Mnenje: Ne pozabite, da se velik denar v delnicah običajno ustvari med padci trgov

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
se zniža za 12%.

Nasdaqov sestavljeni indeks
COMP,
-0.29%
je padel za 9 %, S&P 500
SPX,
-0.47%,
industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
-0.58%
in indeks Russell 2000
kolesnica,
-0.62%
so padle za približno 5 %.

Zdaj je to prava razprodaja, vsaj v tehnološkem in kripto svetu. Takole izgledajo padci ARKK in bitcoina:

20-odstotni padec od zgoraj navzdol se po večini definicij šteje za medvedji trg. Videti, da se to zgodi v razponu 15 trgovalnih dni, se lahko celo šteje za zlom. 

V preteklem mesecu ali tako, ko se je trg močno dvignil od najnižjih vrednosti zgodnjega poletja, so se številni trgovci in strokovnjaki odločili, da se bo Federal Reserve hitro preusmerila z osredotočanja na boj proti inflaciji na znižanje obrestnih mer, da bi pomagala podpreti cene sredstev ( ponovno).

To je bila Fedova knjiga zadnjih nekaj desetletij, kajne? Imenovali so ga »Fed Put«. Toda kot sem govoril zadnje leto, odkar je izbruhnil trg, ki piha mehurčke, smo v novi paradigmi.

Navodila, ki smo jih uporabljali za trg in Fed ter gospodarske cikle v moji celotni poklicni naložbeni karieri, segajo v sredino devetdesetih let, ko so tehnološke inovacije in izboljšave produktivnosti tekle skozi gospodarstvo in ohranjale nizko inflacijo. 

Z izbruhom koronavirusa in bilijoni dolarjev, ki sta jih zvezna vlada in Federal Reserve črpali skozi sistem – da ne omenjamo negotovosti na Kitajskem, Tajvanu, Rusiji in Ukrajini – smo vstopili v novo paradigmo.

Neustavljiva inflacija

Fed ne more kmalu znižati obrestnih mer, če se inflacija ne zniža nazaj na ravni 2 do 3 %. Čeprav je čudovito videti, kako inflacija v ZDA polzi navzdol s skoraj 10-odstotne ravni izpred nekaj mesecev, Fed ne more razglasiti zmage pri 6-odstotni inflaciji – ali pri 5-odstotni ali celo pri 4-odstotni.

Garancije ni in pravzaprav lahko celo je malo verjetno da se inflacija vrne na raven 2-3 %, na kateri je bila v času stare paradigme. Inflacija bi se lahko ta mesec znižala na 4 % in se nato naslednji mesec vrnila na 6 % ter nato na 3 % in nato na 7 %. Inflacija se ne giblje vedno enakomerno. 

Če pogledam nazaj, ko se je delniški trg v začetku leta 2009 približal dnu po finančni krizi, pojasnil Ronu Paulu in Petru Schiffu zakaj sem pričakoval, da bo ameriško gospodarstvo spet vzcvetelo in da bo borza vstopila v balon, ki bi lahko trajal leta, predvsem zato, ker sta Fed in republikansko-demokratski režim nameravala natisniti toliko denarja, kot sta hotela, ne da bi morala skrbeti za inflacijo.

Tokrat so stvari drugačne. Inflacija je resnična, je globalna in se še ne ustavlja, še manj pa se spusti na 2%. Obrestna mera zveznih skladov bi se lahko povzpela na 6 % ali 7 % ali več, preden se ta cikel konča. 

Priložnosti je veliko

Ni vam treba vlagati na podlagi teh širokih makro in tržnih tem. Dobra novica je, da lahko celo na medvedjih trgih – zlasti na medvedjih trgih – najdete posamezne delnice, ki se bodo med recesijo podvojile ali potrojile. Dolgoročne nakupne priložnosti lahko najdete pri imenih, ki bodo kmalu spremenila svet, vendar jih kratkovidni vlagatelji oklestijo.

Spomnimo se, da sem kupil Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
marca 2003 in od takrat ga ima v lasti. Takole sta izgledali triletni lestvici Apple in Nasdaq, ko sem dobil priložnost kupiti Apple po 12 USD na delnico (z delitvijo prilagojenih 25 centov na delnico):

In tukaj je tisto, kar sta Apple in lestvici Nasdaq naredili od marca 2003. Tista ravna oranžna črta na dnu je lestvica Nasdaq, ki se je od marca 800 dvignila za skoraj 2003 % – precej dobra uspešnost. Vendar ne v primerjavi z Applovim skoraj 62,000-odstotnim donosom v istem časovnem okviru:

Načrtujem, da nam bom našel še en Apple za 25 centov in še en Google
GOOG,
+ 0.22%
pri 45 $ in še en bitcoin pri 100 $ in še nekaj delnic Revolution, ki lahko poskočijo.

Ali se sploh spomnim, da je Apple med razprodajo leta 50 ravno črtno padel za 2008 %? Ali da je med zlomom zaradi covida leta 40 upadel za 2020 %? ja Bistvo je, da ne moremo meriti tržnih gibanj znotraj naših portfeljev. Lahko pa najdemo nekaj delnic, ki se bodo zvišale bolj, kot je kdorkoli kadar koli mislil, da lahko. 

Velik denar

Velik denar na Wall Streetu se zasluži z vlaganjem v delnice velikih podjetij, ki spreminjajo svet, ko cene in vrednotenja padajo.

Načrtujem, da bom to počel še naprej in se osredotočil na najboljša podjetja v Vesolje, Onshoring, Biotehnologija in morda tudi v metaverzumu in AI. Ostanite pozorni na tisto, kar je pomembno, ne na hrup, ampak naj hrup odpre priložnosti za nakup odličnih delnic po boljših cenah. 

Cody Willard je kolumnist za MarketWatch in urednik revije Glasilo Revolution Investing. Willard ali njegovo investicijsko podjetje ima lahko v lasti ali namerava imeti v lasti vrednostne papirje, navedene v tem stolpcu.

Poslušajte Raya Dalia pri MarketWatch's Festival najboljših novih idej v denarju 21. in 22. septembra v New Yorku. Pionir hedge skladov ima močne poglede na to, kam gre gospodarstvo.