Moore ohranja svoj cilj 56 $ na Micronu (oznaka: MU), ki se je v četrtek zaključil pri 63.64 $.
Junija 30, Micron je objavil finančne rezultate za tretje proračunsko četrtletje, ki se je končalo 2. junija, so bile približno v skladu z ocenami Streeta. Toda novica tistega dne so bili obeti: Micron je izdal smernice za avgustovsko četrtletje, ki so bile dramatično sramežljive od ocen Streeta. Micron vidi prihodek v četrtletju v višini 7.2 milijarde USD in dobiček po nestandardnih računovodskih načelih v višini 1.63 USD na delnico; Street je iskal prihodek v višini 9.1 milijarde dolarjev in dobiček po nestandardnih računovodskih načelih v višini 2.62 USD na delnico.
"Blizu konca tretjega fiskalnega četrtletja smo opazili znatno zmanjšanje kratkoročnega povpraševanja po bitnih delih industrije, kar je mogoče pripisati predvsem šibkosti končnega povpraševanja na potrošniških trgih, vključno z osebnimi računalniki in pametnimi telefoni," je takrat dejal izvršni direktor Microna Sanjay Mehrotra. "Na te potrošniške trge je vplivala šibkost potrošniške porabe na Kitajskem, vojna med Rusijo in Ukrajino in naraščajoča inflacija po svetu."
Prijava na glasilo
The Barron's Daily
Jutranji informativni sestanek o tem, kaj morate vedeti v prihodnjem dnevu, vključno z ekskluzivnimi komentarji avtorjev Barron's in MarketWatch.
Presenetljivo je, da so se delnice Microna kljub mračni napovedi od zaprtja 19. junija povečale za 1 % pri 53.55 USD. Zdelo se je, da Street na mehke obete gleda kot na dno za temelje podjetja. Moore se ne strinja.
»Sproti nam je nedavni občutek, da Micronovo šibkejše vodstvo 'počisti krove' in naredi delnico – in do neke mere skupino – pripravljeno za boljše rezultate,« piše Moore v raziskovalnem zapisu. "Čeprav je Micron verjetno vodil konzervativno glede na svoje takratne obete, se trg še naprej slabša, tako obseg (glavni razlog za šibkejše smernice) kot cene."
Moore piše, da je od številnih strank Microna slišal, da zdaj uporabljajo bolj agresiven pristop k upravljanju zalog, pri čemer so nekateri proizvajalci osebnih računalnikov in strežnikov kupili DRAM v tekočem četrtletju za 30 % manj kot v junijskem četrtletju. In ugotavlja, da so konkurenti podjetja Micron cene za DRAM, ki ciljajo na aplikacije v oblaku, ta teden znižale za 20 % ali več.
Moore dodaja, da medtem ko kupci zmanjšujejo zaloge, ki so bile povišane, ravni zalog proizvajalcev naraščajo. "Rezultat te dinamike je negotova nastavitev v 2023," piše Moore.
Moore priznava, da se delnica Microna zdi "zelo poceni" na podlagi večkratnika cena/dobiček, s knjigovodsko vrednostjo 42.50 USD na delnico, ki zagotavlja zaščito pred negativnimi učinki. Vendar meni, da je delnica dejansko videti draga na podlagi trenutnih ali najnižjih večkratnikov denarnega toka. Vlagateljem svetuje, naj se bolj osredotočijo na denarni tok kot ključno metriko – in ugotavlja, da je delnica v preteklosti padla pod knjigovodsko vrednost. "Glede denarnega toka je podjetje materialno dražje od vrstnikov spomina," piše.
Delnica družbe Micron je padla za 3.3 % na 61.54 USD.
Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaščitena]