Vedno sem se vzdržal besed, ki jih je legendarni vlagatelj Sir John Templeton štel za štiri najnevarnejše besede pri vlaganju: Tokrat je drugače.«
Po mesecih pogovorov in branja besed investicijskih strokovnjakov, ki so poskušali najti pravi način za opis in napoved ameriškega gospodarstva in delniškega trga za leto 2023, ne bom šel na živce in rekel, da je tokrat drugače, ampak Bližam se: tokrat počuti drugačen.
Vlagam že od najstniških let. Po naravi sem optimist. Naravno in zlahka privzamem pozitivno; v mojem življenju dobro vedno dobi prednost dvoma.
Ko slišim in berem strokovnjake, ki posegajo po tržnih in gospodarskih vzporednicah iz preteklosti, so moje izkušnje v zadnjih nekaj desetletjih pokazale, da se je vsaka gospodarska kriza, recesija ali zlom na koncu izkazala za priložnost za nakup. Posledično je bilo vedno lahko verjeti v dobro dolgoročnih napovedi.
Trenutno ni tako. Če me želite te dni nasmejati, povejte nekaj posebej optimističnega o trgu. Povejte mi, da bo Federal Reserve zadržal pristanek ali da recesije ne bo, in bom poskušal zadušiti smrčanje.
Medtem povejte nekaj negativnega in vse, kar rečete, zveni verjetno, razumno ali skoraj prav, če le ne kričite ali se razburjate o padajočem nebu.
Na primer, zlahka zavržem svoj decembrski intervju z avtorjem Harryjem Dentom, ki je nadaljeval z dolgotrajnim pozivom, naj bo padec ameriškega trga od vrha do dna 85-odstoten ali več. Dent je glasen in drzen in zdi se, da je zahteval 10 od zadnjih treh padcev trga.
Vendar se trudim, da bi se uskladil z optimistično stranjo nedavnega klepeta z Robom Arnottom. Arnott, ki so ga nekateri označili za permabearja, je glavni pes v investicijski družbi Research Affiliates in je v intervjuju za moj podcast, Money Life with Chuck Jaffe, dejal, da meni, da je najslabše na medvedjem trgu za nami, tudi kot Recesija v ZDA je pred nami.
Ne potrebujete medvedjega trga, da bi imeli recesijo (ali obratno), vendar se glede delnic ni kaj dosti vznemirjati, če veste, da bo gospodarstvo v težavah, in pričakujete, da se bodo težave nadaljevale dlje kot večina.
Morda gre za pristransko potrditev mojih lastnih občutkov, toda ko je Roger Aliaga-Diaz, glavni ekonomist za Ameriko in vodja oblikovanja globalnega portfelja pri velikanu vzajemnih skladov The Vanguard Group, v oddaji dejal, da Fed morda ne bo dosegel ciljne inflacije do leta 2025 , se je zdelo bolj natančno od številnih napovedi, ki so namigovale, da bomo iz gozda pred tretjim četrtletjem tega leta.
Na to dodajte mnenje Patricka Luceja, ekonomista pri ITR Economics, ki je dejal, da se »ni možnosti, da bi se izognili trdemu pristanku« pozno letos v 2024. Luce in njegovi kolegi so morda najbolj znani po grozljivih napovedih, ki napovedujejo novo veliko depresijo. leta 2030. To drzno napoved je zlahka zavrniti od velikega govorca, kot je Dent, težje pa jo je prezreti v Luceini ravni, stvarni razlagi, ki temelji na demografskih podatkih.
Nič od tega ne pomeni, da je tokrat drugače.
Vendar če se ukvarjamo s težavami, ki se v nekaterih primerih niso pojavile že desetletja, in uporabljamo klasičen priročnik za njihovo reševanje, pomeni, da imamo spomine na to, kako se lahko stvari odvijajo. In neizogibno je vsak upad, ne glede na vzrok, spremljal okrevanje.
Navsezadnje je to tisto, kar tokrat pričakujem, čeprav me skrbi, da bo navzgor mlačna in nezadovoljiva. Vlagateljem sem vedno govoril, naj se ozrejo vase, ko postane trg kosmat, da ugotovijo, ali so spremembe, ki jih skrbijo, specifične za trg, posamezno naložbo ali njih same.
Kar zaznavam pri sebi – in slišim od bralcev in poslušalcev v razpravah o tem – je, da je razlika v osebnih okoliščinah. Samo to, kar se trenutno dogaja, lahko vsak vzame osebno.
Vaše občutke o gospodarstvu, inflaciji in obrestnih merah oblikuje to, kar vidite na bencinski črpalki, v trgovini z živili in na računih s kreditno kartico ali ponudbah za prenos stanja. Opazite, kako se počutite, ko preverjate ocenjeno tržno vrednost svojega doma ali se s prijatelji pogovarjate o denarju in financah.
Če dodamo 20-odstotni padec delniškega trga v lanskem letu, plus naslove o odpuščanjih in zaskrbljenosti glede vpliva verjetne recesije, skoraj ni več možnosti, da bi ohranili upanje, da ste nekako nad prepirom.
