Starejši vlagatelji imajo veliko denarja v delnicah. Kako preveriti, če je preveč.

Visoka razporeditev delnic je v nasprotju s konvencionalno modrostjo, ki zahteva prehod od portfeljev z velikimi delnicami, ko ste mlajši, na bolj uravnoteženo mešanico delnic in obveznic ob upokojitvi. Cilj je zmanjšati učinke medvedjega trga pri umikih, kombinacija, ki lahko izčrpa gnezdno jajce.

Odločitev starejših vlagateljev, da obdržijo toliko delnic, je zdaj pred preizkušnjo. Vsi glavni tržni indeksi so v zadnjem tednu močno padli, pri čemer je Nasdaq Composite vstopil v popravek. Pri trgovanju znotraj dneva se je indeks S&P 500 nekaj dni nihal za več kot 3 %.

Kljub širši razprodaji in nestanovitnosti je malo verjetno, da bodo ljudje, rojeni med letoma 1946 in 1964, prodali preveč svojih delniških portfeljev, pravijo svetovalci in drugi finančni načrtovalci. Pravijo, da veliko starejših Američanov opogumlja razmeroma hitro okrevanje po medvedjih trgih v zgodnjih 2000-ih in 2020. Mnogi ljudje še vedno ne vidijo kam drugam, kjer bi pametno vlagali.

"Nekateri se počutijo skoraj neumni glede nestanovitnosti borz," je dejal Paul Auslander, svetovalec v Clearwateru v Floridi, ki strankam svetuje, naj se držijo dolgoročnih finančnih načrtov. "Ampak se starajo in imajo manj časa, da nadoknadijo izgube."

Nekateri starejši Američani morda agresivno pristopajo k vlaganju, ker imajo denar, ki prihaja s pokojninami ali plačo, ki pokriva velik del njihovih potreb po porabi.

Zdi se, da drugi ljudje metajo kocko na delnice, da bi dobili višji donos kot obveznice, da bi podprli življenjski slog, ki si ga sicer ne bi mogli privoščiti, pravijo svetovalci. Ker so donosi obveznic nizki, nekateri nalagajo delnice, ki prinašajo visoke dividendne donose, da bi ustvarile dohodek ob upokojitvi, ne da bi se potopili v glavnico.

En dejavnik v igri: veliko starejših Američanov je odgovorno za lastno naložbeno mešanico.

Številni baby boomi so začeli vlagati že dolgo pred širjenjem skladov s ciljnim datumom, ki imajo raznolike mešanice delnic in obveznic, ki s staranjem vlagateljev postajajo bolj konzervativne. Medtem ko so ta sredstva med vlagatelji v 20-ih, 30-ih in zgodnjih 40-ih letih dosegla rast, je veliko večja verjetnost, da bodo vlagatelji v razvoju baby boomov vlagatelji, ki jih naredi sam, je dejala Kirsten Hunter Peterson, direktorica miselnega vodenja pri Fidelityju.

Fidelity v svojih skladih s ciljnim datumom priporoča, da imajo vlagatelji, ki se nameravajo upokojiti do leta 2025, 57 % svojih naložb v delnice. Trenutno ima približno 40 % vlagateljev Fidelity 401 (k), starih od 60 do 69 let, 67 % ali več svojih portfeljev v delnicah, navaja Fidelity. Med vlagatelji, starimi 70 let in več, ima skoraj polovica deleže delnic za vsaj 10 odstotnih točk nad priporočilom Fidelityja.

Nekateri vlagatelji se ne zavedajo, da so njihovi portfelji tako močno nagnjeni k delnicam kot oni.

G. Auslander pravi, da se je srečal s potencialnimi strankami, "ki so mislili, da imajo portfelj 60/40, šele nato odkrijejo, da se je ta delež v delnicah dvignil na 80 %, ker so se delnice tako močno povečale."

Za tiste vlagatelje, ki zdaj tehtajo, kaj storiti, je treba zdaj narediti več korakov.

William Bernstein, neodvisni finančni svetovalec s sedežem v Eastfordu, Conn., priporoča, da ocenite, koliko borznega tveganja si lahko privoščite.

Na primer, 65-letnik s 25-letno pričakovano življenjsko dobo, ki letno porabi 2 % svojega portfelja 1 milijon dolarjev ali 20,000 dolarjev, si lahko privošči, da vlaga in izgubi bistveno več v delnice kot nekdo, ki potrebuje 5. % dviga ali 50,000 $ na leto.

G. Bernstein svetuje, da vsakdo, ki potrebuje te večje dvige, ne sme imeti več kot 50 % zalog.

Eden od načinov za merjenje vaše ravni udobja z delnicami: izračunajte, koliko denarja bi vam ostalo, če bi želeno razporeditev vložili v delnice in doživeli približno 50-odstotno razprodajo, ki se lahko zgodi enkrat ali dvakrat na generacijo, je dejal gospod Bernstein. Pomislite na nekoga s portfeljem 1 milijon dolarjev, ki cilja na 4-odstotni dvig ali 40,000 dolarjev. Če se vlagatelj odloči dati 60 % ali 600,000 $ v delnice, je naslednji korak razmisliti, kako bi se počutil, če bi izgubil polovico tega denarja.

Če vam ta izračun povzroča slabost, g. Bernstein priporoča zmanjšanje dodelitve lastniškega kapitala. Ko se odločite, koliko boste imeli v zalogah, jih takoj prodajte, da dosežete želeno razporeditev zalog.

"Samo ugrizni kroglo," je rekel gospod Bernstein. Glede na to, da je S&P 500 v zadnjem desetletju povprečno letno donosnost dosegel več kot 10 %, "ni slab čas za ustvarjanje dobička."

G. Auslander pravi, da prodajo opravite na 401(k) ali individualnem upokojitvenem računu, saj so davki odloženi, dokler se denar ne dvigne. Na obdavčljivem računu boste dolžni davek na kapitalski dobiček od dobička.

Drugi velik korak je, da ste vsaj malo pozorni.

Ponovno uravnoteženje ali občasno posnemanje dobička od zmagovalcev in pretvorba izkupička v poražence vam lahko pomaga, da se držite želene razporeditve delnic. Po podatkih Vanguarda se le približno polovica posameznih vlagateljev redno ukvarja z rebalansom.

Rebalans enkrat na leto ali dve je za večino ljudi smiseln, je dejal gospod Bernstein, saj je pogostejše izvajanje lahko moteče. Čakanje, daljše od enega leta, lahko povzroči tveganje, da se bo portfelj preveč oddaljil od ciljnih dodelitev.

"Imejte sistematičen pristop in mu sledite," je dejal David Blanchett, vodja raziskav o upokojitvi pri PGIM, skupini za upravljanje naložb

Prudential Financial Inc

pišite na Anne Tergesen pri [e-pošta zaščitena]