Zaloga Moderne pade kljub temu, da 'Dan cepiva' oglašuje 31 novih injekcij in 21 milijard dolarjev prodaje – evo zakaj

Topline

Čeprav je Moderna v četrtek gostila seminar za vlagatelje, na katerem je omenjal rastoči nabor cepiv in naraščajočo prodajo podjetja, so se delnice biotehnološkega podjetja s sedežem v Cambridgeu, Mass. – dolgoročna sposobnost preživetja prihodkov podjetja od cepiv Covid-19.

Ključna dejstva

Delnice Moderne so v petek padle za kar 8 % na približno 165 $, kar je zmanjševalo nedavne dobičke, ki so pomagali izravnati skoraj 60-odstotni padec zaradi stopnje cepljenja proti Covidu. izravnano v zadnjih šestih mesecih.

Zadnji upad prihaja dan po tem, ko je Moderna organizirala svoj tretji letni »Dan cepiva” za vlagatelje, da razpravljajo o naraščajoči ponudbi 31 cepiv – vključno z nekaterimi proti specifičnim različicam Covida, sezonski gripi, HIV in herpesu – in delijo rezultate preskušanj skupaj z drugimi podatki.

Čeprav so nova naročila iz Japonske in Kolumbije pomagala Moderni, da je letos povečal pričakovani prihodek od cepiv Covid z 19 milijard dolarjev na 21 milijard dolarjev, je podjetje delilo tudi podatke druge faze preskušanja svojega kandidata za cepivo proti gripi, ki je pokazalo le "podobno" učinkovitost kot standardna cepiva proti gripi. , zaradi česar je težko reči, ali je kandidat "nujno boljši", so v petek povedali analitiki Jefferiesa.

Drugi analitiki so bili glede podatkov ostrejši, pri čemer je Mani Foroohar iz SVB Leerink rezultate označil za "nezačetni zagon za trg gripe" tako v komercialnem kot kliničnem smislu in dejal, da bi kakršen koli nadaljnji razvoj kandidata pomenil "slabo uporabo" Moderninih virov.

Čeprav je več analitikov pohvalilo prizadevanja Moderne za razvoj cepiv proti latentnim ali mirujočim virusom – vključno z rakom, multiplo sklerozo in prirojeno gluhostjo – je nekaj priznanih vlagateljev še vedno osredotočenih na ponudbo podjetja Covid.

Morgan Stanley, ki ima ciljno ceno za delnice Moderne 170 dolarjev, je poudaril, da je malo verjetno, da bo Covax Združenih narodov izkoristil svojo možnost nakupa dodatnih odmerkov do prvega roka 1. aprila, medtem ko zakonodajalci v ZDA borijo za zagotovitev dodatnih sredstev za Covid.

Contra

Med najbolj bikovskimi analitiki Moderne na Wall Streetu je Edward Tenthoff iz Piper Sandler objavil ciljno ceno delnic v višini 348 dolarjev po predstavitvi podjetja za vlagatelje, kar pomeni več kot 100-odstotno rast glede na trenutne ravni. Cepivo proti Covidu podjetja je bilo "finančni nepričakovani dobiček", ki se obeta poleg "drastično razširjenega" cevovoda, je dejal Tenthoff.

Ključni citat

"Ne moremo zanikati znatnega napredka, ki je bil dosežen v okviru načina cepljenja podjetja ... Nekateri od teh [kandidatov] bi se lahko izkazali za ključne za srednje- do dolgoročni razvoj zgodbe," je v četrtkovem zapisu zapisal analitik JP Morgan Cory Kasimov. "Toda bližje sumimo, da bo vlagatelj osredotočen na trajnost Covid-19."

Ključno ozadje

Cepiva proti Covid-19 so se izkazala za zelo učinkovita pri preprečevanju resnih bolezni in hospitalizacije, vendar strokovnjaki vse pogosteje opozarjajo, da je previsoka pričakovanja prihodkov lansko leto morda ne bo vzdržno, saj pandemija pojema. Tudi po nedavnem okrevanju so delnice Moderne padle za 66 % z najvišje vrednosti 497 dolarjev vseh časov, dosežene avgusta. V opombi med padcem je analitik Jefferiesa Michael Yee dejal, da je pomanjkljivost delnic pomagala uskladiti vrednotenje Moderne z drugimi biotehnološkimi konkurenti, vendar je poudaril, da bo analitiki vse bolj pričakovali, da bo prodaja cepiva Covid – trenutno edini vir prihodka Moderne od komercializiranega izdelka – padla. v naslednjih nekaj letih, ko bo pandemija postala endemično in konkurenco segreje med možnostmi zdravljenja in preprečevanja.

Kaj paziti

"Opazimo kakršen koli val [okužb] v letu 2022, ki bi lahko spodbudil oživitev delnic, a zanimivo je, da verjamemo, da bi vlagatelji resnično želeli, da delnice ne bi bile tako nestanovitne okoli Covida in da bi namesto tega našli vrednost iz preostalega cevovoda," je dejal Yee v četrtek. .

Velika številka

18.5 milijarde dolarjev. Toliko prihodkov Moderna poročali za lani, potem ko so po vsem svetu dobavili približno 807 milijonov odmerkov cepiva, kar se je z 803 milijonov dolarjev leta 2020 povzpelo v nebo.

Nadaljnje branje

Zlom delnic Moderne: izgube največ 140 milijard dolarjev, ko insajderji prodajajo milijone dolarjev delnic (Forbes)

Popolna pokritost in posodobitve v živo o virusu Coronavirus