Kombinacija premajhnega vlaganja v nove naftne vrtine in naraščajočega povpraševanja poudarja dolgo obdobje visokih cen energentov. Medtem pa številne delnice nafte in plina še vedno trgujejo po nizkih vrednostih glede na pričakovane dobičke kljub dvigu po celotnem sektorju, ki sega do konca leta 2020.
Simon Wong, analitik pri Gabelli Funds v New Yorku, in Charles Lemonides, glavni investicijski direktor pri ValueWorks v New Yorku, sta med intervjuji poimenovala svoje najljubše delnice nafte. Ta podjetja so navedena spodaj.
Premajhno vlaganje je dobro za naftno industrijo in vlagatelje
Nazaj 2. marca je Sam Peters, portfeljski upravitelj pri ClearBridge Investments, zagotovil ta grafikon za ta članek ki je vseboval dva od njegovih izborov zalog energije:
Na levi strani grafikon kaže, da so se kapitalski izdatki naftne industrije povečali v prejšnjih obdobjih nizke ponudbe. Toda na desni strani grafikona je razvidno, da so kapitalske porabe lani padle zelo nizko, saj so zaloge upadale.
Proizvajalce nafte je že zbodel padec cen, ki se je začel leta 2014. Toda ukrep med zgodnjimi zaustavitvami pandemije leta 2020 je za kratek čas znižal pogodbene cene v začetku meseca pod ničlo. Zaradi teh izkušenj so se menedžerji naftnih podjetij v času velikega povpraševanja izogibali sprejemanju tipičnih zavez za kapitalsko porabo. Poudarek je še vedno na maksimiranju denarnega toka in vračanju denarja vlagateljem z dividendami in odkupi delnic.
V prejšnjem članku je Peters priporočil dve delnici: EQT Corp.
EQT,
ki se je od 50. marca (dan pred objavo članka z njegovimi priporočili) do 1. maja povečala za 10 %, Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
ki se je povečala za 4 %. Ta povišanja cen ne vključujejo dividend — Pioneeer-jev dividendni donos je 6.96 %.
" Ne potrebujemo 100 $ nafte. Če nafta ostane nad 80 $, lahko ta podjetja še vedno proizvedejo veliko prostega denarja, ki ga lahko vrnejo delničarjem."
— Simon Wong, analitik za raziskave energetskega sektorja pri Gamcu.
Cene nafte so bile v zadnjem času precej nestanovitne, v igri je bilo toliko različnih sil, vključno z invazijo Rusije na Ukrajino, ki je neposredno motila naftne trge; Kitajska agresivna zapora mest za zadušitev novih izbruhov koronavirusa; in ponovno odprtje potovanj na številnih trgih po vsem svetu, vključno z ZDA Ti in drugi dejavniki so pripomogli k dvigu cene surove nafte West Texas Intermediate
CL
za kar 13 % z najvišje vrednosti znotraj dneva (111.37 USD za sod 5. maja) na najnižjo vrednost znotraj dneva (98.20 USD 11. maja) samo ta mesec.
Wong je ocenil, da se je ob začetku leta 2022 svetovno povpraševanje po surovi nafti gibalo med 100 in 101 milijoni sodčkov na dan, medtem ko se je nafta proizvajala s hitrostjo približno 98.5 sodčkov na dan.
WTI je 99.76. maja zaključil pri 10 USD, s 75.21 USD ob koncu leta 2021 pa se je dvignil.
Wong je dejal, da so bili novi viri nafte v ZDA v zadnjih 10 letih večinoma "kratkoročna rast ponudbe", ker "izgubite 50% do 70% v prvem letu" delovanja vrtine iz skrilavca.
"ZDA lahko vrnejo dobavo," je dejal. A to se še ni začelo, ker "delničarji želijo, da so operaterji bolj disciplinirani." Wong je opozoril tudi na težko politično okolje za gradnjo cevovodov, vse več predpisov in težave pri zadolževanju pri bankah, kar povečuje stroške razvoja novih virov.
Skupno je naftna scena "slaba novica za potrošnike, vendar dobra novica za vlagatelje," je dejal Wong. »Ne potrebujemo nafte za 100 $. Če nafta ostane nad 80 $, lahko ta podjetja še vedno proizvedejo veliko prostega denarja, ki ga lahko vrnejo delničarjem,« je dodal.
