Zaskrbljenost zaradi Carvane, »Amazonke rabljenih avtomobilov«, narašča.
Spletni prodajalec avtomobilov je bil med pandemijo ljubljenec vlagateljev. Pozdravljali so novo gospodarstvo, ki je želelo, da potrošniki kupujejo vse prek spleta: živila, pisarniško opremo, vozovnice, obroke, oblačila, domove in avtomobile.
Carvana (CVNA ) - Pridobite brezplačno poročilo je bil pionir v novem načinu nakupa in prodaje vozil s svojim modelom avtomobilskih avtomatov.
Skupini so koristile tudi motnje v dobavnih verigah proizvajalcev vozil, ki so povzročile veliko neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem po avtomobilih na račun ponudbe. Zaradi tega so cene avtomobilov močno poskočile, tako da so bile cene rabljenih vozil konkurenčne cenam novih vozil. Tudi obrestne mere so bile blizu ničle, kar je imelo Carvano dvojno prednost. Nakup vozila za potrošnike je bilo enostavno financirati, Carvana pa je lahko izkoristila tudi dolžniški trg za financiranje svoje širitve. Podjetje se je tako med pandemijo petkrat zadolžilo.
Toda situacija se je obrnila proti Carvani, ki se zdaj sooča s popolno nevihto. Obrestne mere so hitro rasle, zaradi česar je dražje financiranje avtomobila. Težave z dobavno verigo ostajajo, medtem ko so 40-letni visoki inflacija grozi, da bo gospodarstvo potisnila v recesija , zaradi česar so potrošniki bolj previdni.
Delnice še naprej padajo Zaradi naraščajočih obrestnih mer bi morali potrošniki ponovno oceniti svoje nakupovalne navade, preden hitro skočijo v posojilo za avto, so povedali strokovnjaki za nakupovanje avtomobilov pri Edmunds.com.
»Nazadnje, ko so bile obrestne mere tako visoke, so se potrošniki lahko vsaj zanašali na nižje cene vozil in večjo ponudbo zalog, da bi ublažili udarec. Na tem trgu preprosto ni tako,« je povedala Jessica Caldwell, Edmundsova izvršna direktorica insights.
Povprečna transakcijska cena za rabljeno vozilo je oktobra 30,045 padla na 2022 USD v primerjavi z najvišjo vrednostjo 31,095 USD aprila 2022, vendar še vedno predstavlja 4.7-odstotno medletno povečanje v primerjavi z oktobrom 2021, pravi Edmunds. Povprečna letna odstotna stopnja (APR) za nakup rabljenega vozila se je oktobra 9.6 povzpela na 2022 % v primerjavi s 7.4 % oktobra 2021, kar je največ po februarju 2010.
Izvršni direktor Eric Garcia je prejšnji teden priznal, da je Carvana napačno razumela razvoj trga.
»Nismo uspeli natančno napovedati, kako se bo vse to odvijalo in kakšen vpliv bo imelo na naše poslovanje. Kot rezultat smo se znašli tukaj,« je Garcia povedal zaposlenim v internem memorandumu, v katerem je napovedal zmanjšanje 1,500 delovnih mest ali 8 % delovne sile podjetja. Gre za drugi val odpuščanja delovnih mest po majski ukinitvi 2,500 delovnih mest.
Toda vlagatelji menijo, da znižanje stroškov ne bo zadostovalo za oživitev skupine, katere čista izguba se je v tretjem četrtletju povečala na 283 milijonov dolarjev z 32 milijonov dolarjev v enakem obdobju leto prej. To je sporočilo, ki ga pošiljajo z likvidacijo delnice Carvave. Cena delnice skupine je 13.71. novembra padla za 6.95 % na 21 $. To je povzročilo padec tržne vrednosti za 200 milijonov $ med dvema trgovalnima sejama.
Od začetka leta so delnice Carvane izgubile 97 % svoje vrednosti, kar predstavlja izgubo tržne vrednosti v višini 40 milijard dolarjev.
Dvig gotovine? »Ob vse slabših obetih bo poraba denarja ostala visoka in likvidnost se bo poslabšalo,« je v sporočilu strankam zapisal analitik podjetja Wedbush Seth Basham. Meni, da Carvana prehitro porabi denar zaradi prilagojenih izgub EBITDA in visokih plačil obresti.
Podjetje bo nato verjetno zbralo denar v prihodnjih mesecih, verjetno s povratnim najemom ali neposredno prodajo okoli 2 milijard dolarjev nepremičnin, ki jih ima v lasti, za financiranje svojega poslovanja do leta 2023.
S&P Global Ratings je opozoril, da bo verjetno v kratkem znižal bonitetno oceno Carvane in spremenil obete iz stabilnih v negativne.
"Pričakuje se, da bo GPU [bruto dobiček na enoto] ostal šibek zaradi višjih stopenj amortizacije rabljenih avtomobilov in nižjih donosov od prodaje posojil in drugih izdelkov," je dejala bonitetna agencija. »Carvana ustvari več kot 50 % svojega GPU-ja s prodajo posojil in drugih izdelkov. Zaradi naraščajočih obrestnih mer je za Carvano težje tekmovati z velikimi bankami, ki lahko obdržijo nizke obrestne mere za posojila, kar bo zmanjšalo število posojil, dodeljenih Carvani.«
Toda Garcia je 3. novembra izključil možnost zbiranja kapitala.
"Naši cilji bodo zniževanje stroškov in poskušanje doseči pozitiven EBITDA čim prej," je povedal analitikom. »Imamo veliko dodeljene likvidnosti. Imamo kup nepremičnin. In mislim, da čutimo, da nas to postavlja v dober položaj, da prebrodimo to nevihto. In znotraj podjetja delamo odlične poteze.«
EBITDA se nanaša na dobiček pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo, kar vlagateljem pomaga oceniti finančno zdravje podjetja.
Družba je poročala o 316 milijonih dolarjev denarja in denarnih ustreznikov do 30. septembra, kar je manj od 403 milijonov dolarjev od 31. decembra.
Carvana se ni odzvala na zahteve TheStreeta za komentar.
Vir: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo