Vlagatelji so mesece čakali, da rudarske delnice ponovno pridobijo svoj modo. Ta čas je morda blizu.
Tudi to leto se je začelo udarno. Zaskrbljenost glede inflacije, ki je decembra dosegla skoraj 40-letni vrh, in strožja denarna politika sta vlagatelje potisnila iz rastočih delnic v vrednost, med koristmi pa so bile delnice rudarstva. ETF za kovine in rudarstvo je v prvih dveh tednih leta 5 pridobil 2022 % na 46.98 USD, kar je blizu prejšnjih najvišjih vrednosti.
Zdaj se morajo delnice le še dvigniti. Vsekakor imajo zagon. Tržni tehnik V22 John Roque ugotavlja, da je od 15 delnic in ETF-jev, ki jih spremlja, samo eden,
Rio Tinto
(RIO), ima nevtralen tehnični rezultat, medtem ko 14 ocenjuje Dober/Močan. Noben nima slabe ocene. "Sporočilo tukaj je skladno z našo temo osredotočanja na lastniške vrednostne papirje, povezane z blagom, kajti če se ne osredotočamo nanje na trgu bikov blaga, kdaj bi se?" se retorično sprašuje Roque.
In blago je res videti, kot da je na trgu bikov. Cene bakra so na primer prejšnji teden zrasle za 0.2 %, kar je njihova peta rast v šestih tednih, in zaključile na najvišji ravni od oktobra, kar je dober znak za gospodarstvo na splošno in zlasti za delnice rudarstva.
Višje cene bakra bi morale pomagati tudi rudarjem, ko bodo ta mesec začeli poročati o zaslužkih. Razmislite
Freeport-McMoRan
(FCX), ki poroča 26. januarja. Objaviti bi moral dobiček pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo ali Ebitda v višini 3.24 milijarde USD, kar je nad soglasnimi napovedmi za 3.1 milijarde USD, piše analitik RBC Sam Crittenden – čeprav višji stroški in Covid motnje bi lahko izravnale del rasti cen.
Veliko tveganje prihaja iz Kitajske. Drugo največje gospodarstvo na svetu je v krču, zahvaljujoč nenehnim zaporam zaradi covida in splošnemu slabemu počutju. Toda kitajski oblikovalci politike začenjajo ukrepati – Ljudska banka Kitajske je prejšnji mesec sprostila 188 milijard dolarjev rezerv v bančni sistem – in okrevanje bi se lahko začelo v prvem ali drugem četrtletju leta, piše analitik Jefferies Chris LaFemina. "Verjamemo, da bo večina rudarskih delnic v naslednjem letu uspešna," zaključuje.
Freeport, pri 44.08 USD na delnico, bi lahko bil velik zmagovalec. Čeprav bo verjetno presegel ocene zaslužka in Ebitda, se trguje z le 9.8-kratnikom 12-mesečnega terminskega dobička, kar je precej pod petletnim povprečjem 14.4-kratnika. Toda več kot to, od denarne stiske se je spremenilo v trdno bilanco stanja.
To je Freeportu omogočilo, da načrtuje 30-centov spremenljive dividende na delnico poleg svoje redne dividende v višini 30 centov in odkupi delnice za 3 milijarde dolarjev – in še vedno ima dovolj denarja za vzdrževanje rudnika, rast in trdno bilanco stanja. .
Michael Dudas iz Vertical Research Partners jo imenuje ena svojih prednostnih delnic. Tudi to je eden od naših.
pišite na Ben Levisohn pri [e-pošta zaščitena]