Nikomur ni všeč JetBluejev dogovor za Spirit. Kaj če deluje?

Wall Street nikoli ni maral JetBlue. Izrinila je dva direktorja predvsem zato, ker sta potnikom ponudila preveč udobja za premalo denarja. Zdaj pa ji ni všeč načrtovani prevzem Spirita.

Odkar je bilo 5. aprila objavljeno prizadevanje JetBlue za prevzem Spirita, so njegove delnice padle za 42 %. V istem obdobju so delnice Delte padle za 2 %.

JetBlue je že dolgo motilec in posega v industrijske konvencije. Ustanovljeno je bilo leta 1998 na podlagi na videz malo verjetne teorije, da bi potniki potovali mimo veliko bolj priročnega newyorškega letališča LaGuardia do Kennedyja za domače lete. Do leta 2019 je Kennedy oskrbel 25 milijonov domačih potnikov, kar je dovolj, da postane 25.^th največje domače letališče, še preden je preštelo svojih 34 milijonov mednarodnih potnikov.

Danes večina v letalski industriji meni, da je 3.8 milijarde dolarjev preveč za Spirit, zlasti glede na možnost, da regulatorji ne bodo odobrili dogovora, ki združuje nizkocenovnega in nizkocenovnega prevoznika z višjimi stroški, višjimi tarifni konkurent.

Vendar je pošteno reči, da večina ljudi JetBlue še nikoli ni razumela.

Če na kratko opišem zgodovino, je JetBlue leta 2000 izstopil iz vrat, kar je pomenilo hitro rast, in nekaj časa živel na robu letalske industrije. Pri Kennedyju je premagal kvote. Nato si je utrl pot v Boston, kjer je tudi postal vodilni prevoznik. Postala je celo ključni transkontinentalni igralec.

Medtem je Wall Street leta 2007 izrinil ustanovitelja Davida Neelemana, potem ko je snežna nevihta povzročila operativni zlom v JFK. Nato je leta 2014 izrinil Dava Bargerja, operativca, ki je bil del ustanovne skupine. Barger je bil jezen, ko je odstopil: zamenjal ga je trenutni izvršni direktor Robin Hayes.

Včasih JetBlue ne pomaga sam. Vsak letalski prevoznik je imel težko drugo četrtletje, vendar je bil JetBlue edini večji prevoznik, ki je izgubil denar. V torek, ko je poročala o dobičku, so njene delnice padle za 6.4 %. Do srede popoldne so se njegove delnice vrnile na izgubljeno mesto.

Več kot dve tretjini operacij JetBlue se dotika severovzhoda, zaradi česar je edinstveno dovzeten za občasno slabo vreme v regiji in vedno gosto nebo. Občasno pa so se operativne težave in težave z razporejanjem posadke zdele pretirane celo za severovzhodnega prevoznika.

Profesor Embry Riddle Bijan Vasigh pravi, da ima predlagana združitev Spirit tako pozitivne kot negativne vidike. Opozoril je, da so združitve po letu 2000 zapustile industrijo le štiri glavne konkurente: JetBlue in Spirit bi bil peti. "Letalska industrija ima neverjetno veliko prometa, zato je sposobna zvišati cene in racionalizirati dobičkonosnost, in enako lahko velja za JetBlue, če vlada odobri združitev," je dejal Vasigh.

Največja protimonopolna ovira je, da »te letalske družbe so konkurenčne, obe ponujajo nizke cene, zlasti na Floridi, [kjer] se Fort Lauderdale in Orlando zelo prekrivata,« poudarja Vasigh.

JetBlue velja za kakovostno letalsko družbo, Spirit pa ne. Seznam izzivov pri združitvah je dolg: vključuje poslovanje, kulturo, zakonodajo in finance.

Potovalni kolumnist Joe Brancatelli je JetBlue pred kratkim označil za »vztrajnega zasledovalca, ki je bil pripravljen preplačati absurden znesek, da bi dobil Spiritovo domnevno premoženje (večinoma nova letala in jedro pilotov).«

Kljub temu je treba omeniti, da se je, ko je Aljaska aprila 2016 kupila Virgin America, tudi cena 4 milijard dolarjev na splošno zdela previsoka. Toda Aljaska je postala bolj prisotna na mednarodnem letališču San Francisco in dobro ji je uspelo. Danes je tretji največji domači prevoznik na SFO z 9 % domačega prometa. Leta 2024 se bo Aljaska pridružila partnerju za skupno rabo kode American v SFO Terminal One.

Na torkovem pogovoru o zaslužku je Hayes dejal, da posel Spirit "pospešuje naš strateški načrt rasti." Dejal je, da bi se moral posel zaključiti v prvi polovici leta 2024 in bi moral "prinesti 600 do 700 milijonov dolarjev neto sinergij na leto."

Ko se je klic končal, je analitik vprašal, ali se bo čezatlantska strategija JetBlue spremenila zaradi prevzema Spirita. "Ne, nespremenjeno je," je odgovoril Hayes. »Ko razmišljamo o Evropi, dejansko letimo na trge v Evropi, ki so najpomembnejši za New York in Boston. Resnično razmišljamo o transakciji Spirit, ki bi nam pomagala povečati svojo prisotnost zunaj severovzhoda.« Do jeseni bo imel JetBlue pet čezatlantskih odhodov na dan.

Pravzaprav je JetBlue med sezono zaslužka, ko je večina letalskih prevoznikov napovedovala zmanjšanje zmogljivosti, na stvari gledal povsem drugače. Prevoznik je zmanjšal zmogljivosti in je bil za to pravzaprav prezgodaj, vendar raste na severovzhodu zaradi operativnega sporazuma z Američani, raste na čezatlantskem trgu prek svoje nove storitve v Londonu in, kar je najpomembnejše, dela na Spirit deal.

V New Yorku več dejavnikov prispeva k rasti JetBlue. Glavna je severovzhodno zavezništvo z Ameriko. "Ustvarili smo močno konkurenco, [imamo] več dnevnih odhodov kot Delta in United," je dejal Hayes.

Poleg tega ima JetBlue nove terminale v LaGuardii in Newarku. Dodajajo stroške, vendar je predsednica Joanna Joanna Geraghty dejala: »New York je bil v preteklosti motor za ustvarjanje marže za JetBlue in si še ni povsem opomogel« od pandemije. "Mimogrede, v Newarku rušijo [stari terminal], tako da tam ni možnosti," je dodala.