Novi ljubimec Wall Streeta se ne ukvarja z robotskimi avtomobili, kripto rudarjenjem ali metaverzom. To je naftni vrtalnik Oklahoma City z ugodnim položajem v skrilavcu zahodnega Teksasa.
Za vlagatelje nafte lahko nenaden prihod dobrih novic sproži vprašanje, ali so slabe novice za vogalom. Morda ne, na podlagi nedavnih pogovorov z novim izvršnim direktorjem Devona in parom analitikov z Wall Streeta – njihovimi najboljšimi delnicami v trenutku.
Energetika je bila najslabši sektor v 2010-ih, tehnologija pa najboljši. Toda letos je energija vodilna v tehnologiji za 23 odstotnih točk, kar je po podatkih Bank of America Securities drugi največji razpon v zgodovini. Poudarja, da energetski sektor ostaja poceni, z 11-kratnimi ocenami prihodkov, v primerjavi s povprečno 17-krat od leta 1986.
Nafta se je okrepila zaradi napovedi, da je pandemija dosegla vrhunec in da se bodo potovanja kmalu okrepila. Teksaška nafta se je s 53 dolarjev za sod pred enim letom podražila na 85 dolarjev pred kratkim. Pretekli teden je Mednarodna agencija za energijo ocenila, da bo svetovno povpraševanje po nafti leta 2022 na najvišji ravni pred pandemijo. Velik del prebivalstva bo pridobil imuniteto proti Covid-19 do konca prvega četrtletja z okužbo ali cepljenjem, omejitve potovanj pa bodo pozneje letos lahko minimalne, je zapisano v poročilu.
Stephen Richardson, ki pokriva energetiko in kemikalije za Evercore ISI, pravi, da so vlagatelji, ki so pričakovali, da bodo proizvajalci nafte obnovili vitke zaloge, presenečeni zaradi razpršenih proizvodnih izzivov. Sem spadajo politični nemiri v Libiji, protesti v Kazahstanu, sabotaže v Nigeriji in grožnja vojne med Rusijo, ki je velika proizvajalka energije, in Ukrajino, ključnim energetskim tranzitnim vozliščem.
Prijava na glasilo
Ameriški dnevni pregled
Pridobite povzetek najnovejših spletnih ekskluzivnih poročil Barron's, vključno z dnevnimi stolpci, funkcijami o naložbenih idejah in še več.
Doug Leggate, ki vodi energetsko pokritost pri BofA Securities, vidi, da se zgodovina ponavlja, Savdska Arabija pa ponovno pridobi nadzor nad cenami. V poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja je kraljestvo, ki se je soočilo z upadom cene nafte in prevarantskim proizvajalcem v Venezueli, preplavilo trg, znižalo ceno nafte in izsililo obsežno zmanjšanje proizvodnje in konsolidacijo. Pred kratkim so bili lopov proizvajalec s stališča Savdske Arabije ameriški vrtalci iz skrilavca, zato je med upadom pandemije predolgo proizvedel preveč in je prisilil še eno industrijo k obračunu.
"Ta makijavelistična strategija ... je delovala," pravi Leggate. »To je prisililo kapitalsko disciplino v [raziskovalna in proizvodna] podjetja. Mislim, da smo v novem svetu za primer naložb."
Dolgotrajnejše terminske pogodbe za nafto pomenijo ceno približno 20 dolarjev pod nedavno, vendar Savdska Arabija potrebuje ceno nafte od 60 do 80 dolarjev, da uravnoteži svoj proračun, zato vlagatelji morda ugibajo prenizko, pravi Leggate. Dodajte 10 dolarjev na zadnji del krivulje nafte in zaloge nafte bi se lahko povečale za nadaljnjih 40 % do 90 %, pravi. Njegovi najboljši izbori vključujejo
Occidental Petroleum
(oznaka: OXY) in
APA
(APA), matično podjetje Apache. Oba imata velik dolg, a tudi dovolj denarnega toka, da ga poplačata, kar bi lahko pritegnilo višjo vrednost delnic. Leggate je tudi všeč
Exxon Mobil
(XOM) za svoje velike posesti iz skrilavca v ZDA. Vrtanje skrilavca je lažje ustaviti in začeti kot vrtanje za velika običajna nahajališča v oddaljenih krajih, kar omogoča prilagodljivost.
