25. maja so delnice Nvidie naredile enega največjih enodnevnih skokov v analih kapitalskih trgov. To je do zdaj največji primer zastrupitve vlagateljev z umetno inteligenco. Na razpisu o zaslužku za prvo četrtletje 1 (ki se je končal 2024. aprila), ki je potekal prejšnje popoldne, je finančna direktorica Colette Kress poudarila, da oblikovalec in proizvajalec računalniških grafičnih procesorjev predvideva velikansko širitev, saj bodo podatkovni centri neizogibno prešli na njegove izdelke, ki vključujejo umetno inteligenco. "Generativni AI spodbuja eksponentno rast računalniških zahtev in hiter prehod na NVIDIA pospešeno računalništvo," je izjavil Kress. V sporočilu za javnost je izvršni direktor Jensen Huang predstavil vrsto napovedi za neomejene priložnosti na področju umetne inteligence, ki je ponovno spodbudila rast v veliki tehnologiji. Huang je zapisal: "Biljon dolarjev nameščene globalne podatkovne infrastrukture bo prešlo ... na pospešeno računalništvo, saj podjetja tekmujejo za uporabo umetne inteligence v vsakem izdelku, storitvi in poslovnem procesu."
Več od Fortune: 5 stranskih vrvežev, pri katerih lahko zaslužite več kot 20,000 USD na leto – vse med delom od doma. Želite zaslužiti dodaten denar? Ta CD ima trenutno 5.15 % APY. Kupujete hišo? Tukaj je, koliko morate prihraniti To je, koliko denarja morate zaslužiti letno, da udobno kupite 600,000 $ vredno hišo
Nvidijina tržna kapitalizacija
Vlagatelji so že vključili velikansko premijo za to veliko vizijo v Nvidijino tržno kapitalizacijo. Kar je sprožilo ta vzlet 25. maja, je bil velik dvig smernic, ki so ga vlagatelji vzeli kot dokaz, da Nvidia že začenja poganjati AI k eni najhitrejših eksplozij dobička doslej. Kress napoveduje, da bodo prihodki v tretjem četrtletju poskočili za 52 % na 11 milijard dolarjev, kar kaže na to, da je rast Nvidie dosegla povsem novo stopnjo. Ta novica je do sredine popoldneva 3. maja dvignila delnice za 24 %. V eni sami seji se je Nvidijina tržna kapitalizacija povečala s 25 milijard dolarjev na 755 milijard dolarjev ali 939 milijard dolarjev. Zdaj je vreden dve tretjini več kot Tesla. Samo Apple, Amazon in Microsoft so kadar koli zabeležili višje dobičke v dolarjih v enem samem dnevu in vsak za "šibkih" dodatnih 184 milijard dolarjev na 7 milijard dolarjev.
Nvidijini obeti glede zaslužka in dejavniki tečaja delnic
Medtem ko se je porast izkazal za redko nepričakovano priložnost za vsakogar, ki že ima v lasti Nvidijine delnice, je za vsakogar, ki kupuje delnice po teh cenah, precej težje dobiti spodoben donos. Kar se je 24. maja zdelo težko, je 25. maja skoraj nemogoče. Da bi razumeli, zakaj, preučimo, koliko mora Nvidia zaslužiti desetletje po tem, da upraviči to trenutno vrednotenje, ki trka na portale 1 bilijona dolarjev vrednega kluba.
Ne pozabite, da je vrzel med Nvidio in bilijonskim klubom, ki se mu je skoraj pridružila, ta, da so drugi člani, Apple, Microsoft, Amazon in Google, že dosegli velikanske zaslužke, ki so znižali njihova razmerja PE. Apple ima na primer večkratnik 29 in je videti izjemno bogat. Tudi ob predpostavki, da bo Nvidia dosegla svoj cilj v drugem četrtletju rasti prihodkov nad 2 %, bo še vedno prodajala po stratosferskem PE, ki se približuje 50.
Predpostavimo, da bodo vlagatelji želeli vsaj 10-odstotni donos na leto, če bodo stavili na Nvidio. To je milo rečeno tvegana delnica. Navdušenje zaradi umetne inteligence mora biti veliko, da bo Nvidia sploh imela priložnost doseči uspeh, ki ga trg vgrajuje v ceno. Nvidia plačuje majhne dividende, vendar bomo za to analizo predpostavili, da reinvestira vse dobičke in da vsi donosi izvirajo iz kapitalskih dobičkov, z drugimi besedami, dviga tečaja delnic. Če delnice dosežejo naš cilj z naraščanjem za 10 % letno do pomladi 2033, se bo Nvidia ponašala z vrednostjo 2.5 bilijona dolarjev.
Nvidijin PE je osupljivo visok
Kaj je razumen PE čez deset let? Rekli bomo 20, kar predpostavlja, da bo Nvidijina rast dobička presegla stroške kapitala, da se bo razširila v visokooktanski fazi, daleč čez naše desetletje dolgo obdobje. Po tem scenariju bi morala Nvidia čez desetletje zaslužiti 125 milijard dolarjev na leto. To je za tretjino več kot Apple, največji ameriški zaslužkar, ki ga je zabeležil v zadnjih štirih četrtletjih.
Da bi dosegli cilj, mora Nvidia povprečno 27-odstotno letno rast dobička v desetletnem obdobju. In ta zahteva predvideva, da ne bo naredil nobenih večjih dodatkov k svojemu številu delnic, kar bi se lahko izkazalo za potrebno za financiranje novih proizvodnih zmogljivosti, potrebnih za spodbujanje njegove širitve na področju umetne inteligence.
David Trainer, ustanovitelj investicijskega raziskovalnega podjetja New Constructs, je izvedel model, ki kaže, da mora Nvidia res premagati strmo goro, dirkati z najvišjo in neomajno hitrostjo, da bi nagradila vlagatelje. Trainer meni, da je Nvidia dober nakup, če lahko dvigne svoj trenutni dobiček iz poslovanja po obdavčitvi s sedanjih 27% na skoraj 45% in poveča prihodke za 20% letno v naslednjih dvajsetih letih.
Kako verjetno je Trener ocenil to čarovniško predstavo? »Slišali ste za cena za popolnost," povedal je Fortune. "To je ocenjeno kot fantazija." Seveda smo videli več tehnoloških prvakov, ki so dosegli nekaj takega, kot je veliko dosegla Nvidia. Težava: Nvidia že več kot 80 % dražji od Amazona in spet pol tako drag kot nekdanja članica trillion kluba Meta. Nvidia je še vedno lahko zelo uspešno podjetje, a slaba naložba, ker so takšna homerska pričakovanja že vtkana v njeno ceno. Najbolje je, da globoko vdihnete, se izogibate pijanosti od vizije in se streznite glede številk. V nasprotnem primeru vas čaka hud mačka.
Ta zgodba je bila prvotno objavljena na Fortune.com
Več od Fortune:
5 stranskih vrvežev, kjer lahko zaslužite več kot 20,000 USD na leto – vse med delom od doma
Želite dodatno zaslužiti? Ta CD ima trenutno 5.15 % APY
Nakup hiše? Evo, koliko lahko prihranite
To je, koliko denarja morate zaslužiti letno, da udobno kupite dom v vrednosti 600,000 $
Vir: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html