Skrivnostni kiti ovirajo trg zlata po nakupih centralne banke

(Bloomberg) — Običajno suhoparno raziskovalno poročilo je ta teden pretreslo trg zlata, ko je pokazalo na množične, a doslej neidentificirane suverene kupce.

Najbolj brano iz Bloomberga

Po podatkih Svetovnega sveta za zlato so centralne banke v tretjem četrtletju kupile 399 ton plemenitih kovin, kar je skoraj dvakrat več od prejšnjega rekorda. Slaba četrtina je šla v javno opredeljene ustanove, kar je spodbudilo ugibanja o skrivnostnih kupcih.

Medtem ko večina centralnih bank obvesti Mednarodni denarni sklad, ko kupuje zlato za dopolnitev svoje devizne blagajne, so druge bolj skrivnostne. Le redki imajo zmogljivosti za nakupovalni pohod v tretjem četrtletju, kar je dovolj, da omili udarec vlagateljev, ki prodajajo plemenite kovine, ko je Federal Reserve dvignila obrestne mere.

"S tako težo prodaje sem bil nekoliko presenečen, da zlato ni bilo šibkejše," je dejal Ross Norman, glavni izvršni direktor Metals Daily, informacijskega portala, ki se osredotoča na plemenite kovine. "Ampak mislim, da zdaj imamo svoj odgovor."

WGC, lobistična skupina za rudarsko industrijo, za izdelavo svojih ocen uporablja podatke svetovalnega podjetja Metals Focus Ltd. Po drugi strani se zanaša na kombinacijo javnih podatkov, trgovinske statistike in terenskih raziskav, da zagotovi številke o povpraševanju iz različnih sektorjev trga zlata.

Čeprav je težko prepoznati kite na trgu zlata, imajo le nekatere centralne banke zmogljivost za takšne nakupe:

Kitajska

Svetovno gospodarstvo številka 2 redko razkrije, koliko zlata kupi njegova centralna banka. Leta 2015 je Ljudska banka Kitajske razkrila skoraj 600-tonski skok svojih rezerv v plemenitih kovinah, kar je šokiralo opazovalce trga po šestih letih molka.

Država od leta 2019 ni poročala o nobeni spremembi v zalogi zlata, kar je spodbudilo špekulacije, da je morda kupovala pod radarjem.

Zgodba se nadaljuje

Trgovinski podatki kažejo, da je država prevzela ogromne količine plemenitih kovin. Kitajska je letos doslej uvozila 902 toni zlata, s čimer je že presegla skupno lansko leto. To je poleg več kot 300 ton, ki jih rudniki v državi običajno proizvedejo vsako leto.

In čeprav je bilo domače povpraševanje močno, državljani so do tretjega četrtletja kupili približno 601 tono, je na dobri poti, da pade pod raven iz leta 2021. V začetku leta so zapore zaradi Covid-19 ovirale nakupe nakita in plemenitih kovin v enem izmed največjih svetovnih potrošnikov.

Za Kitajsko je bila potreba po iskanju alternative dolarjem, ki prevladujejo v njenih rezervah, redkokdaj močnejša. Napetosti z ZDA so visoke po ukrepih proti njihovim polprevodniškim podjetjem, medtem ko je ruska invazija na Ukrajino pokazala pripravljenost Washingtona sankcionirati rezerve centralne banke.

Rusija

Rusija je druga največja rudarska država na svetu, ki običajno proizvede več kot 300 ton zlata na leto. Pred februarjem 2022 je izvažal kovino v trgovska središča, kot sta London in New York, pa tudi v države v Aziji.

Od invazije na Ukrajino rusko zlato ni več dobrodošlo na Zahodu, medtem ko Kitajska in Indija neradi uvažata ogromne količine. To povečuje možnost, da bi centralna banka lahko posredovala in kupila te zaloge, vendar so se skupne devizne rezerve Rusije, vključno z zlatom, letos zmanjšale.

Ruske rezerve dolarjev in evrov so bile zaradi sankcij zamrznjene, zaradi česar je bilo za centralno banko manj privlačno, da bi jih dodajala. Poleg tega svojega imetja zlata ne razčlenjuje ločeno.

Država je bila v preteklosti ogromen kupec zlata in je porabila šest let za kopičenje plemenitih kovin, preden se je ustavila ob izbruhu pandemije. Rusija je februarja po invaziji na Ukrajino dejala, da je pripravljena kupiti zlato po določeni ceni, vendar je namestnik guvernerja Aleksej Zabotkin prejšnji mesec dejal, da nakupi niso več praktični, saj bi povečali ponudbo denarja in inflacijo.

Izvozniki nafte

Malo držav se je iz letošnje energetske krize odrezalo bolje kot izvoznice nafte iz Zaliva. Savdska Arabija, Združeni arabski emirati in Kuvajt so vsi poželi nepričakovane dobičke, nekateri pa so vlagali denar v tuja sredstva prek državnih premoženjskih skladov.

Morda so za diverzifikacijo iskali zlato. Savdska Arabija ima največje zalogo zlata v arabskem svetu, vendar od leta 2010 ni poročala o spremembi svojih zalog. Takrat je "razlika v računovodstvu" povzročila, da so se njene rezerve podvojile na 323 ton.

Indija

Indijska centralna banka je že prej opravila velike nakupe zlata, leta 200 je od Mednarodnega denarnega sklada kupila 2009 ton zlata. Od takrat je kupovala bolj postopoma, medtem ko je trgu zagotavljala pravočasne posodobitve.

Glede na pritisk na svojo valuto se je morda letos izogibal brizganju zlata. To je še poslabšal močan uvoz plemenitih kovin za potrošniški sektor v zadnjih mesecih.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP