Mohamed El-Erian pravi, da bo leta 2022 ameriško gospodarstvo preganjalo "trifecta" nevarnosti - tukaj je, kako zaščititi svoj portfelj

Januarski učinek – težnja po dvigu tečajev delnic na začetku leta – je spet prisoten, saj sta tako Dow Jones kot S&P 500 v torek dosegla nove rekorde znotraj dneva.

Toda težave se kažejo tik čez obzorje, pravi Mohamed El-Erian, predsednik Queens' Collegea na univerzi Cambridge in glavni ekonomski svetovalec pri Allianzu SE.

V nedavnem intervjuju za Bloomberg ekonomist poudarja "trifekto" tveganj, s katerimi se sooča ameriško gospodarstvo v letu 2022.

"Kdo bi uganil, da bi imeli inflacijo 6.8 %, imeli bi 10-letnico okoli 150 in bi imeli 70 rekordnih vrednosti na S&P?" je vprašal.

Tukaj je, kaj ti trije dejavniki tveganja pomenijo za vlagatelje in kako se lahko zavarujete pred njimi – vključno z enim eksotičnim sredstvom, ki ga verjetno niste upoštevali.

Vroča inflacija

Inflacija zmanjšuje našo kupno moč. Če imate gotovino, ne boste mogli kupiti enake količine blaga in storitev kot prej.

In kot poudarja El-Erian, je november zabeležil 6.8-odstotno povečanje indeksa cen življenjskih potrebščin na letni ravni, kar je največji skok po letu 1982.

Lahko se poskusite zaščititi na različne načine.

Nekateri borzni sektorji se v inflacijskem okolju dobro obnesejo. Energetske delnice so se na primer močno vrnile: v zadnjem letu je Chevron poskočil za 41 %, ExxonMobil za 54 %, delnice ConocoPhillipsa pa za neverjetnih 83 %.

Drugi vlagatelji se raje držijo tradicionalnih varovanj pred inflacijo, kot sta zlato in srebro, ki jih ni mogoče natisniti iz zraka kot fiat denar.

Medtem vse več ljudi Bitcoin imenuje novo zlato. Vlagatelji lahko kupijo bitcoine neposredno ali pridobijo izpostavljenost prek podjetij, ki so se vezala na kripto trg, kot so Coinbase Global, MicroStrategy in Tesla.

Zvišanje obrestnih mer

Zdi se, da se dnevi poceni zadolževanja bližajo koncu, saj je Fed namigoval na večkratno zvišanje obrestnih mer v letu 2022 za boj proti inflaciji. El-Erian je zaskrbljen, da gospodarstvo tega ne bo zmoglo.

Zgodba se nadaljuje

"Sistem, ki je pogojen z več kot desetletjem nizkih obrestnih mer in veliko likvidnostjo, bi se hitro izkazalo, da ne bi mogel prenašati višjih obrestnih mer," je zapisal v Financial Times kolumni v začetku tega tedna.

Konec decembra je El-Erian poudaril, da 10-letni zakladni zapis ZDA prinaša 1.50-odstotni donos. Teden dni kasneje se je donos že dvignil na 1.73 %.

Kljub temu, da se mnogi udeleženci na trgu bojijo višjih obrestnih mer, se jih nekatera finančna podjetja - zlasti banke - veselijo. Banke posojajo denar po višjih obrestnih merah, kot si jih izposojajo, s čimer si prihranijo razliko. Ko se obrestne mere povečujejo, se razpon, ki ga zaslužijo banke, povečuje.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase in Morgan Stanley so v zadnjem letu zabeležili močno rast dobička in vsi so povečali izplačilo dividend delničarjem.

Če niste prepričani, kaj izbrati ali sploh ne želite staviti na posamezne delnice, lahko vedno zgradite raznovrsten portfelj delnic modrih žetonov, ki vam izplačujejo redne dividende – in to lahko storite samo z uporabo nekaj tvojega "rezervnega drobiža".

Delnice rekordno visoke

Nazadnje, El-Erian skrbi za 70 podjetij v indeksu S&P 500, ki trgujejo na najvišjih vrednostih vseh časov, kar kaže, da se trg pregreva.

Vse težje je najti delnice, ki bi »kupile nizko in prodajale visoko«, ko se sam indeks vzpenja na rekordne ravni.

Kljub temu so nekatera hitro rastoča podjetja nedavno opazila, da so se njihove delnice znižale na cenovno dostopnejše ozemlje.

PayPal Holdings je na primer v tretjem četrtletju 13 povečal svoj prihodek za 26 % v primerjavi z enakim obdobjem lani in skupni obseg plačil za 3 % v primerjavi z enakim obdobjem lani. Vendar so njegove delnice v zadnjih šestih mesecih padle za 2021 %.

Ogledate si lahko tudi Zoom Video Communications, ki je bila nekoč ena najbolj vročih pandemičnih iger. Podjetje se še naprej širi, saj so prihodki v zadnjem fiskalnem četrtletju narasli za 35 % na 1.05 milijarde dolarjev. Toda delnice so se v zadnjih šestih mesecih zmanjšale za 55 %.

Če res želite vlagati v eno od današnjih dragih delnic, ne pozabite, da vam ni treba vložiti na stotine ali tisoče celotnega deleža Tesle ali Amazona. Nekatere aplikacije za vlaganje vam omogočajo, da kupite delčke delnic s toliko denarja, kot ste ga pripravljeni porabiti.

Boljši način varovanja?

Na koncu dneva so delnice nestanovitne. Delnice, ki so dosegle nove najvišje vrednosti, bi lahko še naprej rasle izven dosega. Prav tako se vse uničene delnice ne bodo vrnile nazaj.

Če želite vlagati v nekaj, kar ima malo korelacije z vzponi in padci indeksa S&P 500, razmislite o nekaterih prezrtih resničnih sredstvih, kot je likovna umetnost.

Sodobna umetniška dela so v zadnjih 500 letih presegla indeks S&P 174 za 25 %, glede na grafikon Citi Global Art Market.

In postaja priljubljen način za diverzifikacijo, ker je fizično premoženje z malo korelacije z borzo. Na lestvici od -1 do +1, pri čemer 0 pomeni nikakršno povezavo, je Citi ugotovil, da je korelacija med sodobno umetnostjo in indeksom S&P 500 le 0.12.

Vlaganje v umetnost, kot sta Banksy in Andy Warhol, je bilo včasih možnost samo za ultrabogate. Toda z novo naložbeno platformo lahko vlagate tudi v ikonična umetniška dela, tako kot to počneta Jeff Bezos in Bill Gates.

Ta članek vsebuje samo informacije in ga ne smemo razumeti kot nasvet. Na voljo je brez kakršnih koli garancij.