Ne, tukaj ne prodajam Exxona in Chevrona

No, to je vse. Svet je v recesiji. Ne, ne govorim o jutrišnjem poročilu o plačilnih listah za nekmetijstvo v ZDA, o katerem bo neki klovn v neskončni klovnski oddaji FinTV neizogibno, brez sape, poročal, da "ni recesijsko."

Ne, ukvarjam se z resničnim svetom, kjer delujejo odrasli, in to je prevoz razsutega tovora. To skupino spremljam od leta 2006 in videl sem nekaj neverjetnih vzponov in padcev pri določanju cen tovora. Odlična stvar pri prevozu suhega razsutega tovora je, da obstaja standardni dnevni indeks, Baltic Dry Index, ki ga sestavlja Baltic Exchange v Londonu, ki vlagateljem pokaže, v katero smer gredo stvari.

Večji tovori vključujejo premog, železovo rudo in žitarice, cene za prevoz teh tovorov pa so to poletje močno padle. Trading Economics ima grafikon časovnih vrst BDI tukaj.

To nam pove, da se je splošna raven svetovne gospodarske aktivnosti v zadnjih treh mesecih močno upočasnila. Ne, ne govorim o Amazonu (AMZN) Naročila za glavno dostavo (sem glavni član ... Pravkar sem oddal enega), vendar je pravo stvari. Pošiljke surovin po oceanu, ki postanejo stvari, kot so hrana, jeklo (premog in železova ruda, združena v Bessemerjevem procesu) in neopredmetene stvari, kot je energija, ki ohranja naše luči in ohranja delovanje tovarn.

Delta povpraševanja je vedno Kitajska. Ker še vedno prihaja do občasnih zapor zaradi covida – Wuhan so zaprli prejšnji teden na podlagi domnevno štirih asimptomatskih primerov – to škodi povpraševanju po suhem razsutem blagu in seveda tudi po nafti.

Toda medtem ko BDI pada, so zaloge suhega razsutega tovora imena, kot so podjetja skupine Navios (NM) , (NMM) in Star Bulk (SBLK) v polju za kazen bi bil previden pri primerjavi z imeni ogljikovodikov. Vrtanje nafte in upravljanje ladij za razsuti tovor sta dve popolnoma različni dejavnosti. Torej, da odgovorim na vprašanje, ki mi ga je zadnjih nekaj dni zastavilo več mojih strank, ki imajo vse prekomerno telesno težo: "Ne, ne prodajam Exxona (Xom) in Chevron (CLC) tukaj."

Terminske pogodbe za nafto WTI za prvi mesec so padle pod 90 $/bbl. To je res, vendar se je krivulja močno sploščila. Stanje krivulje izpred nekaj mesecev z visokimi datumi (cene prvega meseca višje od prihodnjih mesecev) je zdaj stvar preteklosti. Če bi želeli kupiti sod nafte z dobavo čez 12 mesecev – avgusta 2023 – bi morali zanj plačati približno 81 USD/nbbl. Vse, kar je nad 100 $/bbl, smatram za čase »razcveta«, toda kar je še pomembneje, menim, da je vse nad 80 $/bbl »zelena luč«, tj. podjetja bodo ustvarila obilne količine denarnega toka.

Ker je nafta WTI kotirana v »zelenem območju«, tudi pri pogodbah, ki potečejo čez eno leto, je za nas še vedno vsesistemska in za POTEGAVŠČINA vzorčni portfelj, ki sem ga ustvaril decembra lani, da bi izkoristil to stagflacijsko okolje. HOAX, prilagojen za ponovne naložbe – vse delnice komponent HOAX izplačujejo dividende – se je od začetka povečal za 36 %, Cathie Wood (ARKK) , ki je imel koristi od nesmiselnega porasta Nasdaqa ta teden, vendar je nikoli izplačal dividende in nima v lasti nič delnic, ki bi jih plačale, je Še vedno padla za več kot 50 % od 12. 23. 21., datuma začetka HOAX-a.

Moje stranke in jaz smo ne spreminjanje tečaja. Exxon prinaša 4 % na današnji ravni, Chevron pa 3.7 % in obe podjetji odkupujeta obilne količine delnic. Dokler jih ne vidim resnična vrnitev lastnosti, ki se bodo verjetno spremenile – niso – preprosto ne bom prodal svojih visoko donosnih delnic.

Hočeš stopiti na drugo stran in staviti na Elona Muska in Cathie, pavšalko in sanje ... bodi moj gost. Če pa imate XOM in ste prestrašeni zaradi njegovega "umika" na 88 $/delež (XOM je Še vedno za 40 % do leta), potem mi pošljite e-pošto in Kupil bom vaše delnice.

BDI nam daje ozadje globalne upočasnitve. Ampak to me naredi več nagnjeni k temu, da se držijo resnične donose glede na donosnost, zlasti ker donosi 10-letnih UST upadajo, zaradi česar so naše dividende še bolj privlačne na relativni osnovi. nikamor ne grem.

Exxonov donos 4 %, Uncle Sam (10-letni UST) prinaša 2.67 % in Elonov (Tesla (TSLA) ) podjetje ni nikoli izplačalo dividend niti odkupilo niti ene delnice TSLA. Moje stranke in jaz se odločimo, da zaslužimo resnične donose na naš težko prigarani kapital. Narediti to v svetovni recesiji je lahko težavno, vendar vemo, da na koncu dneva za naše težave smo plačani. Medtem preostali del trga samo upa, da bo našel večjega norca, ki bo plačal višjo ceno za določeno sredstvo.

To je moja naložbena filozofija in ni potegavščina.

(Amazon je holding v Klub članov akcijskega opozorila PLUS. Želite biti opozorjeni, preden AAP kupi ali proda AMZN? Preberite več zdaj.)