En jasen zmagovalec daleč

Shell (NYSE: SHEL) in Chevron (NYSE: CVX) so nekateri največji naftni supermajorji s tržno kapitalizacijo več kot 198 milijard USD oziroma 338 milijard USD. Obe sta globalni operaciji s sredstvi in ​​partnerstvi na skoraj vseh celinah. So tudi ljubitelji dividend, ki prinašajo približno 3.57 % oziroma 3.26 %. V tej primerjavi Shell in Chevron bom pojasnil, zakaj je slednji jasen zmagovalec.

Chevron je osredotočen izključno na delničarje

Obstaja velika razlika med ameriškimi in evropskimi naftnimi in plinskimi družbami, kot so BP, Shell in TotalEnergies. V zadnjih nekaj letih so se ameriška podjetja izkazala za delničarjem prijaznejša v primerjavi z evropskimi.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

To je deloma zato, ker evropska energetska podjetja ponavadi ustrežejo tako delničarjem kot podnebnim aktivistom. Večina jih je zato veliko vlagala v projekte »čiste« energije, za katere nimajo strokovnega znanja. Leta 2022 je Shell izvedel več več milijard dolarjev vrednih naložb v takšne energetske projekte.

Decembra je zaključil nakup družbe Daystar Power Group, ponudnika sončne energije. Zmagal je tudi na ponudbi za gradnjo vetrne elektrarne na morju na Nizozemskem. Podjetje je kupilo tudi Green Tie, španskega ponudnika sončne energije. V Združenem kraljestvu je objavil načrte za nakup portfelja sončne energije od Anesca in kupil WestWind, vetrna elektrarna.

Poleg sonca in vetra podjetje vlaga tudi v vodik. Shell se sooča z izzivi tudi na Nizozemskem, kjer mu je sodnik naložil zmanjšanje emisij ogljika. 

Resničnost je taka, da so evropske vlade, delničarji in aktivisti prisilili Shell, da poveča svojo obnovljivo energijo. Vendar pa je resničnost takšna, da bodo nekateri od teh projektov potrebovali desetletja, da postanejo donosni. 

Chevron je bil pri vsem tem bolj preudaren, ker je razumel, da je naftno in plinsko podjetje in ne ponudnik sončne in vetrne energije. Namesto tega podjetje večino svojih sredstev vlaga v tehnologijo zajemanja ogljika, izravnavo ogljika in vodik. Direktor je osredotočen tudi na vrtanje, kot smo pisali tukaj. Zato menim, da je Chevron boljša naložba kot Shell.

Shell v primerjavi s Chevronom vrednotenje in uspešnost

Drug razlog, zakaj je Chevron boljša delnica, je ta, da ima daljšo uspešnost kot Shell. Cena delnice Shell je v zadnjih petih letih padla za približno 20 %, medtem ko je Chevron zrasel za več kot 40 %. V zadnjih 12 mesecih se je Chevron povečal za 50 % v primerjavi s Shellovim 30 %.

Poleg tega Chevron dobro skrbi za svoje delničarje. Ima terminski dividendni donos 3.26 % v primerjavi s Shellovim 3.57 %. Medtem ko je Shellov donos večji, ima Chevron štiriletno povprečje 4.55 % v primerjavi s Shellovim 2.01 %. Oba imata zdrava razmerja izplačil manj kot 35%.

Čeprav je Chevron dražji od Shella, verjamem, da je njegova premija vredna tega. Chevron ima razmerje PE naprej 9.1x v primerjavi s Shellovim 5.23x. Zato, medtem ko ni jasno, ali energija bodo delnice leta 2023 rasle, menim, da je Chevron varnejši nakup kot Shell in druge evropske energetske skupine.