Moja napoved za nafto (in tri 8 %+ izplačilo dividend, ki se jim je treba izogniti) leta 2023

Člani mojega CEF Insider storitev in jaz vedno iščemo velike dividende, ki jih lahko zberemo na dolgi rok. Govorim 8%+ izplačila tukaj, od katerih jih veliko pride vsak mesec. (To je mogoče pri CEF-ih in popusti teh skladov na neto vrednost sredstev ali NAV nam dajejo nekaj dobrega, da gremo skupaj s temi izplačili).

Z dolgoročnim razmišljanjem dajemo popustom našim CEF-om čas, ki ga potrebujejo za zaprtje, kar dvigne cene njihovih delnic višje. (Vendar obstajajo izjeme pri tem, na primer pri CEF s pokritimi klici, ki delujejo bolje, ko so trgi nestanovitni – nagnjeni smo k vnašanju in izstopu iz teh, ko nestanovitnost narašča in pada.)

Kar me pripelje do CEF-jev, o katerih bi rad danes govoril z vami: tistih, ki imajo zaloge nafte. Izogibamo se olju CEF Insider, iz razlogov, ki jih bomo obravnavali spodaj. Toda poleg tega je zdaj še posebej tvegan čas za vlaganje v nafto, potem ko je letos že poskočila za več kot 42 %. Še več, skoraj prepričan sem, da vam ni treba povedati, da je nafta v zadnjih nekaj letih doživela ogromno nestanovitnost.

V zadnjem desetletju je nafta padla za več kot 87 % od najvišje vrednosti vseh časov in nato narasla za več kot 500 % na novo najvišja vrednost vseh časov po tem. Vendar so te poteze ustvarile nekaj (če sploh!) novih milijonarjev, saj je zahtevani čas res nadčloveški.

In tudi ob porastu nafte, ki smo mu bili priča leta 2022, ste morali biti hitri, da ste zaslužili, saj se je z delnicami energije trgovalo bolj ali manj stransko, odkar se je njihov začetni skok v začetku marca zmanjšal.

Medtem so vlagatelji, ki so kupili na vrhu junija, zdaj padli za več kot 13 % in začenjajo na splošno slabše delovati na delniškem trgu, ki je od takrat padel za las manj. To je vrnitev k normi, saj se je energija v zadnjem desetletju povečala le za 11 %, kar je le delček 151-odstotnega donosa trga v istem obdobju.

Toda nafta ni začela slabšati zaradi vrnitve k povprečju, temveč zaradi veliko pomembnejšega razloga: strahu pred recesijo.

Nafta je še posebej ranljiva v naslednji recesiji (vendar ne iz razloga, za katerega mislite)

Uradno nismo v recesiji in Federal Reserve vidi rast BDP na spoštljivih 2.9% v tretjem četrtletju. To je višje od povprečja. Toda skoraj vsi pričakujejo kmalu recesijo.

Seveda nihče ne ve, ali bo prišlo do recesije in kako globoka bo. Vendar je bila v veliki meri uvrščena v sektorje, ki jim trenutno dajemo prednost CEF Insider, kot je tehnologija, ki je leta 36 padla za več kot 2022 %, potrošniška diskrecija (padec za 31.6 %), materiali (padec za 23.2 %) in finančne delnice (padec za 21.3 %). Nagibanje v najbolj prizadete sektorje pri umiku je pristop, ki prestane preizkus časa: leta 2008 so bili na primer finančniki najprej in najmočneje strti – nato pa so prevzeli vodilno vlogo na trgu pri okrevanju, ki je sledilo.

Nafta pa je daleč od oblikovanja cen v recesiji – kot smo videli pred sekundo, se je letos povečalo za 44 % –, saj je preostali trg navzdol 24 %! Kot edini zeleni sektor leta 2022 je nafta ranljiva, saj povpraševanje po energiji v recesiji upada, ko se tovarne zapirajo, pošilja se manj blaga, ljudje se manj vozijo na delo in tako naprej.

3 energetski skladi, s katerimi morate ravnati zelo previdno (ali se jim v celoti izogibati)

Glede na to priporočam, da se izogibate First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN), ki zdaj trguje pri 4.5 % prekupljenosti Premija na NAV, morda zato, ker vlagatelji obožujejo njegove 8-odstotne dividende. FEN ima glavne komanditne družbe (MLP), ki upravljajo cevovode, kot je npr Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) in TC Energy (TRP).

Drugi, oz Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), prav tako ima v lasti MLP in trguje s precej velikim diskontom (12.9 %), kar mu daje nekoliko večjo zaščito pred slabimi stranmi (in potencial za rast). Toda njegov 9.7-odstotni donos bi bil ogrožen, če cene energije padejo, zaradi česar je ta primeren le za zelo kratkoročne posle, če že. Podobno osredotočen Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), medtem bi bil tudi 9.4-odstotni donos ogrožen zaradi padca cen energije, zaradi česar bi bil sklad za prodajo ali izogibanje, če ga nimate v lasti.

Nazadnje, upoštevajte to none teh skladov so tujci z zmanjševanjem dividend: samo v zadnjem desetletju so zmanjšali svoja izplačila za več kot polovico, tako da verjetno ne bodo oklevali z znižanjem, zlasti v času recesije, ki je hujša od pričakovane.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov z varnimi 8.4-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič