Micron se sooča s težavami z dobavo "brez primere" in analitiki so razdeljeni, če je doseženo dno

Vendar pa so imeli analitiki različne predstave o tem, kdaj bi lahko prenasičenost na trgu pomnilnika odpravili iz sistema. Prenasičenost se je hitro razvila po dveh letih svetovnega pomanjkanja čipov, ki ga je povzročila pandemija COVID-19, zaradi česar so stranke dvakrat ali trikrat kupile svoja običajna naročila, kar je povzročilo višje zaloge.

Medtem ko bo obseg okrevanja na trgu pomnilnika "verjetno ključna razprava", je analitik Evercore ISI CJ Muse dejal, da "dno je dno je dno in očitno se približujemo." Muse ima cilj 70 $ in presega oceno pri Micronu.

"Delnice so na ali blizu najnižje vrednosti, vendar bi lahko trgovale postrani, dokler ne bomo imeli več jasnosti glede splošnega cikla," je dejal Muse. "Toda za vlagatelje z 12-mesečnim in plus časovnim obdobjem menimo, da so delnice izjemno privlačne."

mnenje: Micronski zaslužki kažejo, da bi bil padec čipov lahko hujši, kot pričakuje Wall Street

Analitik Morgan Stanley Joseph Moore je imel eno najbolj črnih mnenj, saj je trenutni upad čipov označil za hujšega kot leta 2019. Ima prenizko oceno delnice in je svojo ciljno ceno znižal s 49 na 56 USD.

"To je slabše kot leta 2019, ker je trajalo tako dolgo, da se je reakcija na prekomerno ponudbo – ki se je začela avgusta 2021 – odvijala," je dejal Moore. "Kupci so še naprej ustvarjali zaloge, proizvajalci so držali visoke cene in dovolili, da so se zaloge povečale, kapitalska poraba pa je še naprej rasla."

"Seveda je obseg popravka inventarja hujši, ko je zgrajen za dodatno leto," je dejal Moore. "Strinjamo se s podjetjem, da se bo obseg v majskem četrtletju znova povečal, vendar se bo verjetno vrnil na ravni, ki bodo ostale precej pod proizvodnjo."

"Predvidevamo, da se bo obseg v proračunskem letu okreval, vendar pričakujemo, da bodo cene ostale mehke, pri čemer bodo stroški prodaje naraščali, ko se bo zaloga pozneje v letu zmanjšala," je dejal Moore.

Vendar pa je analitik UBS Timothy Arcuri ohranil svojo oceno nakupa in poudaril, da prenasičenost ni črno-bela situacija, da v žepih trga obstaja presežna ponudba in da bodo deli, kjer povpraševanje ostaja visoko, nadomestili.

"Inventar je previsok, vendar so pomembni delci in ostajamo optimistični glede postavitve okoli oblaka," je dejal Arcuri.

Analitik je pojasnil, da medtem ko je mehkoba pametnih telefonov in osebnih računalnikov zmanjšala povpraševanje po pomnilniških čipih, novi strežniški čipi Intel Corp.
INTC,
-2.31%
in Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
bo podatkovne centre v oblaku spodbudil k nakupu več pomnilniških čipov, zlasti če bodo tovarne zmanjšale zmogljivosti za izdelavo čipov.

Arcuri je dejal, da so stranke v oblaku »postale neverjetno sofisticirane« in »verjetno bodo videle 'napis na steni'«, ko bodo proizvajalci zmanjšali nakupe opreme za izdelavo rezin in kupili več pomnilniških čipov.

Delnice družbe Micron so se v petek povečale za 0.2 % na 50.10 $, točno tam, kjer so zaključile prejšnji petek, potem ko so med redno sejo zrasle za kar 4 %, v primerjavi z 1.5 % padcem obeh indeksov S&P 500
SPX,
-1.51%
in visoko zmogljiv indeks Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%.

Popolna pokritost zaslužka: Micron zmanjšuje kapitalske izdatke, da bi zaustavil cikel presežne ponudbe brez primere

Cowen analitik Krish Sankar, ki ima boljšo oceno in ciljno ceno 70 $, je dejal, da Micronove smernice "nakazujejo znatno zmanjšanje pošiljk bitov." Z upadom v četrtem četrtletju je podjetje, zaradi katerega je trenutni upad "najhujši v zgodovini podjetja."

»Kljub temu velja spomniti, da zaloge pomnilnika ponavadi padejo na dno pred osnovami in je manjša ponudba enako pomembna kot izboljšano povpraševanje,« je dejal Sankar. To predvideva, da Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
in SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
sledite temu zgledu tudi pri zmanjšanju njihove zmogljivosti, sicer bodo cene pomnilnika samo padle.

Analitik Mizuho Vijay Rakesh, ki ima nevtralno oceno in je svojo ciljno ceno znižal na 52 dolarjev s 56 dolarjev, je dejal, da bo celo dno v zadnjem četrtletju maja z okrevanjem v drugi polovici leta 2023 "lahko težko".

Od 38 analitikov, ki pokrivajo Micron, jih ima 29 oceno nakupa, sedem ima oceno držanja in dva imata oceno prodaje. Od teh jih je 20 znižalo svoje ciljne cene po poročilu o dobičku, kar je povzročilo povprečni cilj 67 USD, kar je manj od prejšnjih 75.13 USD, glede na podatke FactSet.

V tem letu so delnice Microna padle za 46 %, medtem ko je indeks PHLX Semiconductor padel za 42 %, medtem ko je S&P 500 padel za četrtino, Nasdaq pa skoraj tretjino.