Mikronski zaslužek: Zdi se, da upočasnitev pomnilniških čipov še zdaleč ni končana

Vodstvo družbe Micron je v prvem četrtletju napovedalo izgubo v višini 6 centov na dobiček v višini 14 centov na delnico na prilagojeni osnovi in ​​prihodke od 4 do 4.5 milijarde dolarjev. v njihovem zadnjem poročilu o zaslužku močno zaostaja za pričakovanji. Analitiki so predvidevali prilagojeni dobiček v višini 69 centov na delnico ob prihodkih v višini 5.71 milijarde dolarjev.

Za več: Micronski zaslužki kažejo, da bi bil padec čipov lahko hujši, kot pričakuje Wall Street

Proizvajalec čipov iz Boise v Idahu je specializiran za pomnilniške čipe DRAM in NAND. DRAM ali dinamični pomnilnik z naključnim dostopom je vrsta pomnilnika, ki se običajno uporablja v osebnih računalnikih in strežnikih, medtem ko so čipi NAND bliskovni pomnilniški čipi, ki se uporabljajo v manjših napravah, kot so pametni telefoni in pogoni USB. 

Večino leta so bili analitiki skrbi za sektor čipov, ki je sredi leta 2022 doseglo rekordno visoke cene delnic rekordno prodajo in razprodana zaloga. Ta dinamika se je obrnila v poznejših delih leta, pri čemer analitiki pravijo, da je bila nenadna prenasičenost ponudbe hujši od tistega, ki se je zgodil leta 2019 potem ko so vodstveni delavci podjetja Micron podrobno opisali an padca trga »brez primere«..

Medtem ko nekateri analitiki začenjajo razmišljati o sektorju čipov je že dosegel ali bo dosegel dno z "mehkim pristankom" nekje leta 2023, analitik BofA Securities Vivek Arya meni, da se sektor pomnilniških čipov usmerja k "trdemu pristanku" DRAM-a do začetka leta 2023.

»Ugotavljamo, da so padci DRAM-a v preteklosti v povprečju trajali približno 3 četrtletja in predvidevamo, da ta upad ne bo nič drugačen,« je dejal Arya in ocenil skromno okrevanje v zadnji polovici leta. Arya ima pri Micronu nevtralno oceno.

»Na strani ponudbe je Samsung
005930,
-0.17%
odločitev o ohranitvi nespremenjene kapitalske naložbe [iz leta v leto] naslednje leto ne pomaga, čeprav je treba njihovo zavezanost še videti,« je dejal Arya. “[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
in Micron sta se zavezala k več kot -50-odstotnemu znižanju kapitalskih stroškov v letu 2023, kar bi moralo pomagati zagotoviti nekaj okrevanja cen v zadnji polovici leta.«

Kaj naj pričakujem

Zaslužek: Od 32 analitikov, ki jih je anketiral FactSet, naj bi Micron v povprečju zabeležil prilagojeno izgubo v višini 2 centov na delnico, kar je manj od ocene 95 centov na delnico čistega dobička, pričakovanega na začetku četrtletja. Estimize, programska platforma, ki uporablja množično pridobivanje vodstvenih delavcev hedge skladov, borznih posrednikov, analitikov na strani nakupa in drugih, zahteva prilagojeni dobiček v višini 7 centov na delnico.

Prihodki: Po mnenju 4.13 analitikov, ki jih je anketiral FactSet, Wall Street od Microna pričakuje 29 milijarde dolarjev prihodkov. To je manj od 6.22 milijarde dolarjev soglasne napovedi analitikov na začetku četrtletja. Estimize pričakuje prihodke v višini 4.23 milijarde dolarjev.

Analitiki v povprečju pričakujejo prodajo DRAM-a v višini 3.11 milijarde USD in prodajo NAND v višini 1.05 milijarde USD, poroča FactSet.

Gibanje zalog: V četrtletju, ki se je končalo novembra, je delnica družbe Micron zrasla za 2 %, medtem ko je indeks polprevodnikov PHLX 
SOX,
-0.62%
 povečal za 5.6 % in S&P 500
SPX,
+ 0.10%
v istem obdobju zrasel za 2.8 % v primerjavi z 2.9-odstotnim zmanjšanjem tehnološko zahtevnega Nasdaqa.
COMP,
-3.73%.

Prejšnje četrtletje, ki se je končalo avgusta, je bilo drugo zaporedno obdobje, ko so Micronovi prihodki zaostajali za pričakovanji analitikov, po nizu utripov, ki segajo v december 2018, ko je bila prodaja približno 1 % nižja od soglasja Wall Streeta . V 15 četrtletjih od takrat je bilo gibanje delnice razdeljeno, osemkrat na dan po dobičku naraste in sedemkrat pade.

Kaj pravijo analitiki

Cowen analitik Krish Sankar, ki ima boljšo oceno pri Micronu, je dejal, da je povpraševanje po koledarju 2023 šibkejše, kot je vodstvo pričakovalo septembra, da naj bi osebni računalniki upadli na srednje enomestne številke in da je končno povpraševanje še naprej šibko.

»Naš model Micron posodabljamo v dobiček, kar odraža naša pričakovanja za novembrske [četrtletne] rezultate, ki se bodo približali spodnji meji smernic, čemur bo sledilo še eno usmerjanje navzdol, ki je morda pomembnejše, kot nekateri vlagatelji cenijo,« je dejal Sankar. »Industrija pomnilnikov se še naprej spopada s korekcijo trga 'brez primere' v [prvi polovici koledarskega leta 2023], cenovni trendi pa so se še poslabšali v primerjavi z vizijo Microna, ko je vodil konec septembra.«

Analitik Evercore ISI CJ Muse, ki ima boljšo oceno, je dejal, da Micron očitno še ni iz gozda.

»Pričakujemo, da bo v maju [četrtletju] 2023 zaradi teh dejanj vpliv nezadostne izkoriščenosti za najstnike % na GM,« je dejal Muse. »Prav tako menimo, da bi se določena stopnja stroškov nezadostne uporabe lahko zadržala v avgustu [četrtletju], saj se pričakovani časovni načrt za racionalizacijo ponudbe/povpraševanja še naprej razteza, zlasti glede na znake bolj agresivnega Samsunga, ki proticiklično vlaga v NAND in potencialno DRAM do leta 2023 .”