Prednostne zaloge nafte
Wong je izpostavil Kanado kot prijaznejši trg za vlagatelje iz ZDA, saj po njegovi oceni kanadske vrtine običajno trajajo od 20 do 25 let.
Med kanadskimi proizvajalci nafte je Wongu všeč Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
in Meg Energy Corp.
CA:MEG
kot igra na prosti denarni tok. Na podlagi zaključnih tečajev delnic 10. maja in soglasnih ocen prostega denarnega toka za naslednjih 12 mesecev med analitiki, ki so jih anketirali FactSet, je ocenjeni donos prostega denarnega toka Suncorja 18.28 %, medtem ko je ocena za Meg Energy 25.68 %. Ti so zelo visoki v primerjavi s soglasnimi ocenami 5.07 % za S&P 50 in 11.15 % za energetski sektor S&P 500.
Med ameriškimi producenti, ki so mu všeč, je Exxon Mobil Corp.
Xom
dolgoročno, deloma zaradi velike naložbe v razvoj na morju v Gvajani, s potencialnim razvojem rezerv v višini 10 milijard sodčkov po njegovi oceni.
Wong daje prednost tudi dvema velikanoma za servisiranje naftnih polj: Schlumberger Ltd.
SLB
in Halliburton Co.
HAL.
Lemonides je po tako dolgem obdobju, v katerem proizvodne naložbe niso bile ekonomsko izvedljive, poudaril "ogromno priložnost za vlagatelje, ki vstopajo v to danes". Njegov nasvet je, da pogledate dlje od trenutnih »vrtin« na energetskem trgu, ker bo »splošna smer gospodarske rasti verjetno močna«.
Navedel je tri delnice nafte, za katere meni, da so zdaj močno znižane - vse tri so nastale zaradi stečajev, ki jih je povzročila pandemija:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
je proizvajalec nafte iz skrilavca, ki med analitiki, ki so jih anketirali FactSet, v naslednjih 12 mesecih trguje le za trikrat večjo od soglasne ocene zaslužka. Ko je podjetje aprila 2020 vložilo zahtevo za stečaj, je imelo približno 3 milijarde dolarjev dolgov. Tržna kapitalizacija podjetja je zdaj le 2.9 milijarde dolarjev. Čeprav je razmerje naprej P/E tako nizko, Lemonides verjame, da bo podjetje zaslužilo več, kot pričakujejo analitiki. - Valaris doo
VAL
je družba za vrtanje na morju, ki je nastala iz stečaja iz obdobja pandemije. Njegova tržna kapitalizacija je zdaj 3.9 milijarde dolarjev, Lemonides pa je dejal, da je bila flota ladij za vrtanje zgrajena za približno 20 milijard dolarjev v času, ko so se cene nafte gibale med 85 in 100 dolarji. Zdaj, ko je nafta spet v tem razponu, je "pomemben odstotek flote spet začel delovati in povpraševanje raste vsak dan," je dejal. - Tidewater Inc.
TDW
vodi drugačno vrsto flote, ki prenaša zaloge na in z morskih ploščadi. Podjetje opravlja tudi storitve proizvodnje vetrne energije na morju. Tržna kapitalizacija podjetja je 835 milijonov dolarjev, kar je približno tretjina, kolikor bi stala zamenjava vse bolj obremenjene flote, pravi Lemonides.
Tukaj je povzetek vnaprejšnjih razmerij P/E (razen za Tidewater, za katerega se pričakuje neto izgube v letih 2022 in 2023) in mnenja analitikov, ki so jih anketirali FactSet o osmih delnicah, o katerih sta razpravljala Wong in Lemonides. V tabeli so uporabljeni kanadski borzni tečaji za Suncor in Meg Energy; cene delnic in cilji so v lokalnih valutah:
| Podjetje | Ticker | Naprej P / E | Delite ocene »kupi« | Končna cena – 10. maj | Cene soglasnih cen | Nakazuje 12-mesečni potencial navzgor |
| Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | Xom | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris doo | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Vir: FactSet |
Za več informacij o vsakem podjetju kliknite na kljukice.
Preberi Podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici brezplačnih informacij na strani s ponudbami MarketWatch.
