Nike poroča o zaslužku v ponedeljek. Ne vzbujajte si upanja.

Velikost besedila

Nike

že imel težave s Kitajsko. Zdaj lahko na seznam dodate Evropo. Edino vprašanje pred nami Ponedeljkovo poročilo o zaslužku je, ali se vse to že odraža v zalogi. Stavim, da ni.

Nike (oznaka: NKE) naj bi po ponedeljkovem zaprtju poročal o dobičku v tretjem fiskalnem četrtletju v višini 71 centov na delnico, kar je manj kot 90 centov v prejšnjem letu, pri prodaji v višini 10.6 milijarde dolarjev, z 10.4 milijarde dolarjev. Prave težave bi se lahko začele v četrtem četrtletju, pri čemer bi nekateri analitiki - tudi tisti, ki so bili naklonjeni - zaskrbljeni, da so ocene prihodkov videti visoke, in pričakujejo mlačne smernice za leto 2023. Zmanjšali so svoje ocene in znižali ciljne cene, s 184.93 USD konec januarja na trenutno povprečje 168.55 USD.

Za to obstaja dober razlog. Prejšnji september je kolumna Trader opozorila, da lahko Covid in nacionalizem ustvarita čelni veter za Nike na Kitajskem, vendar nismo sumili, da bo obračanje države k »skupni blaginji« tako negativno vplivalo tako na domače delnice kot na tiste, ki pričakujejo rast na Kitajskem. Kljub temu bo Covid verjetno imel največji vpliv.

"Za Kitajsko je nedavni porast primerov Covida dodatno zmanjšal vidnost načrtovanega zaporednega izboljšanja prodaje," piše analitik Bairda Jonathan Komp, ki ocenjuje Nike Outperform in še vedno vidi močno rast zunaj Kitajske.

Evropa bi lahko bila težava tudi v prihodnjih četrtletjih, meni analitika iz Wells Farga Kate Fitzsimons. Tako kot Komp ima tudi Fitzsimonsova oceno prekomerne teže na delnicah Nike, vendar je znižala svoje ocene prihodka in dobička na delnico za leto 2023 »v veliki meri glede na Evropo«. Naraščajoče cene zemeljskega plina bodo verjetno povzročile bolj umirjen potrošnik v Evropi, kjer Nike dobi približno četrtino svoje prodaje.

To ne pomeni, da se Nikeju ne dogajajo dobre stvari.

Puma

(PUM.Nemčija) in

Adidas

(ADS.Nemčija) sta opozorila na močno povpraševanje zunaj Kitajske, medtem ko Nikejev kanal za neposredno potrošnikom zdaj predstavlja približno polovico njegove severnoameriške prodaje, pravi Komp. Še več, številne težave Nike se morda že odražajo v njegovih delnicah, ki so padle za 26 % na 132.35 $, odkar so 177.51. novembra dosegle najvišjo vrednost 5 $. na FactSet, še vedno višje od

S&P 500Je
19.2, vendar nižje od 40.9, ki jih je imel konec novembra.

Analitik družbe BTIG Camilo Lyon pravi, da je Nikeova trenutna cena "privlačna", vendar še ni pripravljen spremeniti svoje ocene Hold. Opaža, da bi se njegova napoved za 15-odstotni upad prodaje na Kitajskem "lahko izkazala za preveč optimistično", Nike pa ima še vedno težave z dobavno verigo. Prav tako je zaskrbljen zaradi naraščajočih vhodnih stroškov, ki porajajo marže. "Kljub počasnemu napredku NKE skupaj še vedno vidimo ovire, ki jih je treba premagati," piše.

Ne moremo si pomagati, da se ne strinjamo.

pišite na Ben Levisohn pri [e-pošta zaščitena]