Ni razloga za velike prilagoditve sredi močnega povpraševanja in cenovnega okolja

Nadaljnja rast povpraševanja po surovi nafti je zdaj večinoma osredotočena na države v razvoju sredi osredotočenosti vlad zahodnega sveta na politiko energetskega prehoda. Toda to je dovolj za ohranjanje močnega povpraševanja in cenovnega okolja po vsem svetu, zlasti ko sta Kitajska in Indija, drugo in tretje največje gospodarstvo na svetu, še naprej vključeni na seznam držav v razvoju.

Indija je postala eden glavnih kupcev ruske surove nafte, saj so Evropa in ZDA zaostrile vse strožje sankcije proti agresorski državi v maščevanje za njeno vojno proti Ukrajini. Bo pa te nafte od marca, po Putinovi vladi, na trgu nekaj manj rekel, da bo rez skupno proizvodnjo za 5 % ali približno 500,000 sodčkov nafte na dan (bopd).

OPEC+ nima veliko razlogov za prilagajanje

Ruska objava je prišla nekaj dni po tem, ko je tehnični odbor kartela OPEC+, katerega ključni član je Rusija, imel svoj redni digitalni sestanek. Predstavniki nekaterih držav OPEC+ Rekel Reuters da Rusi skupine niso vnaprej obvestili o načrtovanem rezu. Ampak Bloomberg citirani delegati, ki so se želeli skriti, da kartel trenutno ne namerava izvesti nobenih sprememb kot odgovor na rusko potezo.

Amrita Sen, soustanoviteljica svetovalne družbe Energy Aspects, je za Bloomberg TV povedala, da pričakuje, da bo OPEC+ ohranil svojo proizvodnjo nespremenjeno vse do leta 2023. »Po pogovoru s kar nekaj uradniki v Riadu je bil moto, da letos ostanemo na mestu – ne spremembe politike OPEC+, ne glede na volatilnost, ki jo opažamo v cenah.«

Zdi se, da se je oblikovalo močno soglasje med projekcijami analitikov o močnem povpraševanju in cenovnem okolju, ki bo trajalo za surovo nafto skozi vse leto, kar je le malo razlogov za kartel za uvedbo sprememb. Zdi se, da rusko zmanjšanje proizvodnje surove nafte le še krepi to idejo.

Goldman Sachs je na primer prejšnji teden znižal svojo napoved povprečne cene surove nafte za leto 2023 za 6 USD na sod, vendar je to znižanje znižalo napoved na še vedno trdnih 92 USD na sod, kar je precej nad sporočeno ciljno ceno nafte OPEC+ 80 USD/bbl. Podobno razmišlja tudi JP Morgan, ki je svojo povprečno letno ceno Brent postavil na 90 USD. Po pogovoru s predstavniki petih držav članic OPEC+ je Reuters je dejal, da so trije od njih napovedali, da se bo cena surove nafte dvignila nad 100 $/bbl vsaj del leta.

Tudi ameriški skrilavec bo vztrajal

Dejansko se zdi tak skok na neki točki v letu verjeten, zlasti s tem ruskim zmanjšanjem, ki bi v bistvu izravnalo projekcije rasti proizvodnje ameriške industrije iz skrilavca za to leto. Ameriška uprava za energetske informacije (EIA) je nedavno napovedala, da bo skupna domača proizvodnja surove nafte v povprečju znašala 12.4 milijona bondov na dan, kar je 500,000 bondov več kot leta 2022.

70 dni v letu je postalo očitno, da se ameriški vrtalniki skrilavca kljub visokim cenam odločajo zadrževati svoje dejavnosti vrtanja. The Enverus dnevno štetje aktivnih vrtalnih ploščadi zaprtih 10. februarja pri 830 aktivnih ploščadih, kar je 26 manj kot 10. januarja.

Kot sem rekel v svojem zgodba o letnih napovedih za leto 2023 so ameriški proizvajalci nafte in plina pristali na zelo ugodni točki pri razvoju teh velikih nahajališč iz skrilavca in se bodo z veseljem valjali v njem kot čreda dobro hranjenih bizonov še eno leto 2023. disciplina porabe in kapitala, ki so jim jo v zadnjih letih načeloma vsilili vlagatelji, je privedla do močnih denarnih tokov, visoke dobičkonosnosti in visoke stopnje predvidljivosti v njihovih poslovnih načrtih, kar vse skupaj naredi življenje vodstvenih ekip veliko lažje in manj stresno .

Torej ne pričakujte večjih sprememb v tej dinamiki, če ne bo nove pandemije ali drugih večjih svetovnih dogodkov, ki bi omajali status quo.

Bottom Line

Kljub vojni, ki divja v Ukrajini, in vsem sankcijam, omejitvam cen, prepovedim izvoza in drugim mahinacijam, ki vplivajo na naftne trge, se svetovna industrija na splošno nahaja v izjemno stabilnem stanju in zato nima veliko razlogov za izvajanje večjih strateških premikov. Vse to bi se lahko spremenilo v hipu, kot so vsi ugotovili na težji način v letu 2020, a brez večjih nepredvidenih dogodkov se leto 2023 oblikuje kot leto, v katerem si vse strani v industriji prizadevajo ohraniti udoben status quo.