Zavijte s spremembami
Za ljudi, ki so v pokoju ali se bližajo upokojitvi – in v to skupino sem začel vključevati sebe, ko sem lani dopolnil 60 let – obstaja dodatna skrb glede zaporedja donosa in tveganja dolgoživosti, resnične možnosti, da bi borza padla, ko se upokojite, drastično zmanjša potencial zaslužka vašega gnezda, hkrati pa poveča možnosti, da boste preživeli svoj denar.
Zaradi staranja – v kombinaciji s trenutnimi razmerami – je ta strah bolj očiten kot kdaj koli prej.
Mlajše generacije se medtem ne soočajo z inflacijskim udarcem, ki se ga otroci iz 1960. in 70. let spominjajo svojih staršev, ki so tarnali za kuhinjsko mizo. Inflacija je problem, ki ga morajo zdaj ugotoviti in se z njim spopasti.
Tako da, ta čas se zdi drugačen za večino od nas. Ne prodaj-vse/zavrzi-načrt/zgradi-bombno-zaklonišče drugače, ampak "Ne samo sedi tam, naredi nekaj" drugače.
Za mlajšo skupino se to hiperosredotoči na stroške, ne le na bencinski črpalki, ampak tudi na naložbah. Učinkovito kupujte, zadržite, trgovajte in prodajajte ter poiščite način, kako ovrednotiti vsak dolar.
S stališča portfelja diverzificirajte; vlagajte v tržna področja, ki ste jih ignorirali, ker je razprševanje vašega denarja in tveganja oblika zavarovanja pred časi, kot je ta.
Starejši vlagatelji pa bi se morali osredotočiti na ustvarjanje in zaščito dohodka ter si zagotoviti tisto, kar lahko prinesejo ne glede na tržne in gospodarske razmere.
Ne, te strategije niso radikalne, ampak gre za poteze, ki se refleksno zdijo »drugačne«, ker so odziv, ki je boljši v času, ko skoraj nič ni dobro.
Več: Zakaj so lahko nepričakovano šibki vodilni gospodarski kazalniki dobra novica
Preberite tudi: 'Nasdaq je naš najljubši kratki indeks.' Ta tržni strateg vidi recesijo in kreditni krč, ki bosta v letu 2023 udarila delnice.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- sprejmi-nekaj-težkih-odločitev-zdaj-s-svojim-denarjem-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mnenje: 'Ne samo sedi tam, naredi nekaj.' Borza vam sporoča, da zdaj s svojim denarjem sprejmete nekaj težkih odločitev.
Vedno sem se vzdržal besed, ki jih je legendarni vlagatelj Sir John Templeton štel za štiri najnevarnejše besede pri vlaganju: Tokrat je drugače.«
Po mesecih pogovorov in branja besed investicijskih strokovnjakov, ki so poskušali najti pravi način za opis in napoved ameriškega gospodarstva in delniškega trga za leto 2023, ne bom šel na živce in rekel, da je tokrat drugače, ampak Bližam se: tokrat počuti drugačen.
Vlagam že od najstniških let. Po naravi sem optimist. Naravno in zlahka privzamem pozitivno; v mojem življenju dobro vedno dobi prednost dvoma.
Ko slišim in berem strokovnjake, ki posegajo po tržnih in gospodarskih vzporednicah iz preteklosti, so moje izkušnje v zadnjih nekaj desetletjih pokazale, da se je vsaka gospodarska kriza, recesija ali zlom na koncu izkazala za priložnost za nakup. Posledično je bilo vedno lahko verjeti v dobro dolgoročnih napovedi.
Trenutno ni tako. Če me želite te dni nasmejati, povejte nekaj posebej optimističnega o trgu. Povejte mi, da bo Federal Reserve zadržal pristanek ali da recesije ne bo, in bom poskušal zadušiti smrčanje.
Medtem povejte nekaj negativnega in vse, kar rečete, zveni verjetno, razumno ali skoraj prav, če le ne kričite ali se razburjate o padajočem nebu.
Na primer, zlahka zavržem svoj decembrski intervju z avtorjem Harryjem Dentom, ki je nadaljeval z dolgotrajnim pozivom, naj bo padec ameriškega trga od vrha do dna 85-odstoten ali več. Dent je glasen in drzen in zdi se, da je zahteval 10 od zadnjih treh padcev trga.
Vendar se trudim, da bi se uskladil z optimistično stranjo nedavnega klepeta z Robom Arnottom. Arnott, ki so ga nekateri označili za permabearja, je glavni pes v investicijski družbi Research Affiliates in je v intervjuju za moj podcast, Money Life with Chuck Jaffe, dejal, da meni, da je najslabše na medvedjem trgu za nami, tudi kot Recesija v ZDA je pred nami.
Ne potrebujete medvedjega trga, da bi imeli recesijo (ali obratno), vendar se glede delnic ni kaj dosti vznemirjati, če veste, da bo gospodarstvo v težavah, in pričakujete, da se bodo težave nadaljevale dlje kot večina.
