Na lovu za novimi razredi sredstev

Primarni cilj družinskih pisarn je ohranjanje bogastva in rast, da se zagotovi dolgoročni ponavljajoči se prihodek za prihodnje generacije. Tradicionalno so ti cilji narekovali naložbene strategije, ki dajejo prednost razmeroma varnim razredom sredstev z zmanjšanim tveganjem in nižjimi, a stabilnimi izplačili. Posledično so nepremičnine, delnice in obveznice z modrimi čipi predstavljale večino naložbenih portfeljev družinskih pisarn.

V zadnjih letih so družinske pisarne zaradi okolja z nizkimi obrestmi, izboljšanih zmogljivosti na področju upravljanja naložb in potrebe po varovanju pred obveznicami in lastniškimi vrednostnimi papirji razširile svoj fokus in vključile alternativne naložbe v razporeditev sredstev svojih družinskih pisarn. Posledično mnogi aktivno iščejo nove priložnosti v nastajajočih razredih sredstev, od katerih nekateri temeljijo na tradicionalnih razredih sredstev, drugi pa so povsem novi. Tukaj je pogled na nastajajoče razrede sredstev, ki pritegnejo pozornost v alternativnih naložbenih prostorih.

Ponavljajoči se prihodki

Ponavljajoči se prihodki kot razred sredstev temeljijo na tradicionalnem fiksnem dohodku, vendar z večjo likvidnostjo in razpršenostjo. Vlagateljem omogoča, da vlagajo v izdelke s stalnim dohodkom za ponavljajoče se tokove prihodkov.

Številna podjetja za SaaS in e-trgovino, ki temeljijo na naročnini, se zavedajo, da lastniški kapital in dolg nista optimalna načina za financiranje rasti. Posledično postaja odločitev o trgovanju s svojimi mesečnimi ponavljajočimi se prihodki za zagotovitev vnaprejšnjih prihodkov brez zmanjšanja in obremenitve dolga vse bolj privlačna.

Ti posli so posredovani prek platform, kot je Pipe, ki kapitalskim trgom ponujajo neposreden dostop do podjetij v zgodnji fazi, zagnanih podjetij in subjektov, s katerimi se javno trguje. Pipe ima lastniški ocenjevalni model, podoben ocenam Fitch/Moody's za obveznice, ki vlagateljem zagotavlja enoten način vrednotenja ponavljajočih se prihodkov. Vključuje na stotine anonimiziranih podatkovnih točk o vsakem podjetju, vključno s prihodki, stopnjami izgorevanja in uspešnostjo kohort strank. Vlagateljem omogoča tudi popoln in pregleden vpogled v osnovno poslovanje za vsak ponavljajoči se prihodek na platformi za trgovanje Pipe.

Michal Cieplinski, glavni poslovni direktor pri Pipeu, pojasnjuje prednosti uporabe platforme: »Družinske pisarne se soočajo z nenehnim bojem za pridobivanje sredstev in njihovo uskladitev s svojimi pričakovanji donosov. V zadnjih nekaj letih sta se tako lastniški vrednostni papirji kot stalni donos premaknila v isto smer in sta močno povezana." Cieplinski tudi poudarja, da pričakovanja donosov niso bila usklajena s tistimi, ki so bile tradicionalno na voljo na trgu, »Z uvedbo ponavljajočih se prihodkov na trgovalni platformi Pipe lahko družinske pisarne zdaj dostopajo do stabilnega razreda sredstev, ki ohranja kapital z donosom, ki znatno presega trenutne fiksne donosnosti, s čimer bolje ustrezajo njihovim pričakovanjem glede donosa.

Sodelovanje

Pandemija COVID-19 je spremenila način delovanja sveta. Trenutno podjetja pri ocenjevanju obstoječih prostorov tehtajo, kako bi lahko izgledala vrnitev v pisarno v prihodnosti. Vsi kazalniki kažejo na ogromen premik v smeri hibridnih delovnih mest z večjo prilagodljivostjo, ki postaja norma. Skupna študija CoworkingResources in Coworker je napovedala, da se bo industrija fleksibilnih pisarniških prostorov "v letu 2021 opomogla in se od leta 2021 naprej razvijala še hitreje z letno stopnjo rasti 21.3 %."

Co-working prostori tako hitro postajajo nastajajoči razred sredstev. Štejejo se za ločen razred sredstev zaradi njihovega edinstvenega profila tveganja s primarno spremenljivko, ki temelji na zmožnosti najemnika za plačilo najemnine. Po besedah ​​Lucasa Rotterja, izvršnega direktorja razvijalca programske opreme za ocenjevanje Valcre in nekdanjega cenilca za široko paleto vrst sredstev pri Collierju, je co-working podobno hotelom. Navaja: »To je hotelizacija pisarniških prostorov. Pri hotelih imate višji razpon zgornje meje kot običajno pri pisarniških prostorih. Natančneje, ker najemi za eno noč povzročajo večjo toleranco tveganja."

Kriptovaluta, digitalna sredstva in Blockchain

Vesolje digitalnih sredstev, ki se nenehno širi, ima trenutno ocenjeno tržno vrednost 2 bilijona dolarjev in bazo uporabnikov več kot 200 milijonov. Zaradi tega so digitalna sredstva pomemben nastajajoči razred sredstev za družinske pisarne, ki iščejo alternativne možnosti. Poleg tega so zaradi dejstva, da kriptovalute in digitalna sredstva niso v korelaciji z nobenimi drugimi razredi sredstev, privlačna izbira pri diverzifikaciji portfeljev družinskih pisarn.

Po besedah ​​Jodie M Gunzberg, poslovodne direktorice CoinDesk Indices, se dogaja ravno to: »Slišali smo veliko zanimanje za digitalna sredstva iz družinskih pisarn, ko iščejo priložnosti za diverzifikacijo, ustvarjanje dohodka in možnost povečanja potenciala zaradi skrbi glede inflacije , naraščajoče stopnje in COVID, kar lahko pomembno vpliva na vrednost njihovih tradicionalnih sredstev, kot so delnice in obveznice. Tudi za družinske pisarne, ki so osredotočene na ESG, obstaja veliko možnosti za vplivanje na pospeševanje trajnostne energije."

Medtem ko je Bitcoin najbolj priznana kriptovaluta s pomembno tržno vrednostjo okoli 900 milijard dolarjev, je po besedah ​​Candace Browning, vodje globalne raziskave BofA: »Ne gre več samo za Bitcoin. To so digitalna sredstva in ustvarjajo cel ekosistem novih podjetij ter novih priložnosti in novih aplikacij.«

Blockchain omogoča številne od teh novih razredov sredstev. Ne samo, da je trgovanje s kriptovalutami zgrajeno na njem, temveč se tehnologija tudi hitro uvaja v več panogah kot dodano vrednost podjetjem. Digitalna sredstva in naložbe v blockchain tveganih kapitalistov so v prvi polovici leta 17 znašale 2021 milijard dolarjev, kar je znatno povečanje s 5.5 milijarde dolarjev lani.

Trgovanje z ogljikom

Ker se vojna proti podnebnim spremembam krepi, se trgovanje z ogljikom pojavlja kot nov razred sredstev. Trg ogljika se je leta 20, četrto leto zaporedne rasti, povečal za več kot 2020 odstotkov.

Obstajata dva primarna trga – trgi ogljika skladnosti (CCM), kjer obvezni nacionalni, regionalni ali mednarodni režimi trgujejo in urejajo pravice do ogljika, in prostovoljni trgi ogljika (VCM), kjer podjetja in posamezniki prostovoljno trgujejo z ogljikovimi dobropisi. CCM so bolj zreli od obeh, pri čemer se VCM šele pojavljajo. CCM so ocenjeni na več kot 100 milijard dolarjev z letnim prometom nad 250 milijardami dolarjev. VCM so bili leta 300 ocenjeni na 2020 milijonov dolarjev.

Po mnenju inštituta CFA so »sistemi za trgovanje z emisijami (ETS) instrument podnebne politike, zasnovan za zagotavljanje učinkovitih cen ogljika. Z ogljikom, s katerim se trguje na teh trgih, lahko gledamo kot na privlačen razred sredstev z dobro razumljenimi gonilniki premije za tveganje.

Čeprav so institucionalni vlagatelji na teh trgih igrali omejeno vlogo, se to spreminja. Trgovanje z ogljičnimi dobropisi pomaga organizacijam doseči svoje cilje brez ogljika, podpira globalni podnebni sporazum in prispeva k varovanju okolja. Za družinske pisarne z mandati, ki so osredotočeni na diverzifikacijo v trajnostne naložbe, je to zanimiva priložnost za vstop na nezrel, a rastoči trg. Vendar pa je tako kot pri mnogih trajnostnih naložbah tudi zelenje običajno, zato je zelo priporočljivo pridobiti svetovalce z izkušnjami na tem področju.

zbirateljstvo

Tako kot likovna umetnost in vintage vina, zbirateljski predmeti, kot so športni spominki, kartice Pokemon, nezamenljivi žetoni (NFT) in figurice Funko (FNKO), postajajo del novega nastajajočega razreda sredstev. Ocenjuje se, da je bila zbirateljska industrija leta 412 vredna 2020 milijard dolarjev in da naj bi do leta 628 dosegla 2031 milijard dolarjev..

Digital NFT Market Collectibles je najhitreje rastoči segment s CAGR 14.2 % v napovedanem obdobju. Nekateri izdelki v tem segmentu imajo do 1,400-odstotno rast v četrtletju (tj. približno 14-krat večjo od trga). Glede na ta dejstva ni čudno, da tvegani kapitalisti in tržni velikani vstopajo na trg in družinske pisarne lahko sledijo temu.

Ker se obstoječi tržni trendi nadaljujejo, iskanje donosov žene družinske pisarne, da raziščejo več špekulativnih razredov sredstev kot kdaj koli prej. To je enako zastrašujoče in vznemirljivo, vendar je očitno, da obstajajo priložnosti za uporabo.