S&P 500 je svoj najslabši začetek leta po letu 1939 zaključil z mešano vrečo velik tehnološki zaslužek prejšnji teden. zdaj, Morgan Stanley opozarja vlagatelje, naj pričakujejo še več negativnih posledic, saj rast dobička zastaja in inflacija vztraja.
Čeprav se investicijska banka ni pridružila vse večjemu zboru napovedi recesije z Wall Streeta v ponedeljek so analitiki pod vodstvom Michaela J. Wilsona povedali, da pričakujejo, da bo indeks S&P 500 strmo padel s trenutnih ravni.
"Ker je inflacija tako visoka in se rast dobička hitro upočasnjuje, delnice ne zagotavljajo več zaščite pred inflacijo, na katero računajo številni vlagatelji," so v ponedeljek zapisali analitiki.
Najmanjša napoved Morgan Stanleyja bi privedla do padca indeksa S&P 8 za približno 500 % glede na petkovo zaključno ceno, medtem ko njihov najslabši scenarij pomeni več kot 16-odstotni padec.
Medvedji klic sledi pravilni napovedi investicijske banke prejšnji teden delnice bi padle na ozemlje medvedjega trga saj se izkaže, da so smernice glede zaslužka šibkejše od pričakovanih.
Seveda je S&P 500 v svojem drugem popravku v tednu padel za približno 4 % – kar je 10 % v primerjavi z nedavnim vrhom – letos, saj velika tehnološka imena škodujejo rezultatom.
"Katalizator ostrega in širokega znižanja prejšnji teden je bil vse večji dokaz, da se rast upočasnjuje hitreje, kot verjame večina vlagateljev," je dejala ekipa Morgan Stanley.
Z inflacijo na najvišji ravni v štirih desetletjih je realni dobiček S&P 500 – obratno razmerju med ceno in dobičkom, prilagojen inflaciji – padel na najnižjo raven od petdesetih let prejšnjega stoletja. Ko se to zgodi, se delnice ponavadi znižajo, je dejal Goldman.
V ločeni opombi, Bank of America analitiki, ki jih vodi Savita Subramanian, so poudarili, da je dobiček na delnico v prvem četrtletju za podjetja iz indeksa S&P 500 dosegel solidne 4-odstotni utrip v primerjavi z ocenami analitikov, vendar so priznali, da to ne pove celotne zgodbe.
Smernice glede zaslužka, revizije in razpoloženje podjetij so se premaknili na najnižjo raven od začetka pandemije leta 2020, so sporočili iz banke.
"Na kratko, menimo, da bodo ocene zaslužka v naslednjih 12 mesecih ostale previsoke, čeprav so bili rezultati v prvem četrtletju boljši od pričakovanih," so zapisali analitiki Morgan Stanley. "Težava je v tem, da se kakovost zaslužka slabša, komentarji vodstvenih ekip pa postajajo vse bolj previdni glede prihodnje poti rasti."
Analitiki Morgan Stanleyja so opozorili tudi na upadanje maržnega dolga – zneska denarja, ki so si ga trgovci izposodili za nakup delnic – kot dokaz, da miselnost »kupi po padcu« pri malih vlagateljih bledi, zaradi česar bi lahko delnice pri napredovanju postale manj odporne. Maržni dolg FINRA je z najvišje vrednosti blizu 1 bilijona dolarjev konec lanskega leta padel na le marca 799 milijard dolarjev.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Vir: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html