Ne zamudite: Tukaj je primer za nakup delnic Netflixa zdaj
Cene nafte naraščajo – teh osem delnic je še vedno ugodno za dolgoročne vlagatelje
Kombinacija premajhnega vlaganja v nove naftne vrtine in naraščajočega povpraševanja poudarja dolgo obdobje visokih cen energentov. Medtem pa številne delnice nafte in plina še vedno trgujejo po nizkih vrednostih glede na pričakovane dobičke kljub dvigu po celotnem sektorju, ki sega do konca leta 2020.
Čeprav je energetski sektor S&P 500
SPX
je edini, ki se je letos dvignil, se zdi, da so vlagatelji še vedno v zgodnji fazi donosnega večletnega cikla.
Simon Wong, analitik pri Gabelli Funds v New Yorku, in Charles Lemonides, glavni investicijski direktor pri ValueWorks v New Yorku, sta med intervjuji poimenovala svoje najljubše delnice nafte. Ta podjetja so navedena spodaj.
Premajhno vlaganje je dobro za naftno industrijo in vlagatelje
Nazaj 2. marca je Sam Peters, portfeljski upravitelj pri ClearBridge Investments, zagotovil ta grafikon za ta članek ki je vseboval dva od njegovih izborov zalog energije:
Na levi strani grafikon kaže, da so se kapitalski izdatki naftne industrije povečali v prejšnjih obdobjih nizke ponudbe. Toda na desni strani grafikona je razvidno, da so kapitalske porabe lani padle zelo nizko, saj so zaloge upadale.
Proizvajalce nafte je že zbodel padec cen, ki se je začel leta 2014. Toda ukrep med zgodnjimi zaustavitvami pandemije leta 2020 je za kratek čas znižal pogodbene cene v začetku meseca pod ničlo. Zaradi teh izkušenj so se menedžerji naftnih podjetij v času velikega povpraševanja izogibali sprejemanju tipičnih zavez za kapitalsko porabo. Poudarek je še vedno na maksimiranju denarnega toka in vračanju denarja vlagateljem z dividendami in odkupi delnic.
V prejšnjem članku je Peters priporočil dve delnici: EQT Corp.
EQT,
ki se je od 50. marca (dan pred objavo članka z njegovimi priporočili) do 1. maja povečala za 10 %, Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
ki se je povečala za 4 %. Ta povišanja cen ne vključujejo dividend — Pioneeer-jev dividendni donos je 6.96 %.
" Ne potrebujemo 100 $ nafte. Če nafta ostane nad 80 $, lahko ta podjetja še vedno proizvedejo veliko prostega denarja, ki ga lahko vrnejo delničarjem."
— Simon Wong, analitik za raziskave energetskega sektorja pri Gamcu.
Cene nafte so bile v zadnjem času precej nestanovitne, v igri je bilo toliko različnih sil, vključno z invazijo Rusije na Ukrajino, ki je neposredno motila naftne trge; Kitajska agresivna zapora mest za zadušitev novih izbruhov koronavirusa; in ponovno odprtje potovanj na številnih trgih po vsem svetu, vključno z ZDA Ti in drugi dejavniki so pripomogli k dvigu cene surove nafte West Texas Intermediate
CL
za kar 13 % z najvišje vrednosti znotraj dneva (111.37 USD za sod 5. maja) na najnižjo vrednost znotraj dneva (98.20 USD 11. maja) samo ta mesec.
Wong je ocenil, da se je ob začetku leta 2022 svetovno povpraševanje po surovi nafti gibalo med 100 in 101 milijoni sodčkov na dan, medtem ko se je nafta proizvajala s hitrostjo približno 98.5 sodčkov na dan.
WTI je 99.76. maja zaključil pri 10 USD, s 75.21 USD ob koncu leta 2021 pa se je dvignil.
Wong je dejal, da so bili novi viri nafte v ZDA v zadnjih 10 letih večinoma "kratkoročna rast ponudbe", ker "izgubite 50% do 70% v prvem letu" delovanja vrtine iz skrilavca.
"ZDA lahko vrnejo dobavo," je dejal. A to se še ni začelo, ker "delničarji želijo, da so operaterji bolj disciplinirani." Wong je opozoril tudi na težko politično okolje za gradnjo cevovodov, vse več predpisov in težave pri zadolževanju pri bankah, kar povečuje stroške razvoja novih virov.
