MUSA Stock: prodaja trdnega plina, marže maščobnega goriva Stoke Murphy ZDA in podobni

Murphy ZDA (MOSES), Splošne prodajalne Casey (CASY) in Ameriška potovalna središča (TA) uživajo v prelomnem letu za marže pri prodaji plina.

X

Podjetja upravljajo črpalke za gorivo in trgovine. Prodaja plina je na splošno posel z nizko maržo. V preteklosti je prodaja v trgovinah na postajah pomagala povečati stopnje dobička za verige.

Vendar je bilo leto 2022 drugačno. Cene nafte v ZDA, ki se gibljejo pod 77 USD za sod, odkar je Savdska Arabija leta 2014 začela vojno za cene nafte, so se konec leta 2021 močno povzpele, ko se je zdelo, da bo Rusija začela vojno z Ukrajino. Dejanski začetek tega napada februarja je nafto dvignil na najvišjo raven od leta 2008.

Cene nafte so se umaknile od teh najvišjih vrednosti, vendar naj bi zahodnoteksaška nafta leta 95 v povprečju še vedno znašala 2022 dolarjev za sod, glede na oktobrske ocene Uprave za energetske informacije. Rafinerije in prodajalci plina običajno prenesejo ta povečanja, nato pa še nekaj, do potrošnikov.

Poleg tega se je povečalo povpraševanje po gorivu, saj je na ceste prišlo več Američanov prevoženih kilometrov v letu 2022 presežejo ravni pred pandemijo. Posledično se prodaja goriva, prispevek dobička goriva in marže goriva povečujejo.

"MUSA je videti pripravljena na še eno močno četrtletje, saj je tretje četrtletje videti skoraj v popolnem položaju glede na banner obdobje za marže goriva," je zapisal analitik Wells Fargo Anthony Bonadio v obvestilu strankam 3. oktobra.

Pogledi na tretje četrtletje optimistični

Murphy ZDA, an Zaloga IBD 50, naj bi v sredo objavil četrtletni dobiček. TravelCenters of America poroča 1. nov.

Analitiki, ki jih je anketiral FactSet, pričakujejo, da se bodo Murphyjevi zaslužki skoraj podvojili v tretjem četrtletju v primerjavi s pred letom dni in da bodo v celotnem letu poskočili za 3 % v primerjavi z letom 74. Prihodki od goriva naj bi leta 2021 poskočili za 45 % v primerjavi s 2022-odstotnim porastom pri tobaku, hrani in prodaja pijač. Napovedujejo 4-odstotno eksplozijo zaslužka za TravelCenters v tem proračunskem letu in 133-odstotno rast za Casey's, prav tako zaradi naraščajoče prodaje bencina.

"Vidimo razlog za potencialno rast tako glede marže goriva kot obsega, saj je MUSA imela koristi od konstruktivne dinamike marže in potrošnika, ki išče vrednost," je dodal Bonadio v svojem zapisu 20. oktobra. Murphy, ki se predstavlja kot vodilni v nizkocenovnem sektorju, pravi, da je obdržal stare stranke in pritegnil nove s poceni plinom, ko so cene rasle.

Julijska raziskava raziskovalca CoPilota v več mestih je pokazala Murphyjeve cene bencina to biti med najnižjimi v anketiranih mestih.

Medtem, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (COST) in Albertsons (ACI), štirje največji trgovci z živili v državi glede na tržni delež, se spopadajo z nizkim ali padajočim obiskom trgovin, kažejo najnovejši podatki analitičnega podjetja Placer.ai za pešce.

14. oktobra se je Kroger strinjal z nakupom manjšega tekmeca Albertsons za 24.6 milijarde dolarjev, v poslu, ki bi lahko Krogerju dal prepotrebno spodbudo za upadanje prometa v trgovinah, je dejal Placer.ai.

Trgovci z živili se na splošno soočajo z visoko inflacijo cen hrane, višjimi stroški in porastom aplikacij za dostavo hrane.

Medtem ko trgovci z živili tekmujejo, da bi jim sledili, podjetja, kot je Murphy USA, širijo obe strani svojega poslovanja: bencinske črpalke in trgovine z mešanim blagom.

"Walmart bencinskih črpalk"

Murphy USA s sedežem v El Doradu, Arkansasa, se opisuje kot podjetje, ki se ukvarja z nizkocenovno prodajo plina v velikih količinah.

El Dorado je le pol dneva vožnje od Walmartovega sedeža v Bentonvillu, Ark. Murphy se pravzaprav oglašuje kot »Walmart bencinskih črpalk«. Murphy je izstopil iz proizvajalca nafte Olje Murphy (MUR) leta 2013. V skladu s pogodbo iz leta 2012 je enota gradila in upravljala bencinske črpalke v partnerstvu z Walmartom.

Ko je Walmart leta 2016 prekinil dogovor, je bilo 1,100 od takratnih 1,300 Murphyjevih postaj v supercentrih Walmart. Podjetji sta še naprej sodelovali na teh uveljavljenih lokacijah.

Pozneje lokacije v bližini supermarketov Walmart pomagajo usmerjati stalen tok kupcev, ki iščejo vrednost, v bencinske in male trgovine podjetij pod blagovnima znamkama Murphy in QuickCheck. Podjetji sodelujeta pri programih popustov na gorivo.

Središče Federal Reserve prihaja decembra; Tukaj je dokaz

Na nacionalni ravni so cene plina na črpalki v četrtek v povprečju znašale 3.83 USD na galono, poroča spletno mesto AAA Gas Prices. To je 16 centov več kot pred mesecem dni in 48 centov nad cenami pred letom dni. Spletno mesto je na nekaterih lokacijah v Kaliforniji pokazalo cene do 6.96 USD.

Cene dizla so doživele še večji skok. Kmalu po februarski invaziji Rusije na Ukrajino so ZDA prenehale kupovati surovo nafto iz Rusije. Velik del te nafte je oskrboval rafinerije, ki proizvajajo dizelsko gorivo, segment ameriškega rafinerijskega kompleksa, ki so ga že prizadele predhodne sankcije, ki so onemogočile dobavo nafte iz Irana in Venezuele.

Posledica, ki jo je leta 2021 poslabšal ponovni porast povpraševanja po tovornjakih v ZDA, je povzročila pomanjkanje zalog dizelskega goriva. Posledično so cene dizelskega goriva - običajno cenejše od bencina - v četrtek na nacionalni ravni v povprečju znašale 6.56 USD za galono. To je bilo 1.95 USD nad ravnjo pred letom dni: 42-odstotno povečanje.

Casey's, TravelCenters Stock

Casey's s sedežem v Ankenyju v Iowi se osredotoča na majhna mesta na srednjem zahodu in se ponaša z velikim podjetjem s pripravljeno hrano. Verjetno je najbolj znan po pici na bencinski črpalki. TravelCenters of America je v bistvu veriga postajališč za tovornjake, namenjena profesionalnim voznikom tovornjakov in voznikom avtocest. Tekmec, Pilot Flying J, je v lasti Warrena Buffetta Berkshire Hathaway (BRKB).

Za celotno skupino je gorivo glavni steber. Predstavlja več kot tri četrtine celotnega prihodka za Murphy USA, 73 % za TravelCenters in 65 % za Casey's.

Ker je prodaja bencina in dizla letos povečala zaslužek, se je delnica MUSA do danes povzpela za 39 %. Delnice so trenutno v ravni bazi z nakupno točko 303.19. Vzorec osnova na osnovi je druga osnovna tretja stopnja delnice.

Napredovanje delnice je v ozadju trga v težavah povzročilo relativno moč tega Zaloga IBD 50 na nove najvišje vrednosti na tedenski lestvici MarketSmith. Naraščajoča linija RS kaže, da je delnica uspešnejša od S&P 500.

Delnice CASY prav tako premagujejo trg, vendar imajo letos skromnejšo 5.3-odstotno rast. Delnice so pod 224 nakupnimi točkami na ravni podlagi, pri čemer je tudi linija RS dosegla nov vrh, kar prikazuje modra pika na koncu te črte na tedenskem grafikonu. Delnice TA prav tako delujejo dobro, saj so se v tem letu povečale za več kot 10 % in se zadržujejo nad 50-dnevno mejo, njena linija RS pa prav tako dosega najvišje vrednosti.

Maloprodajna skupina super/mini marketov je trenutno na trdnem 31. mestu 197 industrijskih skupin, ki jih spremlja IBD. Od 13 delnic v tej skupini je Murphy USA na prvem mestu Sestavljena ocena in Ocena EPS, in št. 2 za Ocena RS, za TravelCenters of America.

Medtem, tudi zaloge naftnih tankerjev dosegajo visoke vrednosti na trenutnem trgu.

Murphy USA: Vodilni v prodaji nizkocenovnega plina

V prvi polovici leta 2022 so naraščajoče cene nafte in veleprodajnih goriv hitro povzročile višje cene na črpalkah. V tem okolju je Murphyjeva strategija oblikovanja cen pomagala obdržati uveljavljene stranke in hkrati pritegniti nove stranke.

Kljub visokim cenam plina in 40-letni najvišji inflaciji v tem obdobju podjetje trdi, da je pridobilo tržni delež.

"Kljub znanim pritiskom, ki vplivajo na plačilo za domov, jasno vidimo, da naša nizkocenovna ponudba odmeva (pri) vse več strankah, ki iščejo vrednost," je dejal izvršni direktor Murphy USA Andrew Clyde 28. julija na klicu o zaslužku.

Podjetje pravi, da kupuje gorivo po izjemno konkurenčnih referenčnih cenah v panogi in ga prodaja ceneje od tekmecev. Analizira zaloge znotraj dneva in usmerja tovornjake cisterne z gorivom do cenovno najugodnejših terminalov.

Murphy pravi, da njegov nizkocenovni poslovni model vodi do nižje točke preloma goriva kot pri konkurentih.

Prodaja plina, marže v središču

V junijskem četrtletju je prodaja Murphy's goriva v isti trgovini (prodaja v trgovinah, ki delujejo vsaj eno leto) narasla za 4.8 %. To je v primerjavi s povečanjem za 1.5 % za primerljivo prodajo tobaka in 1.4 % za prodajo drugega trgovskega blaga.

Ker se je vse več kupcev zgrinjalo v njegove prodajalne po bencin, je Murphyjeva maloprodajna količina goriva narasla za 8 % v primerjavi z letom prej, dolarji maloprodajnih prispevkov za gorivo pa so poskočili za 31 %. Maloprodajna marža goriv se je kljub višjim cenam surovin povečala za 22 %.

Tako marža goriva kot prispevek goriva sta ključni meritvi dobička.

Za primerjavo, Murphyjev prispevek za hrano in pijačo v drugem četrtletju je narasel za 2 %, medtem ko so se marže za hrano in pijačo povečale za 9 %. Prodaja goriva, merjena v galonah iste trgovine, se je zmanjšala za 5 %.

Njegovi tekmeci so opazili nekoliko podobne trende marž. V junijskem četrtletju so se marže TravelCenters pri gorivu povečale za 56 % oziroma za 10 %. V julijskem četrtletju so se Caseyjeve marže goriva povečale za 27 % na 44 centov na galono, medtem ko so marže brez goriva padle za 70 bazičnih točk.

"Okolje z rezervami goriva je bilo še posebej ugodno v drugi polovici četrtletja, saj so se veleprodajni stroški znižali z rekordno visokih vrednosti," je dejal CEO družbe Casey Darren Rebelez v objavi dobička 7. septembra.

Walmart in Costco, dva največja ameriška trgovca na drobno, prodajata tudi nekaj najcenejšega bencina. Walmart ponuja nizke cene goriva za člane, Costco pa svojim članom ponuja kupone za trgovino, ko napolnijo gorivo, pri čemer oba uporabljata tudi prodajo bencina, da pritegneta stranke.

Količina goriva, trendi marže goriva

Ko bo Murphy v sredo objavil svoje rezultate v tretjem četrtletju, bodo vlagatelji dobili boljši vpogled v trende količine goriva in marže goriva.

Podatki za industrijo kažejo na nižje količine goriva v tretjem četrtletju, in sicer za 3–6 % medletno zaradi povišanih cen goriva. Vendar pa so marže goriva na jugovzhodu, ki jih natančno spremlja Murphy USA, v tretjem četrtletju poskočile za 7 %, glede na OPIS (Oil Price Information Service), na kar je vplivalo precejšnje znižanje veleprodajnih cen v četrtletju.

Najnovejši podatki AAA kažejo, da so se maloprodajne cene plina v primerjavi s pred enim tednom znižale, čeprav so še vedno višje kot pred mesecem in letom. Strah pred svetovno gospodarsko recesijo, ki ga povzročajo agresivni dvigi obrestnih mer s strani centralnih bank, je povzročil velik padec cen surove nafte, kar je ukrotilo cene na črpalki.

Medtem manj voznikov toči gorivo, poroča AAA. Če bo recesija, ki se je vsi bojijo, res dobila obliko, bodo cene surove nafte in povpraševanje po bencinu verjetno še padle.

V obvestilu strankam z dne 14. oktobra je analitik Raymonda Jamesa Bobby Griffin opozoril, da so galone goriva v industriji pod pritiskom in da povišane marže goriva niso vzdržne.

Kljub temu mu je všeč delnica MUSA zaradi nizkocenovne strategije in izpostavljenosti Walmartu, pri čemer jo ocenjuje kot boljšo od ciljne cene 315 USD.

Pri Wells Fargo analitik Bonadio vidi razlog za strukturno višje marže goriva po covidu. Toda verjame, da se delnice MUSA soočajo z "dolgoročnimi nasprotnimi vetrovi zaradi znatne izpostavljenosti gorivu in tobaku (in) sorazmerno šibkega notranjega poslovanja", kar ga drži na stranskem tiru.

LAHKO LAHKO VESELI:

To je 5 najboljših zalog za nakup in ogled zdaj

Zaloge za ogled: Najbolj ocenjene IPO-je, velike kapice in rastne zaloge

S MarketSmithom poiščite najnovejše zaloge, ki dosegajo območja nakupov

Zakaj to orodje IBD poenostavlja iskanje najboljših zalog

Iščete naslednje velike zmagovalce na borzi? Začnite s temi 3 koraki