Kaj pa električna vozila in vpliv na povpraševanje po nafti? Matematika je preprosta, pravi Richardson iz Evercore. Po vsem svetu je milijarda avtomobilov, od 90 do 95 milijonov prodanih vsako leto. Predpostavimo, da se penetracija EV poveča s 4 % prodaje na 15 % do leta 2025 in na 30 % do leta 2030. Zmanjšanje porabe nafte za tri milijone na štiri milijone sodčkov na dan bi bilo več kot izravnano s povečanim povpraševanjem po nafti zaradi gospodarske rasti.
Porast zelenega vlaganja je malo pripomogel k zmanjšanju trenutne ponudbe, vendar je proizvajalce nafte prisilil, da so se zavezali omejevanju rasti proizvodnje, kar je pomembno vplivalo na psihologijo trga, pravi Richardson. Vlagatelji pa so se medtem ogreli za donosnost delnic nafte, ki se lahko, če štejemo dividende in odkupe delnic, gibljejo v visokih enomestnih odstotkih.
Tudi Richardsonu je všeč Occidental in pred kratkim ga je nadgradil
BP
(BP), katerega delnice že odražajo agresivne zaobljube, da bodo omejile proizvodnjo ogljika, ne pa tudi svetlih obetov za dividende in odkupe, pravi. Njegovi drugi favoriti so
ConocoPhillips
(COP) in Devon (DVN).
Devonov prosti denarni tok se je v lanskem tretjem četrtletju povečal osemkrat na 1.1 milijarde dolarjev, kar je rekord podjetja. Približno polovica Devonovega varovanja cen iz lanskega leta se bo letos umaknila, kar bi lahko omogočilo prost denarni tok še eno gos.
Po združitvi z WPX Energy lani je podjetje objavilo fiksno plus spremenljivo dividendo. Fiksni del je nenavdušujoč, v zadnjem času je dosegel manj kot 1%. Če pa je zadnje variabilno plačilo pokazatelj prihodnjih, bi lahko delničarji skupaj prejeli skoraj 7 odstotkov.
Izvršni direktor Rick Muncrief, ki je prišel iz WPX, je omejil rast proizvodnje Devona na 5 % na leto. "Dvomestna rast nas ne zanima več," pravi. Podobne stvari sliši od vrstnikov. »Imeli smo nekaj ponaredkov, kjer so se cene blaga dvignile, le da smo videli preveč aktivnosti. Mislim, da bo disciplina ostala."
Vzajemni skladi z okoljsko tematiko so že dolgo prekašali borzo z izogibanjem nafte in sprejemanjem tehnologije. Naredite dobro tako, da delate dobro, so rekli. Toda takšna sredstva so se letos doslej slabo poslovala.
BofA's Leggate pričakuje, da bodo ta sredstva sprejela bolj niansiran pristop k sprejemanju naftnih družb, ki se ukvarjajo z njihovimi pomisleki.
"Enostavno je uporabiti [okoljarstvo] kot diskvalifikator za sektor, ki ne dela dobro," pravi. "To je veliko težja razprava, ko je sektor boljši."
pišite na Jack Hough pri [e-pošta zaščitena]. Spremljajte ga na Twitterju in se naročite na njegov podcast Barron's Streetwise.
Vir: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Proizvajalci nafte so narasli. Tukaj je 5 delnic, ki jih je treba preučiti.