Skupno je naftna scena "slaba novica za potrošnike, vendar dobra novica za vlagatelje," je dejal Wong. »Ne potrebujemo nafte za 100 $. Če nafta ostane nad 80 $, lahko ta podjetja še vedno proizvedejo veliko prostega denarja, ki ga lahko vrnejo delničarjem,« je dodal.
Prednostne zaloge nafte
Wong je izpostavil Kanado kot prijaznejši trg za vlagatelje iz ZDA, saj po njegovi oceni kanadske vrtine običajno trajajo od 20 do 25 let.
Med kanadskimi proizvajalci nafte je Wongu všeč Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
in Meg Energy Corp.
CA:MEG
kot igra na prosti denarni tok. Na podlagi zaključnih tečajev delnic 10. maja in soglasnih ocen prostega denarnega toka za naslednjih 12 mesecev med analitiki, ki so jih anketirali FactSet, je ocenjeni donos prostega denarnega toka Suncorja 18.28 %, medtem ko je ocena za Meg Energy 25.68 %. Ti so zelo visoki v primerjavi s soglasnimi ocenami 5.07 % za S&P 50 in 11.15 % za energetski sektor S&P 500.
Med ameriškimi producenti, ki so mu všeč, je Exxon Mobil Corp.
Xom
dolgoročno, deloma zaradi velike naložbe v razvoj na morju v Gvajani, s potencialnim razvojem rezerv v višini 10 milijard sodčkov po njegovi oceni.
Wong daje prednost tudi dvema velikanoma za servisiranje naftnih polj: Schlumberger Ltd.
SLB
in Halliburton Co.
HAL.
Lemonides je po tako dolgem obdobju, v katerem proizvodne naložbe niso bile ekonomsko izvedljive, poudaril "ogromno priložnost za vlagatelje, ki vstopajo v to danes". Njegov nasvet je, da pogledate dlje od trenutnih »vrtin« na energetskem trgu, ker bo »splošna smer gospodarske rasti verjetno močna«.
Navedel je tri delnice nafte, za katere meni, da so zdaj močno znižane - vse tri so nastale zaradi stečajev, ki jih je povzročila pandemija:
WLL
je proizvajalec nafte iz skrilavca, ki med analitiki, ki so jih anketirali FactSet, v naslednjih 12 mesecih trguje le za trikrat večjo od soglasne ocene zaslužka. Ko je podjetje aprila 2020 vložilo zahtevo za stečaj, je imelo približno 3 milijarde dolarjev dolgov. Tržna kapitalizacija podjetja je zdaj le 2.9 milijarde dolarjev. Čeprav je razmerje naprej P/E tako nizko, Lemonides verjame, da bo podjetje zaslužilo več, kot pričakujejo analitiki.
VAL
je družba za vrtanje na morju, ki je nastala iz stečaja iz obdobja pandemije. Njegova tržna kapitalizacija je zdaj 3.9 milijarde dolarjev, Lemonides pa je dejal, da je bila flota ladij za vrtanje zgrajena za približno 20 milijard dolarjev v času, ko so se cene nafte gibale med 85 in 100 dolarji. Zdaj, ko je nafta spet v tem razponu, je "pomemben odstotek flote spet začel delovati in povpraševanje raste vsak dan," je dejal.
TDW
vodi drugačno vrsto flote, ki prenaša zaloge na in z morskih ploščadi. Podjetje opravlja tudi storitve proizvodnje vetrne energije na morju. Tržna kapitalizacija podjetja je 835 milijonov dolarjev, kar je približno tretjina, kolikor bi stala zamenjava vse bolj obremenjene flote, pravi Lemonides.
Tukaj je povzetek vnaprejšnjih razmerij P/E (razen za Tidewater, za katerega se pričakuje neto izgube v letih 2022 in 2023) in mnenja analitikov, ki so jih anketirali FactSet o osmih delnicah, o katerih sta razpravljala Wong in Lemonides. V tabeli so uporabljeni kanadski borzni tečaji za Suncor in Meg Energy; cene delnic in cilji so v lokalnih valutah:
Za več informacij o vsakem podjetju kliknite na kljukice.
Preberi Podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici brezplačnih informacij na strani s ponudbami MarketWatch.
Ne zamudite: Tukaj je primer za nakup delnic Netflixa zdaj
Vir: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo