ETF-ji za zemeljski plin: Valovi nestanovitnosti

Cene zemeljskega plina divjajo in par skladov, s katerimi se trguje na borzi, lahko vlagateljem z ledom v žilah pomaga izkoristiti ta nihanja.

Ko gremo v leto 2023, so možnosti naklonjene nadaljevanju eksplozivnega in implozivnega cenovnega delovanja in ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) in ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (KOLD) ponujajo trgovcem priložnost za sodelovanje na trgu, ki ni za ljudi s slabim srcem.

Sredstva so kratkoročni instrumenti s finančnim vzvodom, ki povečujejo gibanje cen v bližnjih terminskih pogodbah za zemeljski plin NYMEX. BOIL in KOLD si prizadevata zagotoviti dvakratno dnevno izmenjavo cen v terminskih pogodbah NYMEX v aktivnem mesecu. BOIL narašča s ceno, KOLD pa narašča, ko cena zemeljskega plina pada.

Volatilnost na trgih ustvarja raj priložnosti za spretne trgovce. Vendar je veliko odstopanje cen nočna mora za pasivne vlagatelje.

Cene zemeljskega plina so tako nestanovitne, saj je gorivo pri pridobivanju vnetljivo. Junija 2020 je bližnja terminska cena v ZDA padla na najnižjo vrednost v četrt stoletja, in sicer 1.44 USD na MMBtu (1 milijon britanskih toplotnih enot). Leta 2022 je bil razpon od nizke do visoke cene 6.39 USD, kar je več kot 4.4-krat več od najnižje cene junija 2020.

Leta 2021 so bližnje terminske pogodbe za zemeljski plin NYMEX izbruhnile iz medvedjega trenda nižjih vzponov in nižjih padcev, ki je trajal od leta 2005 do 2020. Leta 2022 je sledila cenovna akcija navzgor, ki je ceno avgusta pred tem dvignila na več kot 10 USD za MMBtu popravljanje.

Tržne spremembe 

Odkar se je leta 1990 začelo trgovati s terminskimi pogodbami za ameriški zemeljski plin, je trg energetskih surovin dozorel in se spremenil. Dolga leta je bil zemeljski plin ameriški domači trg, omejen na severnoameriški cevovodni sistem.

Množična odkritja delnic Marcellusa in Utice so povečala zaloge na trgu. Tehnološki napredek pri pridobivanju plina iz zemeljske skorje s hidravličnim frackingom je znižal proizvodne stroške, zaradi česar je bila proizvodnja energenta cenejša in lažja.

Zgodba se nadaljuje

Ker je nuja mati izuma, se je tehnologija osredotočila na povpraševanje po zemeljskem plinu in zamenjala premog s čistejšim fosilnim gorivom za proizvodnjo električne energije.

Poleg tega je zaradi utekočinjanja utekočinjeni zemeljski plin postal izvozna energetska dobrina, s čimer se je naslovni trg razširil daleč onkraj severnoameriškega cevovodnega omrežja. Zemeljski plin zdaj potuje po svetu z oceanskimi ladjami v regije z veliko višjimi cenami. Zorenje zemeljskega plina ga je spremenilo iz domačega v mednarodni trg.

Ruska vojna spreminja pokrajino

Leta 2020 sta bili ZDA in Rusija vodilni svetovni proizvajalki zemeljskega plina.

Grafikon poudarja, da države največje proizvajalke prevladujejo na strani dobave temeljne enačbe zemeljskega plina.

Medtem je Evropa zaradi geografske bližine postala odvisna od ruskega plinovodnega sistema. Ruska invazija na Ukrajino v začetku leta 2022, sankcije proti Moskvi in ​​ruski povračilni ukrepi proti »neprijaznim« državam, ki podpirajo Ukrajino, so ovirali pretok zemeljskega plina v Zahodno Evropo.

Zemeljski plin je postal rusko gospodarsko orožje v vojni v Ukrajini. Zaradi pomanjkanja v Evropi so terminske cene zemeljskega plina v Združenem kraljestvu in na Nizozemskem v začetku tega leta poskočile na najvišje vrednosti vseh časov. Konec decembra 2022 so evropske cene ostale nad rekordnimi vrhovi izpred leta 2021.

Visoke evropske cene in zaskrbljenost pri dobavi v zimskih mesecih so povzročile naraščajoče povpraševanje po ameriškem utekočinjenem zemeljskem plinu, kar je povečalo odstopanje cen terminskega trgovanja z zemeljskim plinom v ZDA na oddelku CME NYMEX.

Nadaljevanje volatilnosti 

Bidnova administracija se je zavezala, da bo obravnavala podnebne spremembe s podpiranjem alternativnih in obnovljivih goriv ter zaviranjem proizvodnje fosilnih goriv. Vpliv Frackinga na okolje je bil v središču pozornosti uprave.

Medtem ko si Evropa prizadeva nadomestiti ruski zemeljski plin z LNG in drugimi viri, so zaloge v ZDA na ravni, ki omejuje pošiljke.

Grafikon kaže, da so bile zaloge v ZDA 3.412. decembra pri 9 bilijona kubičnih čevljev v skladiščih po ZDA 0.5 % pod ravnjo prejšnjega leta in 0.4 % pod petletnim povprečjem. Vendar se zemeljski plin leta 2021 ali v zadnjih petih letih ni soočil z naraščajočim evropskim povpraševanjem. Ker so delnice na nižjih ravneh, je možnost nadaljnje nestanovitnosti cen skozi zimo 2022/2023 in pozneje še vedno velika.

ETF-ji sprejemajo volatilnost 

Na bližnjih terminskih pogodbah za zemeljski plin NYMEX se je leta 2008 trgovalo v najširšem razponu od leta 2022 in doseglo najvišjo ceno v štirinajstih letih, ko je avgusta preseglo raven 10 USD na MMBtu. S terminskimi pogodbami na NYMEX pri skoraj 6 USD na MMBtu za dobavo v januarju 19. decembra se terminski trg še naprej sooča z rastjo in padcem cen.

Zemeljski plin ni trg za naložbe, je pa lahko raj za trgovce, saj se nestanovitnost spremeni v priložnosti. Najbolj neposredna pot za dolgo ali kratko tvegano pozicijo je prek terminskih pogodb in terminskih opcij na oddelku NYMEX družbe CME.

BOIL in KOLD odražata implozivno in eksplozivno gibanje cen v areni terminskih pogodb. BOIL in KOLD sta likvidna produkta trgovanja:

BOIL zagotavlja 2-kratno dnevno donosnost indeksa, ki meri cenovno uspešnost zemeljskega plina, kot se odraža v terminskih pogodbah za zemeljski plin, s katerimi se javno trguje. KOLD zagotavlja -2-kratno izpostavljenost indeksu, ki spremlja cene zemeljskega plina v ZDA, tako da ima naenkrat eno terminsko pogodbo za drugi mesec.

Boom in Bust 

Trenutna vojna v Ukrajini, evropske cene zemeljskega plina vseh časov pred letom 2021, energetska politika ZDA in ameriške zaloge pod lanskoletno ravnjo in petletnim povprečjem bodo verjetno povzročile nadaljevanje vzpona in padca cen v terminske pogodbe za zemeljski plin v ZDA. Poleg tega smo pozimi na vrhuncu sezone nestanovitnosti zemeljskega plina, saj bodo zaloge do marca upadale.

BOIL in KOLD sta orodji za kratkoročno trgovanje s finančnim vzvodom za tiste, ki iščejo izpostavljenost zemeljskemu plinu na dolgi in kratki strani trga, ne da bi se podali v areno terminskih pogodb z visokim finančnim vzvodom in maržo.

Zaradi finančnega vzvoda in tveganja premikanja od ene pogodbe do druge so ti produkti primerni samo za kratkoročne dolge ali kratke pozicije v zemeljskem plinu. Zaradi variance cene zemeljskega plina in finančnega vzvoda sta cena in časovna zaustavitev optimalen pristop k obvladovanju tveganja pri uporabi BOIL in KOLD.

Zemeljski plin je vznemirljiv in nestanoviten trg, ki ni za ljudi s slabim srcem. Volatilnost je lahko vrtoglava, zato sta skrbna pozornost dinamiki tveganja in nagrade ter disciplina ključnega pomena za uspeh.

Priporočljive zgodbe

permalink | © Avtorske pravice 2022 ETF.com. Vse pravice pridržane