Novi ljubimec Wall Streeta se ne ukvarja z robotskimi avtomobili, kripto rudarjenjem ali metaverzom. To je naftni vrtalnik Oklahoma City z ugodnim položajem v skrilavcu zahodnega Teksasa.
Devonska energija
delnice so v enem letu dosegle 181-odstotno donosnost, zaradi česar so najbolj uspešne v indeksu S&P 500. Večjega preobrata dogodkov ne bi mogli načrtovati
Netflix
—katerega 20-odstotni padec v petek, mimogrede, ga uvršča med najslabše trimesečne rezultate indeksa.
Za vlagatelje nafte lahko nenaden prihod dobrih novic sproži vprašanje, ali so slabe novice za vogalom. Morda ne, na podlagi nedavnih pogovorov z novim izvršnim direktorjem Devona in parom analitikov z Wall Streeta – njihovimi najboljšimi delnicami v trenutku.
Energetika je bila najslabši sektor v 2010-ih, tehnologija pa najboljši. Toda letos je energija vodilna v tehnologiji za 23 odstotnih točk, kar je po podatkih Bank of America Securities drugi največji razpon v zgodovini. Poudarja, da energetski sektor ostaja poceni, z 11-kratnimi ocenami prihodkov, v primerjavi s povprečno 17-krat od leta 1986.
Nafta se je okrepila zaradi napovedi, da je pandemija dosegla vrhunec in da se bodo potovanja kmalu okrepila. Teksaška nafta se je s 53 dolarjev za sod pred enim letom podražila na 85 dolarjev pred kratkim. Pretekli teden je Mednarodna agencija za energijo ocenila, da bo svetovno povpraševanje po nafti leta 2022 na najvišji ravni pred pandemijo. Velik del prebivalstva bo pridobil imuniteto proti Covid-19 do konca prvega četrtletja z okužbo ali cepljenjem, omejitve potovanj pa bodo pozneje letos lahko minimalne, je zapisano v poročilu.
Stephen Richardson, ki pokriva energetiko in kemikalije za Evercore ISI, pravi, da so vlagatelji, ki so pričakovali, da bodo proizvajalci nafte obnovili vitke zaloge, presenečeni zaradi razpršenih proizvodnih izzivov. Sem spadajo politični nemiri v Libiji, protesti v Kazahstanu, sabotaže v Nigeriji in grožnja vojne med Rusijo, ki je velika proizvajalka energije, in Ukrajino, ključnim energetskim tranzitnim vozliščem.
Prijava na glasilo
Ameriški dnevni pregled
Pridobite povzetek najnovejših spletnih ekskluzivnih poročil Barron's, vključno z dnevnimi stolpci, funkcijami o naložbenih idejah in še več.
Doug Leggate, ki vodi energetsko pokritost pri BofA Securities, vidi, da se zgodovina ponavlja, Savdska Arabija pa ponovno pridobi nadzor nad cenami. V poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja je kraljestvo, ki se je soočilo z upadom cene nafte in prevarantskim proizvajalcem v Venezueli, preplavilo trg, znižalo ceno nafte in izsililo obsežno zmanjšanje proizvodnje in konsolidacijo. Pred kratkim so bili lopov proizvajalec s stališča Savdske Arabije ameriški vrtalci iz skrilavca, zato je med upadom pandemije predolgo proizvedel preveč in je prisilil še eno industrijo k obračunu.
"Ta makijavelistična strategija ... je delovala," pravi Leggate. »To je prisililo kapitalsko disciplino v [raziskovalna in proizvodna] podjetja. Mislim, da smo v novem svetu za primer naložb."
