odstotnega popravka ni signal za prodajo, za katerega verjetno mislite, da je
Nič ni čarobnega v tem, da bo delniški indeks dosegel 10-odstotni upad, kar je tisto, kar Wall Street meni, da je popravek. Zato moramo prenehati obravnavati to 10-odstotno oceno kot smiselno. ni.
Verjetnost, da se bodo delnice dvignile, se po 10-odstotnem padcu ne razlikujejo kot prej. To je pomembno upoštevati zdaj, ko je Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
hitro izgublja podlago, samo 2.5. januarja pa za 13 % in za 7.8 % glede na najvišjo vrednost na koncu 19. novembra 2021.
Da bi pokazal, da ta 10-odstotni popravni prag nima pomena, sem analiziral vse priložnosti od leta 1928, ko je S&P 500
-1.42%
SPX,
(ali indeks njegovega predhodnika) padel za vsaj 10 % glede na predhodno visoko vrednost. V nekaterih od teh primerov je trg še naprej upadal in vstopil na območje medvedjega trga, tako da je padel za vsaj 20 % z najvišje vrednosti na trgu. V drugih primerih se je trg skoraj takoj obrnil in ponovno narasel.
Da bi izračunal skupne kvote trga za vse takšne priložnosti, sem se osredotočil na natančne dneve, ko je S&P 500 prvič presegel 10-odstotni prag. V takih dneh ne bi bilo mogoče vedeti, ali je upadanje trga skoraj konec ali se je začelo nekaj veliko hujšega. Zgornji grafikon poroča o povprečnem dobičku S&P 500 v tednih in mesecih po teh določenih dneh.
Nobena od razlik, prikazanih v tem grafikonu, ni pomembna pri 95-odstotni stopnji zaupanja, ki jo statistiki pogosto uporabljajo pri ugotavljanju, ali je vzorec pristen. Vsekakor bodite pozorni, da je povprečni donos na borzi pogosto večji po dnevih, ko bo borza prvič stopila čez 10-odstotno upadno črto v pesku.
Mogoče je, da te rezultate izkrivlja nekaj izstopajočih. Da bi preizkusil to možnost, sem tržne kvote izračunal na drugačen način: odstotek časa, ko je bil trg višji v naslednjem mesecu, četrtletju, šestih mesecih in 12 mesecih. Spodnji grafikon prikazuje kvote, izračunane na ta drugi način. Spet nobena od razlik ni statistično pomembna.
Kaj pojasnjuje te rezultate?
Morda boste presenečeni nad podatki v teh grafikonih, vendar ne bi smeli biti. Borza je usmerjena v prihodnost. Raven trga v danem trenutku že odraža vse trenutno znane informacije. To vključuje, kako se je trg obnašal do takrat.
Za ponazoritev si predstavljajmo, da je prekoračitev praga 10-odstotnega padca res pokazala, da so se obeti trga nenadoma poslabšali. V tem primeru bi vlagatelji ob takšni kršitvi takoj prodali delnice, s čimer bi cene še bolj znižali, dokler trg ne doseže ravnotežja. Tako deluje tržna učinkovitost. Končni učinek bi bil, da prag ni več smiseln.
Kaj vse to pomeni za naslednjič, ko bo trg presegel ta 10-odstotni prag? Če gledate nazaj, lahko objokujete 10-odstotni upad. Toda kot vlagatelj je tisto, kar želite početi, gledati naprej.
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena]
Več: Te delnice S&P 500 so se razbile, vendar analitiki menijo, da lahko 12 obrne z odbitki do 70 %
Preberite tudi: Zato vas ne bi smelo prestrašiti umik indeksa S&P 500
Vir: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo