Novo McKinseyjevo poročilo o upravljanju premoženja – Kaj je novo običajno leta 2022, ko se lastniki in upravljavci premoženja ponovno umerjajo?

Kaj je nova normalnost? Tako vlagatelji kot upravljavci premoženja ponastavljajo naložbe v novo okolje leta 2022 – v prvih šestih mesecih tega leta so delnice padle z indeksom S&P500 za več kot 20 odstotkov zaradi slabše polletne uspešnosti v več kot 50 letih, fiksni dohodek pa se je zmanjšal za 10 odstotkov zaradi slabše polletne uspešnosti v več kot 100 letih.

V svojem letnem poročilu o upravljanju premoženja, objavljenem prejšnji teden, "Velika ponovna zastavitev: severnoameriško upravljanje premoženja leta 2022«, McKinsey razpravlja o spremenjenem tržnem okolju s tremi glavnimi vplivi na severnoameriško industrijo upravljanja premoženja –

• Panoga upravljanja premoženja je leto 2022 začela v nenavadno robustnem položaju, z močnimi prilivi in ​​uspešnostjo od leta 2021. Svetovna industrija je dosegla najvišjo mejo 126 trilijonov dolarjev sredstev v upravljanju (AUM), kar predstavlja 28 odstotkov svetovnih finančnih sredstev, s 23 odstotkov pred desetletjem. In Severna Amerika ostaja na vrhu geografske lestvice z najvišjo rastjo prihodkov in sredstev v upravljanju, prihodki pa dosegajo rekordnih 526 milijard dolarjev.
• Institucionalni in mali vlagatelji so pod ogromnim pritiskom, saj so se tradicionalne naložbene paradigme spremenile (glej razstavo spodaj).
• Naložbeno okolje je postavilo pod vprašaj nekatere temeljne trende industrije upravljanja premoženja v zadnjih desetih letih, vključno z internacionalizacijo produktov in strank, rastjo poslovnih modelov, usmerjenih k tveganju in finančnemu vzvodu, ter komercializacijo množične različice beta.

Poročilo tudi podrobno opisuje, kako se lahko spremenijo dolgoletni trendi v panogi – čeprav McKinsey pričakuje, da bo kratkoročno ostalo status quo.

• Aktivno upravljanje ostaja pod pritiskom. Pričakovali bi, da bodo nedavna tržna dejanja katalizator za morebitno aktivno vrnitev, toda ob polletju 2021 je bilo 55 odstotkov aktivnih upravljavcev kapitala še vedno slabše od svojih meril, kar je približno enako kot za leto 2021.
• Skladi, s katerimi se trguje na borzi, naj bi prevladovali, ki je leta 2021 dosegel nove rekorde s kumulativnimi tokovi v višini 900 milijard USD. Pomemben vzorec, ki ga je treba opazovati, so odlivi aktivnih sredstev, ki jim sledijo prilivi v ustrezne ETF-je, na primer za zbiranje davčnih izgub.
• Povpraševanje po naložbah v zasebne trge se nadaljuje, s posebnim zanimanjem v letu 2022 za strategije, ki so usmerjene v donos in so zaščitene pred inflacijo.
• Osredotočenost na trajnost je v porastu, čeprav kratkoročno obstaja negotovost glede pravil. Pojav bolj kakovostnih doslednih podatkov in jasnejši standardi bodo pomagali.
• Prednost rešitvam celotnega portfelja, namesto enkratnih naložb, postaja vse pomembnejša.

McKinsey zaključuje, da najboljši pristop za upravljavce premoženja za obvladovanje današnje negotovosti vključuje izgradnjo platform za upravljanje premoženja, ki so prilagodljive, stabilne in prilagodljive v vseh vremenskih razmerah – priporočilo, ki se temu kolumnistu zdi najbolj realistično za že vodilne na trgu.