Dolgotrajnejše terminske pogodbe za nafto pomenijo ceno približno 20 dolarjev pod nedavno, vendar Savdska Arabija potrebuje ceno nafte od 60 do 80 dolarjev, da uravnoteži svoj proračun, zato vlagatelji morda ugibajo prenizko, pravi Leggate. Dodajte 10 dolarjev na zadnji del krivulje nafte in zaloge nafte bi se lahko povečale za nadaljnjih 40 % do 90 %, pravi. Njegovi najboljši izbori vključujejo
Occidental Petroleum
(oznaka: OXY) in
APA
(APA), matično podjetje Apache. Oba imata velik dolg, a tudi dovolj denarnega toka, da ga poplačata, kar bi lahko pritegnilo višjo vrednost delnic. Leggate je tudi všeč
Exxon Mobil
(XOM) za svoje velike posesti iz skrilavca v ZDA. Vrtanje skrilavca je lažje ustaviti in začeti kot vrtanje za velika običajna nahajališča v oddaljenih krajih, kar omogoča prilagodljivost.
Kaj pa električna vozila in vpliv na povpraševanje po nafti? Matematika je preprosta, pravi Richardson iz Evercore. Po vsem svetu je milijarda avtomobilov, od 90 do 95 milijonov prodanih vsako leto. Predpostavimo, da se penetracija EV poveča s 4 % prodaje na 15 % do leta 2025 in na 30 % do leta 2030. Zmanjšanje porabe nafte za tri milijone na štiri milijone sodčkov na dan bi bilo več kot izravnano s povečanim povpraševanjem po nafti zaradi gospodarske rasti.
Porast zelenega vlaganja je malo pripomogel k zmanjšanju trenutne ponudbe, vendar je proizvajalce nafte prisilil, da so se zavezali omejevanju rasti proizvodnje, kar je pomembno vplivalo na psihologijo trga, pravi Richardson. Vlagatelji pa so se medtem ogreli za donosnost delnic nafte, ki se lahko, če štejemo dividende in odkupe delnic, gibljejo v visokih enomestnih odstotkih.
Tudi Richardsonu je všeč Occidental in pred kratkim ga je nadgradil
BP
(BP), katerega delnice že odražajo agresivne zaobljube, da bodo omejile proizvodnjo ogljika, ne pa tudi svetlih obetov za dividende in odkupe, pravi. Njegovi drugi favoriti so
ConocoPhillips
(COP) in Devon (DVN).
Devonov prosti denarni tok se je v lanskem tretjem četrtletju povečal osemkrat na 1.1 milijarde dolarjev, kar je rekord podjetja. Približno polovica Devonovega varovanja cen iz lanskega leta se bo letos umaknila, kar bi lahko omogočilo prost denarni tok še eno gos.
Po združitvi z WPX Energy lani je podjetje objavilo fiksno plus spremenljivo dividendo. Fiksni del je nenavdušujoč, v zadnjem času je dosegel manj kot 1%. Če pa je zadnje variabilno plačilo pokazatelj prihodnjih, bi lahko delničarji skupaj prejeli skoraj 7 odstotkov.
Izvršni direktor Rick Muncrief, ki je prišel iz WPX, je omejil rast proizvodnje Devona na 5 % na leto. "Dvomestna rast nas ne zanima več," pravi. Podobne stvari sliši od vrstnikov. »Imeli smo nekaj ponaredkov, kjer so se cene blaga dvignile, le da smo videli preveč aktivnosti. Mislim, da bo disciplina ostala."
Vzajemni skladi z okoljsko tematiko so že dolgo prekašali borzo z izogibanjem nafte in sprejemanjem tehnologije. Naredite dobro tako, da delate dobro, so rekli. Toda takšna sredstva so se letos doslej slabo poslovala.
BofA's Leggate pričakuje, da bodo ta sredstva sprejela bolj niansiran pristop k sprejemanju naftnih družb, ki se ukvarjajo z njihovimi pomisleki.
"Enostavno je uporabiti [okoljarstvo] kot diskvalifikator za sektor, ki ne dela dobro," pravi. "To je veliko težja razprava, ko je sektor boljši."
pišite na Jack Hough pri [e-pošta zaščitena]. Spremljajte ga na Twitterju in se naročite na njegov podcast Barron's Streetwise.
Vir: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo