(Bloomberg) — Obsojeno je na propad, gre za rast medvedjega trga, odboj, ki ne bo trajal. Vse blato, vrženo na delnice v zadnjem mesecu, se lahko izkaže za resnično. Vendar je vse težje zanemariti okrevanje S&P 500, ko lebdi na zelo opazovani mejnik na lestvicah.
Najbolj brano iz Bloomberga
Štirje zaporedni dnevi izgub so bili izbrisani v nekaj sekundah v sredo, potem ko so bili podatki o inflaciji nižji od pričakovanj. Indeks S&P 500 se je ob 1.9 v New Yorku povzpel za 12 % in presegel raven 50, ki je zaznamovala najvišjo vrednost med odbojem med majem in junijem. Premagovanje ovire bi ustvarilo tisto, čemur grafisti pravijo "višji vrh", kar naj bi bil znak, da se obetajo trajnejši dobički.
"Vse leto smo bili previdni," je dejal Jonathan Krinsky, glavni tržni tehnik pri BTIG. "Čiščenje junijske najvišje vrednosti ob zaključku bi veliko pomenilo, da se trend premika."
Podatki o inflaciji v sredo – prvič po začetku leta 2021, da je bil naslovni odčitek nižji od napovedi ekonomistov – so trgovce spodbudili, da so hitro znižali stave glede količine zaostritve, ki jo bo verjetno izvedla Federal Reserve, kar je sprožilo odboj med tveganimi sredstvi.
Več kot 5 bilijonov dolarjev je bilo obnovljenih v vrednosti lastniškega kapitala, saj je indeks S&P 500 zabeležil najmočnejši skok letos, ko je poskočil za 15 % od junijske najnižje vrednosti. Delnice so se okrepile, saj so zaslužki, boljši od pričakovanih, in gospodarski podatki zmanjšali zaskrbljenost glede neizbežne gospodarske recesije.
"Delnice so bile v rally načinu, tako da če ste ves čas kupovali, vas to ne bo nič odvrnilo," je dejal Steve Sosnick, glavni strateg pri Interactive Brokers. "Medtem ko so trgovci željni vsega, kar je mogoče razumeti kot vse jasno, je to eno samo poročilo," je dodal. "Vendar se ujema z novo odkrito bikovsko pripovedjo."
Na tej poti postajajo vse glasnejša opozorila strategov v podjetjih, kot sta Morgan Stanley in Goldman Sachs Group Inc. V anketi med strankami, ki jo je prejšnji teden izvedel Wolfe Research med spletnim prenosom, je 75 % udeležencev dejalo, da indeks S&P 500 še ni dosegel dna.
Skepticizem podpira negotova pot Fedovega cikla pohodov in njegov vpliv na gospodarstvo. Bruto domači proizvod se je skrčil že dve četrtletji zapored. Glavni proizvajalci računalniških čipov so opozorili na upočasnjeno povpraševanje.
"Nismo še prepričani, da je dvig tečajev delnic, ki smo mu bili priča, še trden trend," je dejala Lisa Erickson, višja podpredsednica in vodja skupine za javne trge pri US Bank Wealth Management. »Pritiski na cene, čeprav so se v nedavnem poročilu CPI zmanjšali, še vedno čakajo. In Fed prav tako želi videti jasne in prepričljive dokaze za to, da resnično spremeni svoj pristop denarne politike.«
Toda odpornost lastniškega kapitala se je nadaljevala. Eden za drugim se je tisto, kar je bil včasih odpor na cenovnih grafikonih, spremenilo v podporo in medvedi so bili prisiljeni sprostiti svoje pozicije. Goldmanova košarica delnic z najbolj skrajšanimi cenami je od začetka julija narasla za 30 %, kar je opeklo vse, ki so stavili na padce delnic.
Ta mesec je junijski vrh postal bojna črta med biki in medvedi. Indeks je v ponedeljek za kratek čas presegel ta prag, nato pa se je končal pod njim, ko se je prodaja nadaljevala in so delnice izničile svoje dobičke znotraj dneva.
"Preseganje ravni 4,177 na S&P 500 je pomembno z vidika sledenja trendom, saj začne vzpostavljati zaporedje višjih vzponov in višjih padcev ali, kar je bolj ljubkovalno znano kot naraščajoči trend," je soustanovitelj Renaissance Macro Research Jeff deGraaf, zapisal prejšnji teden v zapisu. V letni raziskavi Institutional Investorja je bil 11 zaporednih let do leta 2015 uvrščen med najboljšega tehničnega analitika.
Sam Stovall, glavni naložbeni strateg pri CFRA, ni pripravljen razkriti vsega, dokler S&P 500 ne povrne polovice izgub, ki so nastale od januarja do junija. Za privržence Fibonaccijeve analize, tehničnega orodja, ki temelji na številskem zaporedju, ki ga je opisal Leonardo iz Pise v "Liber Abaci" leta 1202, je doseganje sredine signal, da je trg pripravljen na popolno okrevanje.
"To ostaja rast medvedjega trga, dokler ne zapremo nad raven 4,232 na S&P," je dejal Stovall. »Zatem nas zgodovina opominja, da si noben medvedji trg ni nikoli opomogel za 50 % padca, samo da bi postavil še nižjo najnižjo vrednost. To bi bil zgodnji znak, da je medved za nami.«
(Doda dodatne komentarje, ki se začnejo v šestem odstavku)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html