Wilson iz Morgan Stanley pravi, da se bliža konec zaostrovanja Fed

(Bloomberg) — Bliža se konec kampanje Federal Reserve za zvišanje obrestnih mer, pravi strateg Morgan Stanley Michael Wilson, ki je bil do nedavnega pomemben borzni medved, ki je pravilno napovedal letošnji padec delnic.

Najbolj brano iz Bloomberga

Indikatorji, vključno z inverzijo krivulje donosnosti med 10-letnimi in trimesečnimi zakladnimi vrednostnimi papirji – indikator recesije s popolnim rekordom – »vsi prej kot slej podpirajo Fed pivot,« je zapisal Wilson v ponedeljkovi opombi. "Zato je ta tedensko srečanje Feda ključnega pomena za nadaljevanje, premor ali celo popolno končanje rasti."

Vse oči bodo uprte v ameriško centralno banko, od katere se pričakuje, da bo v sredo že četrtič zvišala obrestne mere za 75 bazičnih točk, medtem ko bodo vlagatelji secirali komentar predsednika Jeroma Powella za smernice glede prihodnjih potez. Ameriške delnice so se v zadnjih dveh tednih okrepile, ko so trgovci iskali znake vpliva zaostrovanja ameriške centralne banke na gospodarske kazalnike, čeprav so bili dobički velikega tehnološkega sektorja razočarani.

"Tovrstno gibanje cen proti koncu cikla ni nenavadno, zlasti ker se Fed približuje koncu svoje kampanje zaostrovanja, kar mislimo, da se približuje," je dejal Wilson, ki je bil uvrščen za najboljšega portfeljskega stratega v zadnjem Raziskava institucionalnih vlagateljev. Povečanje se bo nadaljevalo, dokler se naslednje 12-mesečne ocene dobička na delnico ne bodo bolj smiselno umaknile, je dejal.

Poleg tega so strategi Goldman Sachs Group Inc. povedali, da je potencialni premik navzdol v tempu zaostrovanja Feda, skupaj z rahlim pozicioniranjem in pričakovanjem močne sezonskosti v četrtem četrtletju, v ozadju dviga delniških trgov v zadnjih tednih.

Zgodba se nadaljuje

"V 17 dvigih medvedjega trga od leta 1970 je S&P 500 v povprečju zrasel za 15% v 44 dneh," so v zapisku zapisali strategi pod vodstvom Davida Kostina.

Strategi Morgan Stanley pričakujejo, da se bo indeks S&P 500 okrepil na 4,150 točk, kar je približno 6-odstotna rast od petkovega zaprtja, sredi njihovega kratkoročnega bikovskega klica. Kot svojo stopnjo izgube pri zaostanku uporabljajo 3,700. Prejšnji teden je Wilson dejal, da se bo medvedji trg verjetno končal nekje v prvem četrtletju.

Glede na zelo visoko stopnjo inflacije v ZDA je za UBS Global Wealth Management pivot Feda malo verjeten.

"Pričakujemo, da bo Fed nadaljeval z agresivnim dvigovanjem, dokler uradni podatki ne bodo pokazali, da se inflacija umirja," so zapisali strategi pod vodstvom Marka Haefeleja. "Tudi ko bo Fed končno prenehal zviševati obrestne mere, velja spomniti, da bo denarna politika verjetno še nekaj časa ostala na restriktivni ravni."

(Posodobitve s pogledi Goldman, UBS GWM.)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP