O Indeks S&P 500 bi se lahko v prihodnjih mesecih vrnila na raven 3,400 pred pandemijo, kar pomeni še 15-odstotno znižanje, je v ponedeljek opozoril analitik Morgan Stanley.
Naj vas rally medvedjega trga ne zavede
Michael Wilson nedavni odboj (približno 4.0 %) ameriških delnic imenuje "zvišanje medvedjega trga" in pravi, da bi se morali vlagatelji pripraviti na večjo bolečino, saj inflacija in omejitve ponudbe ostajajo pomemben nasprotni veter. V svojem zapisku je analitik dejal:
Ker so vrednotenja zdaj privlačnejša, so delniški trgi tako preprodali, da bi se obrestne mere potencialno stabilizirale pod 3.0 %, se zdi, da so delnice začele še en pomemben dvig trga. Po tem ostajamo prepričani, da so nižje cene še pred nami.
Prejšnji teden je sporočil ameriški urad za statistiko dela inflacija je znašala 8.30 % aprila – mejni upad v primerjavi s prejšnjim mesecem, vendar še vedno pred oceno Dow Jonesa.
Kako krmariti po trenutnem okolju?
Wilson še naprej meni, da je recesija malo verjetna, vendar se strinja, da se je tveganje takšnega gospodarskega upada zagotovo povečalo. Ameriško gospodarstvo nepričakovano skrčila za 1.40 % v prvem četrtletju 2022.
To je le še en razlog, zakaj je premija za tveganje lastniškega kapitala prenizka, delnice pa še vedno precenjene. Medvedjega trga ne bo konec, dokler vrednotenja ne padejo na ravni (14 – 15x), ki popustijo na vrste znižanj zaslužka, ki jih predvidevamo, ali pa se ocene zaslužka znižajo.
Priporoča povečano izpostavljenost delnicam nepremičnin, zdravstva in javnih služb za krmarjenje po trenutnem okolju, medtem ko diskrecijske delnice tehnologije in potrošnikov zanj ostajajo velik "ne".
Pošta Morgan Stanley: SPX bi se lahko vrnil na raven 3,400 pred pandemijo pojavil prvi na Invezz.
Vir: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/