Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) cena delnice je izgubila svoj bikovski zagon, čeprav so se druge delnice električnih vozil, kot je Tesla, znova okrepile. Delnice so v torek trgovale pri 0.377 USD, kar je približno 118 % nad najnižjo vrednostjo vseh časov. Kljub temu ostaja močno pod najvišjo vrednostjo vseh časov pri 1,225 $.
Pred nami je težka bitka
Industrija električnih vozil je imela v zadnjih nekaj letih mešan uspeh. Na eni strani imamo priznane blagovne znamke, kot Tesla in Nio, ki prodajata velike količine avtomobilov. Na drugi strani spektra so nova podjetja za električna vozila, kot so Arcimoto, Veemo, Britishvolt in Lightyear, ki so vložila zahtevo za stečaj. Tudi Canoo je hiter.
Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?
Danes se prijavite za glasilo Invezz.
Prihodnost električnih vozil bodo sestavljala podjetja z velikimi bilancami stanja in znatnim obsegom. Na žalost se zdi, da Mullen Automotive tvega, da mu ne bo uspelo, saj stroški proizvodnje naraščajo, bilanca stanja pa ostaja napeta.
Mullenove izgube z leti naraščajo. V svoji nedavni 10k, je družba povedala, da so se njene izgube iz poslovanja v letu 2022 povečale na več kot 96 milijonov dolarjev s prejšnjih 22.4 milijona dolarjev. Skupna izguba je poskočila na več kot 740 milijonov dolarjev. Večina teh izgub izvira iz prevrednotenja obveznosti iz garancij in drugih stroškov financiranja.
Če želi podjetje brez prihodkov nadaljevati kot delujoče podjetje, mora imeti trdno bilanco stanja. 10k je pokazalo, da je imelo podjetje 86.3 milijona dolarjev tekočih sredstev, vključno s 54 milijoni dolarjev v denarju in ustreznikih. To je pomembno, saj je podjetje decembra zaključilo prevzem družbe Electric Last Mile Solutions (ELMS), kar pomeni, da je porabilo nekaj teh sredstev.
Tveganje redčenja ostaja
Zato se Mullen Automotive sooča z velikim likvidnostnim izzivom, glede na to, da hitro porabi denar. Najverjetnejši scenarij je, da podjetje proda več delnic in zmanjša obstoječe vlagatelje. Decembra so delničarji izglasovali določbo o povečanju števila neporavnanih delnic z 1.75 milijarde na neverjetnih 5 milijard.
Mullen bo verjetno potreboval manj denarja, kot ga je porabil leta 2022, saj ne pričakujem, da bo izvedel druge velike prevzeme. Ker pa je proizvodnja njegovih ključnih vozil predvidena za leto 2024, bi lahko podjetje imelo več stroškov. Njegovih 10k kaže, da so stroški raziskav in razvoja narasli na 21 milijonov dolarjev, medtem ko so stroški G&A narasli na 74 milijonov dolarjev. Razen če povzroči večje zmanjšanje delovnih mest, to niso stroški, ki bi jih lahko zmanjšali.
Zato se Mullen Automotive leta 2023 sooča z velikim likvidnostnim tveganjem, ki bi lahko podjetje potisnilo v stečaj. Temu tveganju se bomo verjetno izognili, vendar oblak še vedno visi. Največje tveganje je razvodenitev obstoječih delničarjev.
Edina prednost cene delnic Mullen je, da je podjetje med trgovci neverjetno priljubljeno. Kot tak ne moremo izključiti kratkega stiska, ki bo ceno močno dvignil. Do tega kratkega stiska bi lahko prišlo, če bi se podjetje odločilo razveljaviti razdelitev svojih delnic, da bi izpolnilo zahteve kotacije Nasdaq. Pisal sem o obratni delitvi tukaj. Nasdaq je dal čas do 6. marca, da zagotovi, da bo delnica ostala nad 1 dolarjem. Ugotovite, kako kupite Mullen Automotive.
Vir: https://invezz.com/news/2023/02/14/muln-stock-upcoming-reverse-split-could-cause-a-short-squeeze/