Mnenje: 4 razlogi, zakaj bi morali kupiti energetske delnice takoj zdaj, če ste dolgoročni vlagatelj

Sektor	Naprej P / E	Forward FCF Yield	Dividendni donos	Ocenjena višina	Skupni donos - 2022
Energija	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Finance	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	-14%
materiali	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	-17%
Komunikacijske storitve	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	-33%
Health Care	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	-9%
Industrials	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	-14%
Nepremičnine	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	-21%
Potrošni sponke	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	-6%
Informacijska tehnologija	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	-25%
Pripomočki	20.2	-2.07%	2.84%	-4.92%	7%
Potrošništvo diskrecijsko	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	-22%
S&P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	-17%
Vir: FactSet

Energetski sektor blesti ne glede na to, kateri stolpec je uporabljen za razvrščanje tabele. Tukaj je razvrščeno po terminskem razmerju med ceno in dobičkom, ki temelji na tehtanih skupnih ocenah dobička med analitiki, ki jih je anketiral FactSet.

Drugi stolpec prikazuje ocenjene donose prostega denarnega toka, ki temeljijo na trenutnih cenah delnic in ocenah prostega denarnega toka za naslednjih 12 mesecev.

Energetski sektor ima najvišjo dividendno donosnost med vsemi S&P 500
SPX,
-1.13%
sektor. Ima tudi najvišjo ocenjeno FCF donosnost in najbolj pričakovano FCF "prostor" - pokazatelj, da bo še naprej veliko prostega denarja, ki ga je mogoče uporabiti za dvig dividend ali odkup delnic.

V naslovu tega članka so torej »štirje razlogi«: najnižji terminski P/E, najvišji pričakovani FCF donos, najvišji dividendni donos in najbolj pričakovan FCF headroom.

Več o energiji: Ta strateg pravi, da obstaja samo eno "popolno sredstvo" za boj proti vsem slabim novicam, ki bi lahko prišle

"Glede na naslednjih nekaj let ustvarjanja prostega denarnega toka, z denarjem, vloženim v ponovne nakupe, lahko v naslednjih dveh do treh letih v povprečju ponovno odkupijo 20 % tržne kapitalizacije" integriranih ameriških naftnih družb, pravi Ben Cook iz Skladi Hennessy.

Med integriranimi naftnimi podjetji v S&P 500 so Exxon Mobil Corp.
XOM,
-0.82%
in Chevron Corp.
CVX,
-0.40%.

Odkupi delnic na teh ravneh pomenijo drastično zmanjšanje števila delnic, kar lahko znatno poveča dobiček na delnico in sčasoma prispeva k višjim tečajem delnic.

LNG ima neizkoriščen potencial

Med intervjujem Cook, ki soupravlja Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
in sklad Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%,
opozoril na možnost nadaljnjega povečevanja ameriškega izvoza utekočinjenega zemeljskega plina (LNG). Evropa zdaj tekmuje z Azijo za ameriški zemeljski plin, saj je bila dobava iz Rusije motena.

Cook je dejal, da bi se lahko na podlagi projektov v razvoju in ocen Uprave za energetske informacije ZDA dnevna izvozna zmogljivost UZP povečala na 20 milijard kubičnih čevljev (Bcf) s sedanjih 12 na 13 Bcf do konca leta 2025 ali leta 2026.

Vendar je dodal, da so trenutni projekti "zavarovani na podlagi pogodb za prodajo potrošnikom na Kitajskem, v Koreji in na Japonskem."

»Tudi z novimi zmogljivostmi, ki prihajajo na splet, ni tako, kot da o teh enotah še ni bilo govora,« je dejal.

To skupaj z negotovostjo v Evropi poudarja, kaj bi lahko bila generacijska priložnost za ameriško industrijo zemeljskega plina, da zraste precej dlje od širitve izvoznih zmogljivosti, ki je potekala veliko preden je ruski predsednik Vladimir Putin začel kopičiti vojsko na meji z Ukrajino konec leta 2021.

Pripravljeni so bili pogoji za višje cene nafte

Kombinacija zmanjševanja zalog nafte v ZDA in padca industrijskih naložb v raziskovanje in proizvodnjo nafte je postavila temelje za višje cene nafte do konca leta 2021:

Grafikon je zagotovil Sam Peters, portfeljski upravitelj pri ClearBridge Investments, in nazadnje vključena v ta članek 11. maja, ki je vključeval izbor energetskih delnic s strani Petersa in drugih upravljavcev denarja.

Leva stran grafikona kaže, da so se kapitalski izdatki naftne industrije povečali v prejšnjih obdobjih nizke ponudbe. Desna stran grafa kaže, da so se kapitalske porabe lani zelo zmanjšale, saj so se zaloge zmanjševale.

Ameriški proizvajalci nafte in zemeljskega plina so se naučili iz prejšnjih ciklov, ko je njihova osredotočenost na gradnjo ponudbe privedla do tako hudih padcev cen, da so nekateri propadli in ustvarili finančni stres za vse. V sedanjem ciklu so številni vodstveni delavci v panogi opazili, kako pomembno je dati svojim delničarjem tisto, kar si želijo – kombinacijo preudarnih naložb, višjih dividend in odkupov delnic.

Investiranje v energetski sektor

Energetski sektor indeksa S&P 500 je sestavljen iz 21 delnic, spremlja pa ga sklad Energy Select Sector SPDR Fund.
XLE,
-0.70%.
Tehtanje indeksa glede na tržno kapitalizacijo pomeni, da Exxon in Chevron skupaj predstavljata 44 % portfelja borznega sklada, glede na FactSet.

ETF iShares Global Energy
IXC,
-0.69%
  uporablja širši pristop, pri čemer drži vse zaloge, ki jih ima XLE, vendar dodaja izpostavljenost proizvajalcem izven ZDA, kot je Shell PLC
ŠEL,
+ 0.26%

ŠEL,
+ 0.69%,
TotalEnergies SE
TTE,
-0.87%

TTE,
-1.82%
in BP PLC
BP,
+ 0.10%

BP,
+ 0.32%
za portfelj 48 delnic. Prav tako je koncentriran, saj prvih pet deležev predstavlja 47 % portfelja.

Pri zgoraj naštetih neameriških podjetjih je prva oznaka za lokalno kotacijo podjetij, druga pa za potrdilo ameriškega depozitarja.

Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
je imel do 28. junija 30 delnic ali energetskih komanditnih enot. Sklad vlaga v spekter proizvodnje, transporta in distribucije energije. Decembra letno izplača dividende in razdelitve kapitalskih dobičkov. Njegovih pet največjih deležev — Plains All American Pipeline LP
PAA,
-0.34%,
EOG Resources Inc.
EOG,
-0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
TOREJ JAZ,
-6.62%
in Cheniere Energy Inc.
UZP,
-0.27%
— je 25. junija predstavljal približno 30 % portfelja sklada.

Glavni cilj Hennessy Energy Transition Fund je dolgoročna rast, pri čemer je »prehod« osredotočenost energetske industrije na čistejše tehnologije, vključno z zemeljskim plinom.

Sklad Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%
se osredotoča predvsem na distribucijo prihodkov od svojih naložb v podjetja in partnerstva, ki skladiščijo in transportirajo energente. Njegove institucionalne delnice imajo distribucijski donos 10.75 %, ki temelji na zaključni ceni 9.60 USD 19. septembra in četrtletni razdelitvi 25.8 centa na delnico, ki jo sklad ohranja od junija 2015, pravi Cook.

Največji holding sklada Midstream je Energy Transfer LP
IN,
+ 0.25%,
ki je 14. junija predstavljal 30 % portfelja. To partnerstvo je leta 2022 dvakrat povečalo distribucijo.

"V razvoju imajo številne projekte," je dejal Cook.

Opozoril je na predlagani obrat za izvoz utekočinjenega zemeljskega plina v Lake Charlesu, La., za katerega pričakuje, da bo pogodba sklenjena do konca tega leta.

Medtem ko ima sklad Midstream sklad komanditne družbe, se njegove lastne distribucije poročajo na 1099 – to pomeni, da se vlagateljem ni treba soočiti z zapletom poročanja K-1 s strani komanditnih družb.

Ne zamudite: To je odličen čas za pridobivanje ugodnih zalog. Tukaj je 21 primerov, s katerimi bi lahko zaslužili veliko denarja.

Poslušajte Raya Dalia pri MarketWatch's Festival najboljših novih idej v denarju 21. in 22. septembra v New Yorku. Pionir hedge skladov ima močne poglede na to, kam gre gospodarstvo.