Morda gre za pristransko potrditev mojih lastnih občutkov, toda ko je Roger Aliaga-Diaz, glavni ekonomist za Ameriko in vodja oblikovanja globalnega portfelja pri velikanu vzajemnih skladov The Vanguard Group, v oddaji dejal, da Fed morda ne bo dosegel ciljne inflacije do leta 2025 , se je zdelo bolj natančno od številnih napovedi, ki so namigovale, da bomo iz gozda pred tretjim četrtletjem tega leta.
Na to dodajte mnenje Patricka Luceja, ekonomista pri ITR Economics, ki je dejal, da se »ni možnosti, da bi se izognili trdemu pristanku« pozno letos v 2024. Luce in njegovi kolegi so morda najbolj znani po grozljivih napovedih, ki napovedujejo novo veliko depresijo. leta 2030. To drzno napoved je zlahka zavrniti od velikega govorca, kot je Dent, težje pa jo je prezreti v Luceini ravni, stvarni razlagi, ki temelji na demografskih podatkih.
Nič od tega ne pomeni, da je tokrat drugače.
Vendar če se ukvarjamo s težavami, ki se v nekaterih primerih niso pojavile že desetletja, in uporabljamo klasičen priročnik za njihovo reševanje, pomeni, da imamo spomine na to, kako se lahko stvari odvijajo. In neizogibno je vsak upad, ne glede na vzrok, spremljal okrevanje.
Navsezadnje je to tisto, kar tokrat pričakujem, čeprav me skrbi, da bo navzgor mlačna in nezadovoljiva. Vlagateljem sem vedno govoril, naj se ozrejo vase, ko postane trg kosmat, da ugotovijo, ali so spremembe, ki jih skrbijo, specifične za trg, posamezno naložbo ali njih same.
Kar zaznavam pri sebi – in slišim od bralcev in poslušalcev v razpravah o tem – je, da je razlika v osebnih okoliščinah. Samo to, kar se trenutno dogaja, lahko vsak vzame osebno.
Vaše občutke o gospodarstvu, inflaciji in obrestnih merah oblikuje to, kar vidite na bencinski črpalki, v trgovini z živili in na računih s kreditno kartico ali ponudbah za prenos stanja. Opazite, kako se počutite, ko preverjate ocenjeno tržno vrednost svojega doma ali se s prijatelji pogovarjate o denarju in financah.
Če dodamo 20-odstotni padec delniškega trga v lanskem letu, plus naslove o odpuščanjih in zaskrbljenosti glede vpliva verjetne recesije, skoraj ni več možnosti, da bi ohranili upanje, da ste nekako nad prepirom.
Zavijte s spremembami
Za ljudi, ki so v pokoju ali se bližajo upokojitvi – in v to skupino sem začel vključevati sebe, ko sem lani dopolnil 60 let – obstaja dodatna skrb glede zaporedja donosa in tveganja dolgoživosti, resnične možnosti, da bi borza padla, ko se upokojite, drastično zmanjša potencial zaslužka vašega gnezda, hkrati pa poveča možnosti, da boste preživeli svoj denar.
Zaradi staranja – v kombinaciji s trenutnimi razmerami – je ta strah bolj očiten kot kdaj koli prej.
Mlajše generacije se medtem ne soočajo z inflacijskim udarcem, ki se ga otroci iz 1960. in 70. let spominjajo svojih staršev, ki so tarnali za kuhinjsko mizo. Inflacija je problem, ki ga morajo zdaj ugotoviti in se z njim spopasti.
Tako da, ta čas se zdi drugačen za večino od nas. Ne prodaj-vse/zavrzi-načrt/zgradi-bombno-zaklonišče drugače, ampak "Ne samo sedi tam, naredi nekaj" drugače.
Za mlajšo skupino se to hiperosredotoči na stroške, ne le na bencinski črpalki, ampak tudi na naložbah. Učinkovito kupujte, zadržite, trgovajte in prodajajte ter poiščite način, kako ovrednotiti vsak dolar.
S stališča portfelja diverzificirajte; vlagajte v tržna področja, ki ste jih ignorirali, ker je razprševanje vašega denarja in tveganja oblika zavarovanja pred časi, kot je ta.
Starejši vlagatelji pa bi se morali osredotočiti na ustvarjanje in zaščito dohodka ter si zagotoviti tisto, kar lahko prinesejo ne glede na tržne in gospodarske razmere.
Ne, te strategije niso radikalne, ampak gre za poteze, ki se refleksno zdijo »drugačne«, ker so odziv, ki je boljši v času, ko skoraj nič ni dobro.
Več: Zakaj so lahko nepričakovano šibki vodilni gospodarski kazalniki dobra novica
Preberite tudi: 'Nasdaq je naš najljubši kratki indeks.' Ta tržni strateg vidi recesijo in kreditni krč, ki bosta v letu 2023 udarila delnice.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- sprejmi-nekaj-težkih-odločitev-zdaj-s-svojim-denarjem-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo