Nike je naslednji zvezdnik v središču pozornosti po FedExovem zaslužku

Če ste mislili FedEx je prejšnji teden s svojim poročilom o zaslužku znesel veliko debelo jajce, nato pa se pripravite na poslovne rezultate družbe Nike v prvem četrtletju, ki bodo objavljene po koncu trgovanja v četrtek.

Večji trgovci na drobno se soočajo s številnimi vse hujšimi težavami, od svetovne gospodarske upočasnitve do napihnjenih zalog pred ključno praznično sezono do nenehne inflacije v dobavni verigi do šibkosti povpraševanja na Kitajskem do padca ameriškega dolarja. sveže 20-letne najvišje vrednosti ki bremenijo dobičke podjetij.

Zaradi teh pomislekov so analitiki Wall Streeta pripravljeni na dozo mračnjaštva mogočna Dow komponenta Nike konec tega tedna in morebitno nadaljnjo razprodajo delnic (v preteklem mesecu so delnice padle že za 12 %).

"Menimo, da bodo počitnice res, zelo težke," je maloprodajni analitik Barclays Adrienne Yih je dejala na Yahoo Finance Live. »In del tega se v resnici nanaša na nakupovalno vedenje v veleprodajnem kanalu v letu 2023. Ne pozabite, da ima Nike še vedno približno 55 % svojega poslovanja v veleprodajnem kanalu, čeprav delajo velike korake pri prehodu na neposredno prodajo potrošnikom. To je torej bistvo v skoraj srednjeročnem obdobju.«

Dolgoletna maloprodajna analitičarka Morgan Stanley Kimberly Greenberger je v nedavnem zapisu dodala vpogled v predhodni zaslužek Nike:

• Ciljna cena: 129 $ (znižano s 149 $)

• Ocena: Prekomerna teža (ponovno)

• Predpostavljeno gibanje tečaja delnice: + 37%

Greenberger namiguje, da "šepetajoče številke" o dobičku družbe Nike v prvem četrtletju morda niso dovolj nizke - kar pomeni, da bodo lahko številni vlagatelji negativno presenečeni nad poročilom in smernicami podjetja.

»Skupaj predvidevamo [prodajni, splošni in administrativni] konzervativizem in močnejšo oživitev Kitajske dovolj, da izravnata šibkost Severne Amerike/Evrope in pritisk na bruto maržo, kar bo Nikeu omogočilo, da zagotovi 0.90 $ v prvem četrtletju 1 EPS, kar je približno v skladu s konsenzom. pri 23 $. In medtem ko se lahko napovedi ulične prodaje/bruto marže izkažejo za optimistične, naši pogovori z vlagatelji kažejo, da trg podobno pričakuje mehkejše trende prihodkov in bruto marž v prvem četrtletju 0.92, vendar v skladu z dobičkom na delnico. Torej je cena delnice verjetno že določena glede na ta izid.«

Zgodba se nadaljuje

Vlagatelji bi morali od Nikea pričakovati opozorilo glede smernic, kaže Greenbergerjeva analiza.

»Vse to za nas povečuje verjetnost, da bo Nike zmanjšal svoje smernice za proračunsko leto, zato smo našo napoved dobička na delnico za FY 2023 zmanjšali na 3.35 USD s prejšnjih 3.46 USD, kar je na spodnjem koncu razpona Nikeovih predhodnih implicitnih smernic glede dobička na delnico (~3.35–3.65 USD). . Vendar opozarjamo, da tudi naša napoved dobička na delnico, ki je 10 % pod konsenzom, ne predvideva recesije, zato vidimo tveganje za nadaljnje upadanje, če bi se recesija uresničila v Severni Ameriki/Evropi. Preprosto povedano, vidimo, da Nike vodi do izida EPS celo pod našo revidirano napovedjo 3.35 USD. Kar se nanaša na pozicioniranje, se zdijo pričakovanja glede navodil vlagateljev mešana – nekateri so pripravljeni na znižanje (na raven ~3.30 USD, malo pod nami), medtem ko drugi menijo, da bi lahko Nike ponovil prejšnje smernice. To bi lahko privedlo do različnih rezultatov odziva delnic."

Nikeove težave bi se lahko nadaljevale v naslednjem letu.

»Na podlagi slabšega makro ozadja/obetov, rezultatov zaslužka v maloprodaji v drugem četrtletju/večinoma znižanih vodnikov za proračunsko leto, naših nedavnih preverjanj kanalov za športna oblačila in pogovorov znotraj četrtletja z nekaterimi veleprodajnimi kolegi družbe Nike se bojimo, da bi lahko povpraševanje v prvem četrtletju 1 umirilo in povečalo promocijska dejavnost/dejavnost znižanja se nadaljuje vsaj do konca koledarskega leta in potencialno v naslednjem letu (odvisno od poti čiščenja zalog).«

Greenbergerju so še vedno všeč delnice Nike na dolgi rok.

»Nike je na začetku prehoda iz veletrgovca v blagovno znamko, ki je namenjena neposrednim potrošnikom. Zaradi uspeha bi bil eden redkih, ki bi imel koristi od prehoda na e-trgovino (~20 % prodaje leta 21). Njegovo neposredno poslovanje s potrošniki (~37 % prodaje v letu 2021) začenja svojo naslednjo fazo rasti prihodkov, ki povečujejo marže, kar poganja visoko petletno skupno letno stopnjo dobička na delnico. Nike bo prav tako imel koristi od napredujočega globalnega povpraševanja potrošnikov po športnih oblačilih (zaradi naklonjenosti udobnim oblačilom/obutvi, ki jo povzroča delo od doma, in večje osredotočenosti na zdravje in dobro počutje).

▪ Nikeove strateške portfeljske odločitve, tehnološke naložbe in inovacije v dobavni verigi prav tako ustvarjajo dolgoročne konkurenčne prednosti in so dodatno podprte z bilanco stanja, ki je vodilna v industriji.«

Brian Sozzi je glavni urednik in sidro pri Yahoo Finance. Spremljajte Sozzija na Twitterju @BrianSozzi in LinkedIn.

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube